ชะลอเศรษฐกิจของจีนปรับโครงสร้างตลาดคริปโตในขณะที่บิทคอยน์เผชิญกับความไม่แน่นอนของเฟด

ความท้าทายทางเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งของจีนและการเปลี่ยนแปลงในความคาดหวังของธนาคารกลางสหรัฐกำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์คริปโตทั่วโลกในทางที่ไม่คาดคิด ในขณะที่บิทคอยน์ลดลงเหลือ 67.87K ดอลลาร์ พร้อมกำไรใน 24 ชั่วโมงที่ผสมผสานกันที่ 2.86% เรื่องราวเบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาเผยให้เห็นกลไกตลาดที่ซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งการเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิมปะทะกับมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัล

ทำไมเงินฝืดของจีนถึงสำคัญสำหรับเทรดเดอร์คริปโตทั่วโลก

ข้อมูลล่าสุดจากตลาดพันธบัตรของจีนบอกเล่าเรื่องราวเตือนใจ เศรษฐกิจอันดับสองของโลกเห็นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะหนึ่งปีร่วงต่ำกว่า 1% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการเงิน ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีลดลงเหลือ 1.7% ตัวเลขเหล่านี้ไม่ใช่แค่เรื่องเชิงวิชาการ—they สัญญาณถึงความลึกของปัญหาเศรษฐกิจของจีนและมีผลโดยตรงต่อตลาดคริปโตทั่วโลก

จากคำกล่าวของ Jeroen Blokland ผู้ก่อตั้งกองทุน Blokland Smart Multi-Asset Fund ผลตอบแทนที่ลดลงบ่งชี้ว่า ปักกิ่งเผชิญกับทางเลือกจำกัด: “ความท้าทายทางเศรษฐกิจของจีนยังไม่จบ และรัฐบาลน่าจะดำเนินนโยบายตามที่เศรษฐกิจที่แก่ตัวมักทำ—เพิ่มการใช้จ่าย ขาดดุลมากขึ้น และผลักดอกเบี้ยไปสู่ศูนย์” สถานการณ์นี้มีผลกระทบมากกว่าทวีปเอเชีย

จีน ซึ่งเป็นศูนย์กลางการผลิตของโลก กำลังเผชิญกับภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่อง—เป็นช่วงเวลายาวนานที่สุดของการลดลงของราคา ตั้งแต่ปลายทศวรรษ 1990 ความกดดันเงินฝืดนี้ไม่ได้จำกัดอยู่ในพรมแดนจีน งานวิจัยจาก BNP Paribas ระบุว่า ปัญหาเศรษฐกิจของจีนได้กดดันเงินเฟ้อพื้นฐานในยูโรโซนและสหรัฐอเมริกาให้ลดลงประมาณ 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่เงินเฟ้อสินค้าพื้นฐานลดลงประมาณ 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ ผลกระทบเหล่านี้ทำให้เกิดคำถามต่อคำพูดของประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ เกี่ยวกับความเสี่ยงของเงินเฟ้อ

บิทคอยน์และอีเธอเรียมตอบสนองต่อสัญญาณเศรษฐกิจที่ผสมผสาน

พฤติกรรมล่าสุดของตลาดคริปโตสะท้อนภาพนี้อย่างชัดเจน บิทคอยน์ร่วงจาก 105,000 ดอลลาร์ ไปสู่ 95,000 ดอลลาร์ หลังจากสัญญาณของ Fed แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าระดับราคานี้เริ่มนิ่งอยู่รอบๆ ปัจจุบัน อีเธอเรียมฟื้นตัวขึ้นเป็น 2.04K ดอลลาร์ พร้อมกำไรใน 24 ชั่วโมงที่แข็งแกร่งที่ 6.21% ขณะที่ด็อกคอยน์พุ่งขึ้น 7.12% ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความสนใจซื้อเฉพาะกลุ่มแม้จะมีความไม่แน่นอนในตลาดกว้าง

ความแตกต่างระหว่างความกังวลเรื่องเงินเฟ้อของพาวเวลล์และความเป็นจริงของเงินฝืดในจีนไม่ได้ผ่านสายตานักลงทุน ตลาดบางส่วนมองเห็นแล้ว ดาน ทาเปียโร ซีอีโอของ 10T Holdings กล่าวว่า “ความกังวลของ Fed เกี่ยวกับเงินเฟ้ออาจเป็นความเข้าใจผิด—อัตราดอกเบี้ยในสหรัฐยังสูงอยู่ และการขยายสภาพคล่องน่าจะผลักดันบิทคอยน์ให้สูงขึ้น” มุมมองนี้ขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ที่พาวเวลล์อาจให้มากกว่าการลดดอกเบี้ยสองครั้งที่เขาเคยกล่าวไว้ในปีหน้า ซึ่งอาจเป็นแรงหนุนให้สินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตปรับตัวขึ้น

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ได้ปรับราคาสถานการณ์เชิงบวกนี้อย่างเต็มที่ ความรู้สึกโดยรวมยังคงระมัดระวัง โดยมีแรงขายในตลาดอนุพันธ์และเงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF บิทคอยน์สดรวมแล้วกว่า 671.9 ล้านดอลลาร์

อนาคต: เหตุการณ์สำคัญและตัวกระตุ้นตลาดคริปโต

ตัวกระตุ้นหลายอย่างจะมีผลต่อภูมิทัศน์คริปโตในสัปดาห์ต่อๆ ไป MicroStrategy เข้าร่วมดัชนี Nasdaq-100 เป็นสัญญาณของการเพิ่มความเสี่ยงของสถาบันในคริปโต ขณะที่กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรปจะมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบ สร้างข้อกำหนดใหม่ด้านการปฏิบัติตามกฎหมายสำหรับแพลตฟอร์มและโครงการต่างๆ วันที่ 3 มกราคม ซึ่งเป็นวันครบรอบ 16 ปีของการสร้างบิทคอยน์—นับตั้งแต่ Satoshi Nakamoto สร้างขึ้น—มักจะเป็นช่วงเวลาที่เกิดความสนใจใหม่ในเส้นทางระยะยาวของสินทรัพย์นี้

ด้านเทคนิค บิทคอยน์กำลังเข้าใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่นักเทรดจับตา หากราคาทะลุระดับปัจจุบันลงไป อาจทำให้เกิดแรงขายเพิ่มเติม ทดสอบระดับ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมากหลังจากรอบเลือกตั้งในสหรัฐ

ตำแหน่งในอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่านักเทรดระดับสูงยังคงระมัดระวัง พื้นฐานของบิทคอยน์หนึ่งเดือนลดลงเหลือ 10% ในอนุพันธ์ CME ขณะที่สัญญา 3 เดือนนอกชายฝั่งแสดงฐานประมาณ 12% สินทรัพย์หลักส่วนใหญ่แสดงดัชนีปริมาณสะสมแบบถาวรเป็นลบ ยืนยันแรงขายสุทธิที่เกิดขึ้นจากการปล่อยตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจหลังความผันผวนล่าสุด

เรื่องราวใหญ่หลวง: เมื่อเศรษฐศาสตร์ดั้งเดิมปะทะกับคริปโต

เรื่องราวที่แท้จริงที่กำลังคลี่คลายไม่ใช่แค่การเคลื่อนไหวของราคา แต่เป็นแรงปฏิวัติทางโครงสร้างที่กำลังเปลี่ยนแปลงระบบการเงินโลก ขณะที่จีนดำเนินนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรุนแรงเพื่อสู้กับเงินฝืด และเมื่อแรงกดดันเงินฝืดแพร่กระจายไปทั่วโลก แนวทางดั้งเดิมบ่งชี้ว่าดอกเบี้ยต่ำจะเป็นแนวโน้มในอนาคต ในอดีต สถานการณ์เช่นนี้มักเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่ถูกมองว่าเป็นการป้องกันเงินเฟ้อหรือได้รับประโยชน์จากการขยายสภาพคล่องทางการเงิน

ตลาดคริปโตกำลังเผชิญกับการทดสอบว่า พวกมันจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ที่เพิ่มมูลค่าเมื่อทุนเติบโตขึ้น หรือว่าการขายชอร์ตในระยะสั้นและการลดหนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางราคา ความสมดุลระหว่างแรงสนับสนุนเชิงมหภาคจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจทั่วโลกและความเปราะบางทางเทคนิคในระยะสั้นนี้ จะเป็นตัวกำหนดผลการดำเนินงานของคริปโตในช่วงครึ่งแรกของปี

สำหรับเทรดเดอร์ ข้อความชัดเจนคือ: ติดตามข้อมูลเศรษฐกิจของจีนและการสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐ เมื่อผู้กำหนดนโยบายทั่วโลกดำเนินมาตรการที่ผ่อนคลายมากขึ้นเพื่อต่อสู้กับเงินฝืด สินทรัพย์ที่เคยถูกมองข้าม เช่น บิทคอยน์ มักจะได้รับความสนใจอีกครั้ง คำถามคือ ผู้เข้าร่วมตลาดในปัจจุบันจะตระหนักถึงโอกาสนี้หรือไม่