За последнее десятилетие число пользователей криптовалюты выросло экспоненциально, а централизованные (CEX) и децентрализованные (DEX) биржи развивались параллельно, формируя многогранную рыночную структуру. Платформы CEX демонстрируют стабильный рост, в то время как экосистемы DEX стремительно набирают обороты, способствуя достижению баланса на рынке. Одновременно с этим продолжают эволюционировать методы хакерских атак и схемы отмывания средств через кросс-чейн маршруты, отмечается рост краж из личных кошельков. В отличие от DEX, CEX сохраняют доверие и институциональные преимущества благодаря глобальным стандартам комплаенса и зрелым системам. В перспективе ожидается длительное сосуществование CEX и DEX: CEX останутся основным входом и центром комплаенса для массовых пользователей, а DEX продолжат расширять экосистему за счет открытости и инноваций. Рынок будет развиваться в рамках этой многопоточной структуры.
Основные выводы:
- Взрывной рост пользовательской базы выводит криптовалюту в мейнстрим финансового рынка: Глобальное число пользователей криптовалюты превысило 670 миллионов, демонстрируя экспоненциальный рост с 2020 года. В развивающихся странах уровень проникновения значительно выше, что становится ключевым фактором распространения криптовалют и ускоряет развитие экосистем DeFi и Web3.
- CEX и DEX развиваются параллельно, формируя двухуровневую рыночную инфраструктуру: С 2021 года количество пользователей DEX превысило показатели CEX, а совокупная заблокированная стоимость (TVL) также догоняет централизованные платформы. Это отражает структурный сдвиг от централизованных решений к децентрализованным экосистемам, при этом CEX становятся основным шлюзом между фиатной и ончейн-экономикой.
- Эмиссия токенов сосредоточена на DEX, стимулируя инновации при наличии долгосрочных рисков: Ежегодно через DEX запускаются миллионы новых токенов, что способствует быстрой диверсификации экосистемы. Однако низкий порог входа приводит к короткому жизненному циклу проектов и высоким “долгим хвостам” рисков. В свою очередь, CEX поддерживают качество токенов благодаря строгим стандартам отбора.
- Объем и активность торгов на DEX стремительно растут, отражая миграцию пользователей на ончейн: После корректировки на “wash trading” доля DEX составляет 42% мирового объема спотовых торгов, приближаясь к показателям CEX. Это свидетельствует о растущем предпочтении пользователей к прозрачности, самостоятельному хранению активов и раннему доступу к новым ончейн-активам.
- Инциденты безопасности и регуляторное давление переплетаются, ускоряя эволюцию платформ: В период с 2023 по 2025 годы в секторе DEX и кошельков произошло множество инцидентов, а усложняющиеся маршруты движения средств привлекают внимание к вопросам комплаенса. CEX продолжают укреплять доверие пользователей за счет глобальных стандартов комплаенса, тогда как DEX находятся на этапе поиска институциональных структур и механизмов управления, и соответствующие дискуссии постепенно набирают обороты.
Узнайте подробности сегодня → Gate Research: Ландшафт экосистемы и тенденции сближения CEX и DEX
Gate Research — это комплексная платформа исследований блокчейна и криптовалют, предоставляющая экспертный контент для читателей, включая технический анализ, рыночные обзоры, отраслевые исследования, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.
Отказ от ответственности
Инвестирование в криптовалютные рынки связано с высокими рисками. Рекомендуем пользователям проводить собственное исследование и полностью понимать специфику активов и продуктов перед принятием инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких решений.
Команда Gate
5 сентября 2025 г.
Проводник в мир криптовалют
Торгуйте более 4,500 криптовалютами безопасно, быстро и легко
Начните действовать уже сейчас
Зарегистрируйтесь и получите до $10000 в приветственных наградах
Пригласите друзей и заработайте до 40% их комиссий
Оставайтесь на связи
Посетите официальный сайт Gate
Загрузите приложение Gate | Десктоп-версию
Подпишитесь на нас в X (Twitter), чтобы получить больше бонусов
Присоединяйтесь к нашему сообществу Telegram, чтобы обсуждать актуальные темы
Взаимодействуйте с нашим мировым сообществом, чтобы получать последние инсайты
Прозрачность и безопасность
Проверьте наше 100% подтверждение резервов
