Арка инвестиции покупают CoreWeave по снижению, инвесторам стоит ли следовать?

AI облачный инфраструктурный поставщик CoreWeave (CRWV) вышел на биржу в марте прошлого года, цена размещения составляла 40 долларов за акцию, он достигал примерно 185 долларов, но затем цена быстро снизилась с пика. Несмотря на это, с момента IPO цена выросла более чем на 140 %, и к моменту написания статьи она достигла 96.79 долларов. Ark Invest на прошлой неделе купила акции CoreWeave по сниженной цене, включив их в два своих фонда. Инвесторам стоит ли следовать за этим?

Cathie Wood покупает CoreWeave и включает его в флагманский фонд Ark

Ark Invest добавила акции CoreWeave в два своих флагманских фонда — Ark Innovation и Ark Next Generation Internet, что свидетельствует о сохранении доверия институциональных инвесторов к спросу на AI-инфраструктуру. Если выручка CoreWeave оправдает ожидания и его рыночная цена по отношению к выручке увеличится примерно в пять раз, то к началу 2027 года рыночная капитализация может приблизиться к 1000 миллиардов долларов. CoreWeave вышел на биржу в марте прошлого года, и за несколько месяцев цена выросла более чем на 140 %. Хотя затем она постепенно снизилась, компания получила дополнительное финансирование, заложив GPU NVIDIA H100 (H100 GPU) на сумму 1 миллиард долларов в качестве залога.

CoreWeave обладает ключевым активом — GPU NVIDIA H100, что позволяет быстро расширять сеть AI-центров

Изначально CoreWeave был майнером Ethereum (ETH). После спада криптовалютного рынка в 2018 году компания переключилась на предоставление удаленных AI-вычислений с помощью GPU. В 2022 году она инвестировала около 1 миллиарда долларов в GPU NVIDIA H100 и использовала соответствующее оборудование в качестве залога для получения финансирования, чтобы расширить свои дата-центры и аппаратные мощности. По данным, число дата-центров CoreWeave увеличилось с 3 в конце 2022 года до 33 в настоящее время, охватывая США и Европу.

С ростом спроса на AI-приложения выручка CoreWeave выросла с 16 миллионов долларов в 2022 году до 19 миллиардов долларов в 2024 году. Аналитики прогнозируют, что к 2025 году она достигнет 51 миллиарда долларов, а к 2027 году компания выйдет на прибыль. Основной драйвер роста — сотрудничество с крупными клиентами, такими как Microsoft и OpenAI, по предоставлению AI-инфраструктуры. Однако около 70 % доходов по-прежнему сосредоточены у одного клиента, что указывает на высокую концентрацию доходов. Компания ожидает, что с ростом масштаба операционные издержки снизятся, а валовая маржа улучшится, однако реальные результаты еще предстоит подтвердить временем.

Как будет вести себя цена CoreWeave в ближайшие 12 месяцев?

Аналитики The Motley Fool считают, что у CoreWeave есть три потенциальных негативных фактора, которые могут снизить его оценку. Во-первых, около 70 % доходов компании по-прежнему приходится на Microsoft. Во-вторых, для расширения бизнеса CoreWeave может выпустить дополнительные акции или увеличить долг. В-третьих, неудачная попытка приобрести Core Scientific (CORZ) за 9 миллиардов долларов в прошлом году оказала давление на оценку компании. Иными словами, CoreWeave еще не доказала устойчивость своей бизнес-модели.

Если показатели CoreWeave оправдают недавние прогнозы аналитиков и коэффициент цена/выручка достигнет 5, то к началу 2027 года его рыночная капитализация может удвоиться и превысить 980 миллиардов долларов. Это будет впечатляющий рост за 12 месяцев, однако усиленная конкуренция, более высокие издержки или замедление корпоративных расходов на искусственный интеллект могут оказать давление на цену акций.

CoreWeave предоставляет клиентам мощность для выполнения AI-задач — это востребованный сегмент рынка; сдача в аренду GPU NVIDIA позволяет клиентам избегать инвестиций в собственную инфраструктуру. Этот бизнес демонстрирует сильный рост, доход за последний квартал вырос до трехзначных значений. Высокий спрос требует масштабных инвестиций в инфраструктуру, и опасения по поводу высоких затрат привели к значительному падению цены акций. Эти факторы остаются рисками. Ark Invest считает, что снижение цены — отличная инвестиционная возможность, и другие активные инвесторы могут также рассматривать этот случай. Это лишь рыночное наблюдение, никакой инвестиционной рекомендации.

Эта статья: Ark Invest покупает CoreWeave по сниженной цене, стоит ли инвесторам следовать? Первое появление — на сайте Chain News ABMedia.