Перед лицом масштабных рыночных колебаний инвесторы, помимо стремления к стабильной прибыли на длинной стороне, начинают уделять внимание коротким позициям — обратному пути получения прибыли. Однако риски при коротких продажах возникают не только из-за улучшения фундаментальных показателей, но и из-за ситуации с принудительным закрытием коротких позиций — так называемого «сквиза». Когда создаются условия для сквиза, короткие инвесторы зачастую сталкиваются с неограниченными рисками. В этой статье подробно анализируется механизм формирования условий сквиза, чтобы помочь инвесторам распознать риски и разработать стратегии защиты.
Три ключевых элемента условий сквиза
Чтобы понять, как происходит сквиз (Short Squeeze, также известный как «嘎空»), необходимо сначала разобраться с условиями его возникновения. Основные условия сквиза — это сочетание трех факторов: во-первых, чрезмерно большие короткие позиции. Когда доля коротких позиций по акции превышает 50% от свободного обращения акций, это создает высокий риск; во-вторых, очень высокий уровень внимания со стороны рынка, привлекающий множество инвесторов к покупке и потенциальному участию в длинных позициях; в-третьих, экстремальные ценовые условия, то есть ситуация, когда цена акции явно находится на низком уровне.