Ao longo da última década, o número de utilizadores de criptomoedas cresceu exponencialmente, com a CEX e a DEX a desenvolverem-se em paralelo para dar forma a um cenário diversificado. Enquanto a CEX se expandiu de forma constante, a DEX aumentou rapidamente, conduzindo o ecossistema do mercado para o equilíbrio. Os incidentes de pirataria informática e os métodos de branqueamento de capitais entre cadeias continuam a evoluir, a par do aumento dos roubos de carteiras. Aproveitando os quadros de conformidade globais e as infraestruturas maduras, a CEX mantém a confiança e as vantagens institucionais. Olhando para o futuro, CEX e DEX coexistirão a longo prazo: A CEX continuará a ser a porta de entrada principal e o centro de conformidade para os principais utilizadores, enquanto a DEX impulsionará a expansão contínua do ecossistema através da abertura e da inovação. O crescimento do mercado continuará com uma arquitetura diversificada.
Principais conclusões:
- O crescimento explosivo de utilizadores impulsiona as criptomoedas para o sistema financeiro convencional. Os utilizadores globais de criptomoedas ultrapassaram os 670 milhões, aumentando exponencialmente desde 2020. A penetração nos mercados emergentes melhorou significativamente, tornando-se um importante motor da adoção de criptomoedas e acelerando o desenvolvimento dos ecossistemas DeFi e Web3.
- CEX e DEX avançam lado a lado, formando uma infraestrutura de mercado de duas vias. Desde 2021, o número de utilizadores da DEX ultrapassou o da CEX, e o valor total bloqueado (TVL) tem vindo a recuperar progressivamente. Isto reflete a evolução da estrutura do mercado da centralização para a descentralização, com a CEX a transformar-se na principal porta de entrada entre os ativos do mundo real e a atividade on-chain.
- A emissão de novos tokens concentrou-se na DEX, com riscos de inovação e de cauda longa. Milhões de novos tokens são lançados na DEX todos os anos, impulsionando a rápida diversificação do ecossistema. No entanto, os ciclos de vida dos projetos são curtos e "os riscos de cauda longa" permanecem elevados. A CEX aumenta a credibilidade dos tokens através de uma seleção de alta qualidade.
- Com o volume e a atividade de negociação da DEX a aumentar rapidamente, os comportamentos dos utilizadores estão a mudar on-chain. Excluindo a negociação de branqueamento, a DEX representa 42% do volume global de negociações à vista, aproximando-se do nível da CEX. Isto mostra que os utilizadores valorizam cada vez mais a transparência on-chain, a auto-custódia e a oportunidade de participar em novos ativos na fase inicial.
- Os incidentes de segurança e as pressões de conformidade entrelaçam-se, e os mecanismos de plataforma continuam a evoluir. Entre 2023 e 2025, ocorreram vários incidentes de segurança na DEX e no espaço das carteiras, com os caminhos do fluxo de fundos a tornarem-se cada vez mais complexos e as questões de conformidade a atraírem uma atenção generalizada. A CEX continua a reforçar a sua base de confiança através de acordos de conformidade global, enquanto a DEX permanece na fase de exploração da construção institucional e dos mecanismos de governança, com o surgimento gradual de discussões relacionadas.
Explore o relatório completo → Gate Research: O panorama do ecossistema e as tendências de convergência da CEX e da DEX
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5 de setembro de 2025
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