Visa, MasterCard разочаровывают: стабильные монеты в краткосрочной перспективе вряд ли смогут изменить ландшафт повседневных платежей, существующая система уже достаточно удобна

Visa и высшие руководители Mastercard недавно указали, что в уже развитых рынках с высокой зрелостью платежных систем стабильные монеты, несмотря на потенциал технологических инноваций, в краткосрочной перспективе всё ещё трудно считать основным вариантом для повседневных платежей.
(Предыстория: Финансовый регулятор Тайваня: импортно-экспортные компании «уже используют стабильные монеты для расчетов», некоторые банки уже делают ставку)
(Дополнительный фон: Советник по криптовалютам при Белом доме: Давос 2026 станет точкой нормализации криптовалют по всему миру, стабильные монеты — это «вводное средство» для глобальных финансов)

Содержание статьи

• В развитых рынках платежи уже зрелы, стабильные монеты «недостаточно соответствуют продукту и рынку»
• Отношение Mastercard более открыто, роль всё ещё скорее инфраструктурная
• Преимущества стабильных монет очевидны, но риски остаются важными
• Масштаб транзакций на блокчейне растёт, крупные платёжные гиганты всё ещё наблюдают

Несмотря на то, что в последние годы стабильные монеты считаются одним из важных приложений внедрения криптовалютных финансов, две крупнейшие глобальные платёжные сети — Visa и Mastercard — недавно высказались о том, что в области повседневных платежей они сохраняют осторожность по поводу реальной необходимости использования стабильных монет. Руководство обеих компаний отметило, что в уже развитых рынках существующие платёжные системы достигли высокой зрелости, и стабильные монеты пока не продемонстрировали явной незаменимости.

В развитых рынках платежи уже зрелы, стабильные монеты «недостаточно соответствуют продукту и рынку»

Генеральный директор Visa Райан МакИнерни в последней телефонной конференции по финансовым результатам прямо заявил, что в таких развитых цифровых финансовых рынках, как США, у потребителей уже есть множество удобных вариантов для «цифровых платежей».

Он отметил, что независимо от того, используют ли они чековые счета, сберегательные счета или существующие мобильные платежи и карточные системы, процесс оплаты уже достаточно гладкий. В таких условиях, несмотря на технологическую инновационность, стабильные монеты ещё не сформировали чёткую мотивацию к использованию и масштабируемый спрос, что затрудняет их позиционирование как продукта для повседневных платежных сценариев.

Отношение Mastercard более открыто, роль всё ещё скорее инфраструктурная

В отличие от этого, позиция Mastercard более открыта. Исполнительный директор Майкл Миебах заявил, что компания активно следит за стабильными монетами и новыми технологиями, такими как искусственный интеллект, но её основная стратегия — «поддержка», а не «доминирование».

Он подчеркнул, что для Mastercard стабильные монеты скорее похожи на новую валюту, поддерживаемую в сети. В настоящее время такие приложения в основном сосредоточены на операциях с активами и расчетных уровнях, а не на масштабных потребительских платежах. Mastercard уже сотрудничает с несколькими крипто- и блокчейн-компаниями, но всё ещё позиционирует себя как поставщика инфраструктуры для платежей.

Преимущества стабильных монет очевидны, но риски остаются важными

Конструкция стабильных монет изначально предполагает использование блокчейна для осуществления транзакций «точка-точка», снижения затрат на посредников и обеспечения круглосуточного, мгновенного расчетного процесса, особенно в сфере трансграничных платежей, что считается потенциальным преимуществом.

Однако финансовые институты по-прежнему проявляют высокую осторожность по поводу рисков. Например, крах TerraUSD подчеркнул, что в экстремальных рыночных условиях стабильные монеты могут быстро вызвать кризис доверия и риски ликвидности. Для платежных систем, требующих высокой стабильности и доверия, такие неопределенности остаются важным фактором.

Масштаб транзакций на блокчейне растёт, крупные платёжные гиганты всё ещё наблюдают

Однако стоит отметить, что такая позиция контрастирует с реальными масштабами активности в сети. Данные показывают, что только биткойн в 2025 году завершил транзакции на сумму более 25 триллионов долларов, что превышает совокупные 17 триллионов долларов Visa и 11 триллионов долларов Mastercard. Однако большинство этих транзакций связаны с высокой частотой или крупными корпоративными переводами, что принципиально отличается от повседневных мелких платежей.

Поэтому, несмотря на то, что Visa и Mastercard уже проводят эксперименты и исследуют технологии блокчейн, в краткосрочной перспективе они не считают стабильные монеты ключевым фактором, способным кардинально изменить их основные платёжные бизнесы.

В целом, отношение руководства Visa и Mastercard отражает осторожную позицию мейнстримовых финансовых платёжных систем. В то время как технологический потенциал и реальные потребности ещё требуют подтверждения, стабильные монеты всё ещё должны доказать свою незаменимость в повседневных платежах. По меньшей мере, на уже развитых рынках стабильные монеты ещё далеки от того, чтобы стать основным платёжным инструментом.