การวิเคราะห์การปรับกฎเกณฑ์มาร์จิ้นของ CME และผลกระทบต่อราคาทองคำและเงิน

just_another_fish · 2026-02-14T08:02:51+00:00

การปรับเปลี่ยนข้อกำหนดมาร์จิ้นล่าสุดที่ CME ทำให้ราคาทองคำและเงินลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเน้นให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคสามารถนำไปสู่ผลกระทบต่อเนื่องในตลาดการเงิน ถึงแม้ราคาจะลดลงในระยะสั้น แต่ปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนโลหะเหล่านี้ยังคงอยู่ในสภาพดี แสดงให้เห็นแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว

just_another_fish

2026-02-14 08:02:51

ดำเนินการเจนเนเรชั่นบทคัดย่อ

การปรับข้อกําหนดมาร์จิ้นล่าสุดของ CME ได้กระตุ้นให้ราคาทองคําและเงินลดลงอย่างมาก ตามการวิเคราะห์ที่ตีพิมพ์ใน Odaily สถานการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคในกฎการซื้อขายสามารถสร้างผลกระทบแบบเรียงซ้อนในตลาดการเงินได้อย่างไร

กลไกการปรับและผลเสีย

การปรับกฎมาร์จิ้นของ CME เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสําหรับวิกฤตสภาพคล่องในตลาดโลหะมีค่า กระบวนการที่พัฒนาขึ้นตามรูปแบบคลาสสิก: ข้อกําหนดมาร์จิ้นที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นให้เกิดการปิดตําแหน่ง ซึ่งนําไปสู่การลดลงของราคาอีก และในทางกลับกัน ทําให้เกิดความท้าทายด้านมาร์จิ้นใหม่และคลื่นลูกใหม่ของยอดขาย การเปลี่ยนแปลงของตลาดเหล่านี้สะท้อนให้เห็นถึงตรรกะที่สังเกตได้ในช่วงวิกฤตเฉียบพลันของปี 2020 เมื่อปัจจัยทางเทคนิคระยะสั้นมีมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

การเปลี่ยนรูประยะสั้นเทียบกับปัจจัยพื้นฐานระยะยาว

แม้ราคาระยะสั้นจะลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ปัจจัยพื้นฐานที่สนับสนุนทองคําและเงินยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง Hong Hao เน้นย้ําว่าการลดลงนี้ควรถูกมองว่าเป็นการปรับฐานทางเทคนิคเมื่อเทียบกับฉากหลังของแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อ มากกว่าการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดพื้นฐาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หนี้สหรัฐฯ ประมาณ 40 ล้านล้านดอลลาร์การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของผู้ถือกฎหมายพิเศษโดยตรงโดยเสียค่าใช้จ่ายจากธนาคารของประเทศต่างๆตลอดจนการประยุกต์ใช้เงินในอุตสาหกรรมในพลังงานแสงอาทิตย์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สร้างความต้องการโลหะทั้งสองอย่างต่อเนื่อง

De-dollarization เป็นตัวขับเคลื่อนระยะยาว

แนวโน้มทั่วโลกที่มีต่อการลดการพึ่งพาสกุลเงินสหรัฐฯ ยังคงได้รับแรงผลักดัน ธนาคารกลางของโลกกําลังเพิ่มปริมาณทองคําสํารองอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการปรับทิศทางของระบบการเงิน กระบวนการนี้รวมกับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคก่อให้เกิดอุปสงค์ระยะยาวที่ยั่งยืนโดยไม่คํานึงถึงการปรับเปลี่ยนทางเทคนิค

ความคาดหวังของการกลับมาของแนวโน้มขาขึ้น

เมื่อเลเวอเรจหนี้กลับสู่ระดับที่เหมาะสมและสภาพคล่องของตลาดเป็นปกติเราสามารถคาดหวังได้ว่าราคาจะปรับทิศทางไปสู่ปัจจัยพื้นฐาน นักวิเคราะห์มองว่าการลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นช่วงของการให้กู้ยืมและการปรับทางเทคนิคภายในการเคลื่อนไหวขาขึ้นในระยะยาว มากกว่าที่จะเสร็จสิ้น แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวสําหรับทั้งทองคําและเงินคาดว่าจะดําเนินต่อไป โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานที่ระบุ

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.