10x Research relatório: Quando o Bitcoin vai atingir uma nova alta? Descobriremos em 12 de junho.

Autor: 10xResearch

编译: Wenser，Odaily星球日报

Após o avanço significativo do ETF de Ethereum no mercado de ponto, o mercado entrou novamente em um ciclo de sentimento de alta, enquanto o volume de fundos do ETF de Bitcoin continua a aumentar. O foco agora é quando o preço do Bitcoin poderá superar a alta anterior de março e se tornar novamente um ponto de atenção para muitos. Este artigo resume os indicadores-chave compartilhados pela 10xResearch sobre a nova alta do preço do Bitcoin, para referência dos leitores. (Observação: este artigo é apenas para compartilhar a visão da 10xResearch e não constitui um conselho de investimento.)

Indicadores-chave do aumento do preço do Bitcoin

对于大多数人来说，比特币价格的涨跌看起来都是随机Flutuação而无法预测的，但我们想指出比特币价格的关键驱动因素。如果我们拥有对这些因素的正确理解，也就能够相对正确地判断比特币价格的转折点和后续走向。比特币价格在今年1月份表现略显疲软，进入3月份则一路高涨，但在最近两个月则进入了盘整状态，这并非巧合。

O ponto de viragem crucial do Bitcoin chegou.

Duas semanas atrás, o Bitcoin entrou em um período crucial de mudança de tendência.

O volume de negociação dos investidores de varejo (medido pelo mercado coreano) tem estado fraco. Isso indica que os investidores de varejo do mercado não entendem o que está acontecendo no mercado de Bitcoin no momento e provavelmente estão sendo dominados pelo sentimento de FOMO (medo de ficar de fora). Estamos confiantes de que o Bitcoin atingirá em breve novas máximas históricas, e este relatório, juntamente com mais informações futuras, nos ajudará a convencer os leitores de que isso é realmente verdadeiro.

年初至今，约 546亿美元的资金流入加密货币市场，其中包括256亿美元的稳定币，155亿美元的永续期货杠杆资金，以及135亿美元的比特币现货ETF 流入资金。尽管该分析没有涵盖几个较小的数据点，但已经对大部分资金来源做出整理。

Abaixo, mostraremos a todos quando esses fluxos de fundos serão interrompidos, quando serão retomados e se eles continuarão. Essas informações serão cruciais para determinar a tendência de preço do Bitcoin (aumento ou queda).

Bitcoin e vários fluxos de fundos (moedas estáveis, ETF, alavancagem de futuros)

Desde a redução pela metade do Bitcoin em 20 de abril, o influxo de moedas estáveis diminuiu significativamente. Após a redução pela metade, o emissor do USDT, a Tether, completou uma entrada de 2,7 bilhões de dólares, enquanto a Circle, emissor do USDC, registrou uma saída de 500 milhões de dólares. Em comparação, a Tether acumulou um influxo de capital de 20,1 bilhões de dólares desde o início do ano até agora.

当Bitcoin Ponto ETF在1月11日开始交易时，我们看到了6.11亿美元的ETF 资金净流入，彼时，首日Bitcoin Ponto ETF 交易量达到了惊人的 46亿美元。尽管稳定币发行商已经为此准备了数十亿美元，但 1月份的购买交易量令人难掩失望。

部分失望来自灰度的GBTC ETF的大量流出，但主要原因是1月11日的通货膨胀出人意料地上升了，CPI 指数高达 3.4%，高于预期的3.2%，也高于上个月记录的3.1%。 => Parte da decepção vem da grande saída do GBTC ETF da Grayscale, mas a principal razão é o inesperado aumento da inflação em 11 de janeiro, com o índice de CPI atingindo 3,4%, acima do esperado 3,2% e do registrado no mês anterior de 3,1%.

Quando o índice de CPI foi divulgado em 13 de fevereiro como 3,1%, abaixo das expectativas de 3,4% e a inflação desacelerou, os fluxos de fundos para o ETF de Bitcoin ponto começaram a se recuperar gradualmente. O fluxo de fundos do ETF mudou de negativo para positivo no final de janeiro, mas só começou a acelerar ligeiramente quando os dados do CPI foram divulgados em 13 de fevereiro. No entanto, quando a inflação subiu novamente para 3,2% em 12 de março, o fluxo de fundos do Bitcoin ETF parou imediatamente, porque o mercado descartou as expectativas de redução da taxa de juros por 2-3 vezes.

Nos últimos seis meses, o preço do Bitcoin e o sentimento de mercado têm sido divididos.

Em outras palavras, o Bitcoin (em certa medida) muda de direção com base em se o IPC está acima ou abaixo do mês anterior (se o IPC estiver alto, é em baixa, se o IPC estiver baixo, é em alta)

O resultado é que o preço do Bitcoin caiu gradualmente de cerca de $73.000 para cerca de $60.000, e só começou a desacelerar após o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em 20 de março, que foi bem recebido pelos investidores mais cautelosos. Ele garantiu ao mercado que o Federal Reserve prevê três cortes de juros até 2024.

4 de abril, quando o IPC ultrapassou as expectativas de 3,4% para 3,5%, ocorreu uma situação semelhante, o Bitcoin caiu novamente para US$ 60.000 e caiu para cerca de US$ 56.500 em 30 de abril, devido ao fraco fluxo de fundos do ETF de Hong Kong.

故技重施一般，no dia 1 de maio, na reunião do FOMC, o presidente do Federal Reserve, Powell, “interviu novamente”, interrompendo a tendência de queda do Bitcoin.

5月15日, o relatório do IPC atingiu 3,4% conforme o esperado (abaixo dos 3,5% do mês anterior), mas o Bitcoin se recuperou. O mais importante é que os fundos do ETF de Bitcoin em ponto voltaram a fluir. Se os traders entenderem como o Bitcoin reage ao IPC, eles devem ter confiança para operar na direção oposta ao índice de IPC do mês anterior.

Desde que o CPI subiu para 3,2% em 12 de março até 15 de maio (cerca de 46 dias), quando os dados do CPI ficaram em linha com a previsão de mercado de 3,4%, o volume de fundos para compra de Bitcoin em Ponto ETF foi de apenas 1 bilhão de dólares. No entanto, desde 15 de maio, temos visto um influxo contínuo de cerca de 1,5 bilhão de dólares por dia durante 7 dias consecutivos.

Próximo ponto crucial: 12 de junho

由于 CPI数据的下一次发布计划在6月12日进行，我们预计比特币Ponto ETF流入资金在未来两周可能会保持较强态势，这应该会帮助比特币达到新的历史高点。

Quando o mercado espera que a inflação de 15 de maio aumente novamente de forma decepcionante, nosso modelo prevê uma pequena queda no preço do Bitcoin. Ao modelarmos a inflação para os próximos dois meses, podemos ver a inflação flutuando nos níveis atuais e logo mostrando uma tendência de queda. E se o índice de inflação atingir 3,3% ou menos, o preço do Bitcoin deverá atingir um novo recorde histórico.

Isso continuará a fornecer “motivação certa” para os investidores do ETF de bitcoin em dinheiro e apoiar o preço do bitcoin.

De acordo com o nosso modelo de previsão, a inflação deixará de ser um problema gradualmente. Não só se tornará um fator de impulso de intensidade média, mas também é provável que se torne um fator poderoso à medida que nos aproximamos do final do verão, pois os resultados previstos pelo modelo indicam uma redução gradual da inflação.