Ультимативное противостояние: Deutsche Bank прогнозирует, что к 2030 году Центральные банки будут включать Биткойн и золото в резервы, ускоряя разрушение долларской гегемонии?

Согласно отчету Bloomberg, Deutsche Bank AG прогнозирует, что к 2030 году состав резервных активов центральных банков мира претерпит значительные изменения из-за растущего интереса со стороны институциональных инвесторов и продолжающегося ослабления доллара. Биткойн и золото станут важными стратегическими резервами. Старший экономист банка Марион Лабуре считает, что вложение в биткойн символизирует новую “финансовую опору безопасности”. В условиях нарастающих геополитических рисков и неопределенности из-за тарифов США инвесторы стремятся к Хеджированию инфляции, что способствует росту цен на золото выше 4000 долларов за унцию, а биткойн также приближается к историческому максимуму. Эта тенденция “дедолларизации” ускоряет современную модернизацию распределения активов.

Спрос на хеджирование резко возрос: золото вернулось на сцену, цена превысила 4000 долларов за унцию

Отчет указывает на то, что текущая неопределенность на глобальном рынке, особенно геополитические риски и торговые споры, побуждает институциональных инвесторов вновь проявлять интерес к традиционным активам-убежищам, таким как золото.

· Институты “бегут к безопасным активам”: с 2008 года, после финансового кризиса, институциональные инвесторы, стремясь найти безопасные активы, способствовали тому, что центральные банки с 2010 года стали чистыми покупателями золота.

· Золотые резервы достигли 36 тысяч тонн: Лабуре ссылается на данные, указывая, что под воздействием неопределенности в мировой торговле и рыночной волатильности “золото снова вернулось”; в настоящее время золотые резервы, которые хранят центральные банки по всему миру, превышают 36 тысяч тонн.

· Цена обновила рекорд: на фоне резкого роста спроса на защитные активы цена на золото преодолела уровень сопротивления в 4,000 долларов за унцию, установив новую веху.

Ускорение дедолларизации: Биткойн и золото ETF получили рекордный приток средств

Аналитики Deutsche Bank подчеркивают, что тренд «долларизации» (de-dollarization) является основной движущей силой роста золота и Биткойна.

· Снижение доли доллара: доля доллара в глобальных резервах резко снизилась с 60% в 2000 году до 41% в 2025 году. Это снижение зависимости от доллара привело к более разнообразному выбору в распределении активов.

· ETF объемы подтверждают тенденцию: снижение доли доллара напрямую стимулировало приток средств в ETF на золото и Биткойн, установив исторические рекорды: в июне этого года чистый приток в ETF на золото составил 5 миллиардов долларов, а чистый приток в ETF на Биткойн также достиг 4,7 миллиарда долларов.

· Аналогия Биткойна: Лабуре считает, что дискуссия среди политиков о Биткойне как резервном активе имеет явные сходства с обсуждением золотых резервов в 20 веке. Она рассматривает Биткойн как еще один актив, который демонстрирует рекордные показатели и привлекает все большее внимание, потенциально становясь (хотя и спорным) объектом резервных активов центрального банка.

Мнения экспертов: Укрепит ли стабильная валюта позиции доллара?

Несмотря на оптимистичный взгляд Deutsche Bank на будущее Биткойна и золота, наблюдатели за рынком не полностью согласны с этим, и JPMorgan высказал другое мнение.

· Теория «нового спроса на доллар» от JPMorgan: аналитики Morgan Stanley в другом отчете указывают, что стейблкоины (обычно децентрализованные цифровые валюты, привязанные к доллару) могут разблокировать новый спрос на доллар.

· Стабильные токены повышают спрос на доллар: по оценкам JPMorgan, в зависимости от объема зарубежных инвестиций, рост рынка стабильных токенов может привести к дополнительному спросу на доллар в размере 1,4 трлн долларов к 2027 году, что ставит под угрозу видение Deutsche Bank о Биткойне как стратегическом резервном активе.

· Основной вывод: дополнение, а не замена: Лабуре в конечном итоге пришел к выводу, что «ни Биткойн, ни золото не могут полностью заменить доллар». В стратегии резервирования центральных банков цифровые активы должны рассматриваться как «дополнительный» инструмент к национальной валюте. В то же время, на глобальном уровне, ослабление волатильности Биткойна и увеличение поддержки со стороны регуляторов (включая США и Китай) передают усиливающуюся уверенность более широкому рынку.

Заключение

Отчет Deutsche Bank рисует четкий план для будущего глобальной финансовой системы: под двойным воздействием дедолларизации и спроса на хеджирование стратегии резервирования центральных банков вступают в эпоху модернизации. Биткойн, как новый вид дефицитного актива, постепенно превращается из спекулятивного инструмента в “финансовую опору”, сопоставимую с золотом. Инвесторы и принимающие решения должны осознавать, что, хотя доллар по-прежнему будет центральным в глобальной финансах, стратегическая вспомогательная роль Биткойна и золота становится все более значимой, что предвещает ускоренное формирование более диверсифицированной и децентрализованной глобальной структуры резервных активов.

Данная статья является новостной информацией и не является инвестиционной рекомендацией. Криптовалютный рынок подвержен сильным колебаниям, инвесторам следует осторожно принимать решения.