Este relatório apresenta um resumo do financiamento na indústria Web3 em Setembro de 2025. Durante o mês, foram concluídas 100 operações de angariação de fundos, totalizando 2,2 mil milhões $ em financiamento, evidenciando uma tendência estrutural de “menos operações, avaliações mais elevadas”. Esta dinâmica foi impulsionada principalmente por instrumentos financeiros tradicionais, como PIPE e IPO, posicionando o CeFi como o setor líder na captação de capital. Relativamente à distribuição sectorial, os serviços de blockchain e o CeFi funcionaram como motores duplos do fluxo de capital. No que toca às fases de financiamento, o mercado revelou elevada concentração em rondas seed—tanto em número como em montante angariado—enquanto os projetos em fases posteriores foram alvo de forte seletividade. O relatório destaca ainda projetos de financiamento relevantes, incluindo Flying Tulip, Wildcat Labs, Aria, Share e Titan.
Principais conclusões:
- Angariação de fundos geral: Em 9 de Outubro de 2025, a indústria Web3 concluiu 100 operações de angariação de fundos em Setembro de 2025, com um montante total de financiamento de 2,2 mil milhões $. Embora o número de operações tenha diminuído 12,3 % face ao mês anterior, o financiamento total aumentou 7,3 %, evidenciando que o capital se dirige cada vez mais para projetos líderes e maduros.
- Instrumentos tradicionais de mercado de capitais dominam operações de grande escala: As 10 maiores operações de angariação de fundos foram realizadas, maioritariamente, através de PIPE, IPO e mecanismos de dívida pós-IPO—ferramentas tradicionais do mercado de capitais. Esta tendência evidencia a integração acelerada dos projetos Web3 com o sistema financeiro tradicional, recorrendo a vias regulamentadas para atrair capital institucional. O setor CeFi liderou o mês, representando 7 das 10 maiores operações e contribuindo com a maioria do financiamento total, sinalizando um forte movimento de capital de regresso às instituições centralizadas, com rendimentos reais e potencial regulatório.
- Setores em destaque e distribuição do financiamento: Sob uma perspetiva sectorial, os Serviços de Blockchain e o CeFi constituíram um motor duplo de crescimento. Os Serviços de Blockchain lideraram com um total de 889 milhões $ angariados, superando o CeFi, que registou 806 milhões $, demonstrando uma capacidade sustentada de absorção de capital. Quanto à estrutura do financiamento, as rondas de dimensão média (3–10 M$) mantiveram-se dominantes, representando cerca de um terço das operações. As rondas de pequena dimensão (<1 M$) caíram de 15 % para 9,7 %, enquanto as rondas de grande escala (>50 M$) aumentaram para 8,3 %, contribuindo significativamente para o total de capital—destacando uma distribuição concentrada no topo.
- Fases de financiamento ativas e instituições de investimento: A distribuição das rondas revela uma tendência clara de “predominância das rondas seed com seletividade nas fases intermédias e finais”. As rondas seed foram o foco central em Setembro, representando 38,6 % do total de operações e 40 % do montante angariado, liderando tanto em quantidade como em quota de capital. Do lado dos investidores, a Coinbase Ventures manteve-se como participante mais ativa, com ampla exposição a vários segmentos, incluindo Serviços de Blockchain, CeFi, DeFi e Social.
- Crescimento acelerado dos projetos-chave: Os projetos financiados de relevo, como Flying Tulip, Wildcat Labs, Aria, Share e Titan—abrangem múltiplos domínios inovadores, incluindo negociação on-chain, protocolos de empréstimo, plataformas de tokenização de ativos de IP, social trading e exchanges descentralizadas (DEXs). Estes casos demonstram a contínua exploração de tecnologias e aplicações emergentes.
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15 de outubro de 2025
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