De 15 a 28 de julho de 2025, o mercado de cripto manteve uma tendência moderadamente altista. O BTC consolidou-se em níveis elevados com uma estrutura estável, enquanto o ETH subiu continuamente em direção à marca de 4.000 USDT, mostrando um desempenho relativamente mais forte a curto prazo. Em termos de volatilidade, o BTC permaneceu estável, enquanto o ETH viu flutuações aumentadas, refletindo a crescente divergência do mercado. As razões long-short e as taxas de financiamento recuaram para uma faixa neutra a cautelosa, enquanto o interesse em aberto permaneceu elevado, com o ETH mostrando um crescimento mais significativo em posições alavancadas. A estrutura de liquidação permaneceu ordenada, com um notável flush do lado longo de $630 milhões em 23 de julho, indicando uma limpeza de risco saudável em níveis mais elevados. No lado quantitativo, a estratégia de tendência MACD entregou retornos de mais de 150% em SUI, demonstrando um forte potencial de negociação a curto prazo.
Principais Conclusões:
- BTC consolida em máximas enquanto ETH apresenta tendência de alta: Nas últimas duas semanas, o BTC tem estagnado repetidamente perto do nível de 119.000 USDT, mantendo uma estrutura estável, mas com um momentum a enfraquecer. Em contraste, o ETH subiu de forma constante ao longo das médias móveis de curto prazo, aproximando-se da marca de 4.000 USDT, mostrando um desempenho de curto prazo mais forte e recuperando gradualmente a confiança do mercado.
- Divergência na volatilidade, aumento das oscilações emocionais no ETH: A volatilidade do BTC permanece estável, refletindo expectativas claras dos participantes do mercado. Enquanto isso, o ETH tem experimentado picos frequentes de volatilidade, indicando uma maior incerteza de curto prazo e um tom de negociação mais especulativo.
- Taxas de LSR e financiamento enfraquecem, sentimento permanece cauteloso: Tanto as razões long-short do BTC quanto do ETH diminuíram desde meados de julho, e as taxas de financiamento têm pairado perto da linha neutra, sugerindo uma disposição limitada para acompanhar os preços e uma falta de implementação agressiva de alavancagem.
- Estrutura de liquidação moderada, pressão do lado longo concentrada: A atividade de liquidação geral permanece moderada. Notavelmente, as liquidações long dispararam para 630 milhões de dólares em 23 de julho, marcando uma limpeza em alto nível para liberar a pressão de curto prazo, enquanto as liquidações short foram principalmente concentradas em 18 de julho.
- A estratégia de tendência MACD prova ser robusta com potencial de curto a médio prazo: Os resultados do backtest mostram que a estratégia de tendência baseada no MACD teve um bom desempenho no SUI e em outros tokens principais, entregando retornos acumulados de mais de 150%. Apesar de uma taxa de vitória relativamente baixa, a estratégia controla eficazmente o risco através de sinais baseados em momentum e disciplina de stop-loss, demonstrando uma forte capacidade de captura de tendência e confiabilidade tática.
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1 de agosto de 2025
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