Ark Investment compra CoreWeave na baixa, os investidores devem acompanhar?

AI Cloud Infrastructure Provider CoreWeave (CRWV) foi listada em março de 2022, com um preço de emissão de 40 dólares por ação, atingindo um pico de cerca de 185 dólares, mas posteriormente o preço caiu rapidamente dos máximos. Apesar disso, desde o IPO, o valor das ações aumentou mais de 140 %, e até ao momento de publicação, o preço já atingiu 96,79 dólares. A Ark Invest comprou ações da CoreWeave na semana passada em baixa, incluindo-as em dois fundos flagship da Ark. Os investidores devem seguir?

Cathie Wood entra e compra ações da CoreWeave, incluindo-as no fundo flagship Ark

A Ark Invest adicionou as ações da CoreWeave aos fundos Ark Innovation e Ark Next Generation Internet, demonstrando que as instituições continuam confiantes na procura por infraestruturas de IA. Se a receita da CoreWeave estiver de acordo com as expectativas e a relação preço/vendas subir para cerca de cinco vezes, o valor de mercado poderá atingir quase 1000 mil milhões de dólares no início de 2027. A CoreWeave foi listada em março de 2022, e em poucos meses o preço subiu mais de 140 %. Embora posteriormente o preço tenha recuado, beneficiou de um financiamento adicional ao investir 1 milhão de dólares na compra de GPUs H100 da NVIDIA (NVDA) como garantia.

CoreWeave detém a carta da NVIDIA H100 e expande rapidamente o seu mapa de centros de dados de IA

Originalmente, a CoreWeave era uma mineradora de ETH (Ethereum). Após a queda do mercado de criptomoedas em 2018, a empresa mudou-se para fornecer serviços de computação remota de IA usando GPUs. Em 2022, investiu cerca de 1 milhão de dólares na compra de GPUs H100 da NVIDIA, usando os equipamentos como garantia para obter financiamento, com o objetivo de expandir os centros de dados e a infraestrutura de hardware. Dados indicam que o número de centros de dados da CoreWeave aumentou de 3 no final de 2022 para atualmente 33, espalhados pelos Estados Unidos e Europa.

Com a crescente procura por aplicações de IA, a receita da CoreWeave cresceu de 16 milhões de dólares em 2022 para 19 mil milhões de dólares em 2024. Os analistas estimam que em 2025 possa atingir 51 mil milhões de dólares, e que a empresa possa alcançar lucros por volta de 2027. O crescimento é impulsionado principalmente por parcerias de infraestrutura de IA com grandes clientes como Microsoft e OpenAI. No entanto, cerca de 70 % da receita ainda depende de um único cliente, indicando uma estrutura de receita altamente concentrada. A empresa espera que, com o aumento de escala, os custos operacionais diminuam e a margem bruta melhore progressivamente, embora os resultados reais ainda precisem de tempo para se consolidar.

Como será o desempenho das ações da CoreWeave nos próximos 12 meses?

Os analistas do The Motley Fool acreditam que a CoreWeave enfrenta três fatores de risco que podem diminuir a sua avaliação. Primeiro, cerca de 70 % da receita ainda vem da Microsoft. Segundo, para expandir, a CoreWeave pode emitir mais ações ou aumentar a dívida. Por último, a tentativa de aquisição da Core Scientific (CORZ) por 9 mil milhões de dólares no ano passado fracassou, pressionando a avaliação. Em outras palavras, a CoreWeave ainda não demonstrou a sustentabilidade do seu modelo de negócio.

Se a performance da CoreWeave estiver de acordo com as previsões recentes dos analistas e a relação preço/vendas atingir 5 vezes, o valor de mercado poderá duplicar até ao início de 2027, atingindo 980 mil milhões de dólares. Este seria um aumento notável em 12 meses, mas uma concorrência mais intensa, custos acima do esperado ou uma desaceleração nos gastos empresariais em IA podem exercer pressão sobre o preço das ações.

A CoreWeave fornece capacidade de carga de trabalho de IA aos clientes, uma área de forte procura no mercado; ao alugar o uso de GPUs da NVIDIA, os clientes evitam investir na construção de infraestruturas próprias. Este negócio tem mostrado forte crescimento, com receitas do último trimestre a disparar para valores de três dígitos. Devido à elevada procura, é necessário investir massivamente em infraestruturas para atender à demanda do mercado. Preocupações com altos gastos fizeram com que as ações caíssem bastante, e esses fatores continuam a representar riscos. A Ark Invest considera que esta queda no preço das ações é uma excelente oportunidade de investimento, e outros investidores ativos podem também considerar. Observação de mercado, não uma recomendação de investimento.

Este artigo foi originalmente publicado pela ABMedia na Chain News.