У вересні 2025 року сукупна вартість заблокованих активів (TVL) у сфері ліквідного стейкінгу перевищила 87 мільярдів доларів США, що остаточно закріпило його статус ключового мосту між PoS та DeFi. Ethereum залишається домінуючим блокчейном, а Lido утримує понад 45 % ринку. В екосистемі Solana Jito стрімко розширюється завдяки розподілу доходу від MEV; Rocket Pool із низьким порогом входу та децентралізованою архітектурою залучає ширшу участь операторів вузлів з меншою капіталізацією. Тим часом з’являються інноваційні протоколи, такі як Pendle, які ще більше розширюють межі криптовалютних фінансів.
- Огляд ончейн: Станом на 19 вересня 2025 року 12 протоколів ліквідного стейкінгу зафіксували TVL понад 1 мільярд доларів США кожен. Lido лідирує з понад 42 мільярдами доларів США, що становить майже половину ринку; TVL Jito на Solana наблизився до 4 мільярдів доларів США, демонструючи найшвидше зростання; Rocket Pool залишається стабільним, але стикається з тиском на зростання через зниження прибутковості.
- Прибутковість і рентабельність: Lido забезпечує середню річну прибутковість (APY) на рівні 2,58 %, стабільну рентабельність і квартальний прибуток у межах 20–27 мільйонів доларів США; Jito пропонує середню APY 6,63 % завдяки доходу від MEV, підтримуючи помірну рентабельність попри волатильність; Rocket Pool надає APY 2,36 %, але залишається нерентабельним у довгостроковій перспективі.
- Ризики та виклики: Сектор стикається з низкою ризиків, серед яких вразливості смарт-контрактів, штрафи валідаторів, централізація управління, відхилення курсу токенів та регуляторна невизначеність. Висока концентрація Lido викликає занепокоєння щодо децентралізації в екосистемі Ethereum; модель Jito значною мірою залежить від Solana та активності MEV; Rocket Pool використовує RPL як страховий механізм, що піддає його ринковим ризикам.
- Перспективи розвитку: Очікується, що сектор LSD розвиватиметься у чотирьох основних напрямах: (1) підвищення безпеки шляхом жорсткіших аудитів та розподіленого керування ключами; (2) зниження порогу входу для вузлів і вдосконалення стимулів для поглиблення децентралізації; (3) глибша інтеграція з DeFi, деривативами та міжланцюговими екосистемами, перетворення на критичну криптофінансову інфраструктуру; (4) активне реагування на посилення регулювання шляхом пошуку шляхів дотримання вимог для забезпечення сталого зростання.
Дізнайтеся більше сьогодні → Gate Research: Ліквідний стейкінг｜TVL перевищує $87B, огляд основних протоколів
Gate Research — це комплексна платформа досліджень блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, інсайти ринку, галузеві дослідження, прогнозування трендів і аналіз макроекономічної політики.
Застереження
Інвестування у ринки криптовалют пов’язане з високими ризиками. Користувачам рекомендується самостійно проводити дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів перед прийняттям інвестиційних рішень. Gate не несе відповідальності за будь-які збитки чи шкоду, що виникають унаслідок таких рішень.
Команда Gate
26 вересня 2025 р.
Ворота до криптовалют
Торгуйте понад 4,500 криптовалют безпечно, швидко та легко
Почніть діяти зараз
Зареєструйтесь та отримайте до $10,000 у вигляді привітальних винагород
Запрошуйте друзів і отримуйте 40% комісії
Залишайтеся на зв'язку
Відвідайте офіційний сайт Gate
Завантажте додаток Gate | Десктоп версію
Підпишіться на нас в X (Twitter), щоб отримувати більше бонусів
Приєднуйтесь до нашої Telegram-спільноти, щоб обговорювати актуальні теми
Приєднуйтесь до нашої глобальної спільноти, щоб бути в курсі останніх подій
Прозорість та безпека
Перевірте наше 100% підтвердження резервів
