Gate Research Institute нещодавно опублікував “ Думки щодо випуску токенізованих акцій на блокчейні від Exodus”, надаючи глибокий аналіз інноваційної практики Exodus щодо випуску токенізованих акцій в блокчейні. Звіт досліджує кілька вимірів, включаючи технології, регулювання та ринок. Exodus використав високопродуктивний і зручний механізм створення активів блокчейну Algorand для успішної токенізації своїх акцій. У грудні 2024 року Exodus отримав схвалення SEC на перенесення до NYSE, що суттєво покращило ліквідність активів. Звіт зазначає, що вибух наративу токенізації акцій у 2025 році скористався просуванням крипто-дружніх політик у США. Компанії, що не належать до криптоіндустрії, можуть мати можливість залучити світовий капітал через токенізоване фінансування. Випадок Exodus не лише підтверджує здійсненність технології та регулювання, але й виявляє величезний потенціал для публічних компаній залучати кошти через додатковий випуск в блокчейні, прокладаючи новий шлях для інтеграції традиційних підприємств і блокчейну.
Основні моменти:
- Огляд події: Токенізація акцій стала гарячою точкою ринку в другій половині 2025 року, коли Robinhood і xStocks спричинили різке зростання обсягу торгів і наративний спеку. У грудні 2024 року Exodus отримала схвалення SEC на перехід з позабіржового ринку на NYSE, значно покращивши ліквідність своїх токенізованих акцій через блокчейн Algorand. У грудні 2024 року розмір ринку токенізованих акцій підскочив з $5 млн до понад $200 млн.
- Технічна реалізація: Exodus вибрала блокчейн Algorand для випуску токенізованих акцій, використовуючи свою перевагу в понад 6 000 транзакцій в секунду і затримку менше 5 секунд для забезпечення ефективного обігу. Algorand не вимагає складних смарт-контрактів; Стандартні ресурси можна створювати лише з ключовими параметрами, що спрощує процес розгортання. Набір команд Goal ще більше знижує складність коду, швидко завершуючи розгортання активів у ланцюжку та заощаджуючи час розробки. Такі інструменти, як JavaScript SDK, надають різноманітні методи розгортання, підвищуючи зручність управління активами в мережі.
- Політика та регулювання: Exodus завершив токенізоване фінансування через виняток із Регламенту А, але цей механізм є відносно неефективним. У період з 2015 по 2024 роки було досягнуто лише 33% цільового фінансування, а у 2024 році суми фінансування впали нижче 1 мільярда доларів США. Політика, дружня до криптовалют у США, і регуляторна пісочниця, яку просуває адміністрація Трампа, відкривають нові можливості для токенізації акцій. Керівник криптокоманди SEC Хестер Пірс запропонувала створити регуляторну пісочницю, що дозволить компаніям впроваджувати інновації в контрольованому середовищі та підтримувати зареєстровані на біржі компанії у випуску токенізованих цінних паперів у мережі.
- Токенізація акцій: Токенізоване фінансування охоплює різні етапи від запуску до IPO, а кейс Exodus демонструє доцільність токенізації IPO. Політика дружніх до криптовалют у США у 2024 році сприяла масштабним застосуванню у цій сфері. Компанії на ранніх стадіях, такі як Quadrant Biosciences, залучили понад 13 мільйонів доларів за допомогою токенізованого капіталу. Починаючи з серії C і закінчуючи етапами перед IPO, несанкціонована токенізація акцій компаній-єдинорогів, таких як SpaceX, може призвести до коливань оцінки. Для токенізації IPO потрібне схвалення SEC; Exodus завершив процес за допомогою Securitize. Такі платформи, як Backed Assets, токенізують акції таких компаній, як Tesla, через SPV, при цьому токени акцій циркулюють у ланцюжку Solana, але зниження прив'язки цін може збільшити ризик волатильності цін на акції для компаній, що котируються на біржі.
- Майбутні тенденції: відкритість криптополітики США стимулює розвиток токенізації акцій. Компанії, що котируються на біржі, можуть поповнювати ліквідність за рахунок додаткового випуску акцій або конвертованих облігацій, підтримуючи розширення бізнесу та поглинання. У 2024 році рефінансування акцій США досягло $135,9 млрд, що значно перевищило $40,7 млрд IPO, що свідчить про величезний потенціал ринку. Інвестори можуть підписатися на токенізовані акції за зниженими цінами та ставити їх на платформах DeFi за відсотки, залучаючи довгострокових інвесторів. У 2025 році різко зросли криптовалютні угоди M&A, такі як придбання Coinbase Deribit за 2,9 мільярда доларів, а токенізоване фінансування може сприяти консолідації галузі.
Gate Research є комплексною платформою для дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам поглиблений контент, включаючи технічний аналіз, актуальні тенденції, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Відмова від відповідальності
Цей контент не є пропозицією, закликом чи рекомендацією. Ви завжди повинні звертатися за незалежною професійною консультацією перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення. Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити всі або частину своїх послуг користувачам з обмежених регіонів. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, прочитайте Угоду користувача: https://www.gate.com/user-agreement.
Інвестування на крипторинку пов'язано з високими ризиками. Користувачам рекомендується проводити незалежні дослідження та повністю розуміти природу активів і продуктів, в які вони мають намір інвестувати, перш ніж приймати будь-які рішення. Gate не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, що виникають внаслідок таких інвестиційних рішень.
Команда Gate
31 липня 2025 р.
**Ворота до криптовалют**
Торгуйте понад 4,500 криптовалют безпечно, швидко та легко
**Почніть діяти зараз**
Зареєструйтесь та отримайте до $10,000 у вигляді привітальних винагород
Запрошуйте друзів і отримуйте 40% комісії
**Залишайтеся на зв'язку**
Відвідайте офіційний сайт Gate
Завантажте додаток Gate | Десктоп версію
Підпишіться на нас в X (Twitter), щоб отримувати більше бонусів
Приєднуйтесь до нашої Telegram-спільноти, щоб обговорювати актуальні теми
Приєднуйтесь до нашої глобальної спільноти, щоб бути в курсі останніх подій
**Прозорість та безпека**
Перевірте наше 100% підтвердження резервів
