В сентябре 2025 г. сумма заблокированных средств (TVL) в секторе ликвидного стейкинга превысила 87 млрд долларов США, что закрепило его статус ключевого моста между PoS и DeFi. Ethereum сохраняет лидирующие позиции, при этом Lido контролирует более 45% рынка. В экосистеме Solana Jito стремительно развивается благодаря распределению доходов от MEV; Rocket Pool, обладая низким порогом входа и децентрализованной архитектурой, привлекает широкое участие операторов узлов с меньшими активами. Одновременно появляются инновационные протоколы, такие как Pendle, расширяющие границы криптофинансов.
- Обзор на блокчейне: по состоянию на 19 сентября 2025 г. 12 протоколов ликвидного стейкинга имеют TVL более 1 млрд долларов США каждый. Lido лидирует с более чем 42 млрд долларов США, занимая почти половину рынка; TVL Jito в сети Solana приблизился к 4 млрд долларов США, демонстрируя самые высокие темпы роста; Rocket Pool сохраняет стабильность, однако сталкивается с давлением на рост из-за снижения доходности.
- Доходность и прибыльность: Lido поддерживает среднюю годовую доходность (APY) на уровне 2,58%, обеспечивая стабильную прибыльность и квартальную прибыль в диапазоне от 20 до 27 млн долларов США; Jito обеспечивает средний APY 6,63% за счет дохода от MEV, сохраняя умеренную прибыльность несмотря на волатильность; Rocket Pool предлагает APY 2,36%, однако в долгосрочной перспективе остается убыточным.
- Риски и вызовы: Сектор сталкивается с множеством рисков, включая уязвимости смарт-контрактов, штрафы валидаторов, централизацию управления, отклонение курса токенов и неопределенность регулирования. Высокая концентрация Lido вызывает опасения по поводу децентрализации в сети Ethereum; модель Jito сильно зависит от Solana и активности MEV; Rocket Pool использует RPL в качестве страхового механизма, что создает дополнительные рыночные риски.
- Перспективы развития: Ожидается, что сектор LSD будет развиваться по четырем основным направлениям: (1) усиление безопасности за счет более строгих аудитов и распределенного управления ключами; (2) снижение порога входа для узлов и совершенствование системы стимулов для углубления децентрализации; (3) более тесная интеграция с DeFi, деривативами и кроссчейн-экосистемами, превращение в критически важную криптофинансовую инфраструктуру; (4) активное реагирование на ужесточение регулирования путем поиска вариантов комплаенса для обеспечения устойчивого роста.
Узнайте больше подробностей сегодня → Gate Research: Ландшафт ликвидного стейкинга｜TVL превысил $87 млрд, обзор основных протоколов
Gate Research — это комплексная платформа для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющая читателям глубокий аналитический контент, включая технический анализ, инсайты рынка, отраслевые исследования, прогнозирование трендов и анализ макроэкономической политики.
Дисклеймер
Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высоким уровнем риска. Рекомендуем пользователям проводить собственные исследования и полностью понимать особенности активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.
Команда Gate
26 сентября 2025 г.
Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,500 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов
