Relatório detalhado da Friend.tech: Analisando vários indicadores, por que a avaliação está atingindo US$ 1,5 bilhão?

Autor**|Jason Kam, Folius Ventures**

Compilação**|**Wu Shuo Blockchain

Este artigo não representa a opinião de Wu Shuo. Solicita-se aos leitores que cumpram estritamente as leis e regulamentos locais e não participem de atividades financeiras ilegais.

A Folius Ventures divulgou um relatório de análise da Friend Tech, apontando que atualmente se recusa a entrar em contato com todos os VCs, exceto a Paradigm. A mineração é a única maneira de ganhar exposição à empresa. Espera-se que o FDV final possa ser de cerca de 1,5 bilhão de dólares americanos; um mecanismo de pagamento contínuo deve ser introduzido. Caso contrário, uma espiral mortal bidirecional se formará; espera-se que, se a execução for boa o suficiente, haverá pelo menos duas ondas de impacto máximo da DAU, e espera-se que fortes lançamentos aéreos mantenham o popularidade até janeiro-fevereiro de 2024; a existência de KEY é definida como um risco de segurança, você também não pode emitir tokens no final. A seguir está o conteúdo editado de Wu Shuo, com pequenas exclusões.

Revisão da experiência de desenvolvimento Friend.Tech

Dentro de um mês, apoiamo-nos nos ombros dos nossos antecessores e resolvemos os pontos problemáticos comuns da indústria. Ao mesmo tempo, conseguimos um arranque a frio através do efeito especulativo no momento certo e confiamos na iteração rápida e no agrupamento do Paradigm para solidificar as expectativas de desenvolvimento.

● A costura do produto é perfeita: a escolha do PWA está alinhada com produtos sociais leves, dando novos cenários à tecnologia antiga, e é crucial contornar a App Store que não é amigável para Web3. Além disso, ele integra um método de login semelhante ao Web2 para reduzir o limite, vincula contas do Twitter ao tráfego inicial gratuito e combina o design da curva para tornar a entrada e saída de liquidez conveniente.Base/OP Stack tem boa segurança social/pequena quantidade mínima + custo ultrabaixo. As compensações, bem como a maturidade dos dólares offshore do USDC, são costuradas para permitir que a Friend.Tech promova e se transforme suavemente sob a atual infraestrutura limitada da Web3 e alcance com sucesso o modelo de negócios de “CT tráfego, realização de FT”.

● Resolva os pontos problemáticos até certo ponto: os círculos Web3, sejam X, discord, WeChat ou TG, não são tão bons quanto Knowledge Planet/Get/Expert Consultation Network, que paga de acordo com a cognição, permitindo que indivíduos de alto valor para monetizar de maneira unilateral, silenciosa e confortável. Cenas de atenção e conhecimento. Friend.Tech preenche até certo ponto uma lacuna no mercado, tornando possível pagar diretamente às pessoas mais conhecedoras e lucrativas do setor.

● Efeito especulativo e estratégia KOL inicial para superar o início a frio: Coincidindo com o período de vácuo narrativo da indústria, a Friend.Tech inicialmente obteve uma grande quantidade de tráfego doando diretamente dinheiro ao Twitter KOL + 5% do lucro dos usuários que compram a Chave para os proprietários. As expectativas dos usuários e a implementação das expectativas de valorização da KOL e o efeito riqueza após o lançamento no mercado alcançaram a primeira onda de inicialização a frio do projeto. As próprias expectativas de lançamento aéreo do projeto e o potencial de inovação no mercado também atraíram um grupo de fãs obstinados para continuar trabalhando duro e criando conteúdo, mantendo o DAU do projeto ativo.

● Capacitação do foguete secundário central da Paradigm: Após o declínio da primeira onda de dividendos, a notícia de que a Paradigm, como instituição líder na indústria, liderou o investimento estabeleceu uma base sólida para o desenvolvimento do projeto. No futuro, espera-se que o lançamento aéreo da moeda seja solidificado e que a avaliação aumente significativamente, o que significa que a vontade dos utilizadores e a quantidade de depósitos também aumentarão significativamente.O forte histórico da própria empresa de investimento significa que muitos pequenos problemas de produto e as questões legais provavelmente serão resolvidas.Ao mesmo tempo, reduz enormemente o risco de fuga e também aumenta enormemente a disposição dos usuários para usar e depositar.

● Iterar rapidamente no caminho certo: Como produto, o Friend.Tech está realmente falhando no benchmarking horizontal dentro do círculo China/Ásia-Pacífico Web2. Felizmente, continuamos a percorrer o caminho certo em termos de monetização básica para que proprietários e usuários ganhem dinheiro e desfrutem de uma experiência tranquila, e somos muito pragmáticos na implementação. A julgar pela velocidade de atualização, função de resposta, função de cadeia cruzada + depósito, layout de comparação/classificação global, função de imagem e outras funções, espera-se que os recursos do Team 996 continuem a proteger a melhoria contínua do produto e, eventualmente, alcancem a Web2 nível de passagem.

Sistema de pontos da Friend.Tech e expectativas de lançamento aéreo

Manter a chave e falar tornou-se uma forma disfarçada de mineração Pool2 e também a única maneira de obter exposição a ela. A taxa de retorno potencial é atualmente alta.

A popularidade atual do Friend.Tech se deve em grande parte à sua esperada emissão de moeda – para participantes pesados, sua estrutura cognitiva é que cada 1 ponto pode ser convertido em um lançamento aéreo simbólico de 1 a 5 dólares americanos, ou 200 de acordo com o valor da participação. -500% APR e mais para mineração:

● Friend.Tech emitirá 100 milhões de pontos em 25 semanas. O consenso geral é que os pontos representam lançamentos aéreos de tokens e estão fortemente relacionados ao valor total investido na chave, período de retenção e atividade no aplicativo (cliques, duração, comentários, etc.).

● Conforme mostrado na tabela abaixo, se o FDV final da moeda emitida pela Friend.Tech for 1,5 bilhão, 10% serão usados como lançamento aéreo, o TVL médio em 25 semanas será de 80 mm e a proporção de lançamentos aéreos dos participantes será equivalente ao TVL participante, então a taxa de juros anualizada final do lançamento aéreo é de aproximadamente ~ 360%.

● Comprar KEY, permanecer ativo e o limite de fricção do produto dificulta a entrada de grandes fundos. No entanto, acreditamos que com uma maior consciência da indústria, iteração de produtos, melhores instalações financeiras de apoio e a entrada de Silicon Valley + Ásia-Pacífico + pessoas orientadas para o tráfego, os preços de TVL e KEY deverão aumentar significativamente.

● Vale ressaltar que a Friend.Tech atualmente se recusa a entrar em contato com todos os VCs, exceto a Paradigm. Portanto, acreditamos que esta é uma oportunidade para investidores de varejo e fundos secundários, e a mineração pode ser a única forma de ganhar exposição à empresa.

Sobre PMF (Ajuste Produto-Mercado)

Para o profissional médio, a rápida mudança de reputação representa ganhos de curto prazo de US$ 1.000 a US$ 10.000. Os insights são abundantes em bate-papos privados agora.

● Preço da assinatura = preço de venda*0,9 - preço de compra*1,1. Ou seja, quando o preço aumentar 22%, os usuários farão a assinatura gratuitamente. De acordo com a fórmula de conversão, é aproximadamente equivalente a que se o número de detentores das Chaves aumentar mais 10% após comprar novamente, então este usuário pode “ter uma prostituta grátis”.

● O preço final deve estar dentro do custo de múltiplas consultas para um único usuário ~= 20% do preço (uma entrada, uma saída). De acordo com o preço atual do Ether e o preço de consulta da indústria de uma hora para fundos de hedge gerais (US$ 500-1.000), o número de KEYs para os consultores mais bem pagos deve ser de cerca de 150 a 215, ou o preço de uma única chave é de cerca de 1,4 – 3,0 Éter. Curiosamente, sob a premissa de que um único usuário pode possuir múltiplas CHAVES, esse número de Chaves é na verdade aproximadamente igual a 150 na Lei de Dunbar. É também o número de pessoas em um pequeno círculo que é mais fácil de ser mantido por uma única pessoa. , acreditamos que este (S^2/16000 * 1) O desenho da equação deve ser intencional, e o preço pessoal único de 1,5-3,0 Ether também é o que consideramos ser o preço normal para especialistas da indústria em geral após a maré retrocede.

● A percepção do público sobre reputação + profissionalismo empurrará rapidamente o preço para uma área razoável. A emoção da detecção precoce e do lucro é infinita. A alta participação nos lucros permite que os influenciadores sintam rapidamente o prazer da renda, ajudando ainda mais na promoção da plataforma e acelerando os efeitos da rede. Um nó influenciador com chave 50/100/150 custa pelo menos cerca de 200/1700/5600 dólares puramente por meio de royalties. No estágio inicial, se você conseguir manter 3 KEYs por um preço baixo, poderá ganhar 750/3000/6750 facas adicionais vendendo 50/100/150 nós KEY. Para a maioria dos profissionais, a tentação de ganhar rapidamente entre US$ 1.000 e US$ 10.000 é suficiente para que eles participem e promovam todos os dias.

● Os usuários podem estar inclinados a mantê-lo porque esperam ser pagos gratuitamente e manter um símbolo de status. Além disso, acreditamos que a oportunidade de obter a atenção das principais pessoas do setor é extremamente rara. Atualmente, o custo de chamar a atenção das pessoas de topo com poder e cognição é extremamente baixa. Para quem precisa, o preço que pode ser pago pela atenção e feedback pode ser ilimitado, o que abre o teto da Chave. No entanto, continuar a trazer fluxo de caixa para os influenciadores no período posterior pode ser um problema e precisa ser resolvido.

A questão da receita estourada antecipadamente e da receita subsequente

Friend.Tech deve introduzir um mecanismo de pagamento contínuo. A queda de preço dos tokens KEY+ nos ciclos subsequentes <-> o abandono do usuário pode causar uma espiral mortal.

Continuando com a página anterior, acreditamos que Friend.Tech inevitavelmente enfrentará problemas como preços excessivos por parte dos proprietários no período posterior, usuários com chaves cheias e relutantes em vender e usuários em potencial sem vontade de comprar devido a fundos insuficientes, resultando em contínua escassez de fluxo de caixa. Os proprietários enfrentarão inevitavelmente o problema central da resistência insuficiente depois de obterem dinheiro único com royalties e venderem chaves na fase inicial. Acreditamos que para o tráfego principal da Web2 e profissionais de médio a alto nível, a Friend.Tech deve abrir um modelo contínuo de pay-per-view para grupos externos e internos:

● Acreditamos que seu design precisa ser compatível com preços diferenciados Key/Keyless, link de referência/mecanismo de participação nos lucros para detentores de chaves e divulgação gratuita apropriada com base no tempo de desbloqueio ou outros métodos, a fim de alcançar uma monetização eficaz e contínua para um proprietário .

● Sob a premissa de que isso não pode ser alcançado sem problemas, acreditamos que no ciclo descendente após o volume de usuários estar relativamente saturado, a taxa de rotatividade de usuários aumentará significativamente à medida que KEY e tokens forem vendidos, o que afetará ainda mais o preço de KEY e tokens , formando uma espiral de morte em dois sentidos.

Pico DAU

Prevemos que, se a execução for boa o suficiente, Friend.Tech ainda poderá ter pelo menos duas ondas de impacto máximo de DAU no futuro. Depois disso, o produto deve formar efeitos de rede e qualidade suficientes.

Potenciais participantes subsequentes:

● Grupo empreendedor de capital de risco do Vale do Silício + Vale do Silício: irradiado através da Paradigm e do pessoal atual da Web3

● Muitos VCs, fundadores, líderes de opinião, especuladores monetários e profissionais de tecnologia na região Ásia-Pacífico: irradiando do oeste para o leste + efeito riqueza

● Pessoas de todas as esferas da vida que não são da Web3, especialmente aquelas na categoria de alto patrimônio líquido: continuem a expandir os negócios e a pagar taxas de GTM por meio da própria empresa. Atrair líderes de opinião com dinheiro e tokens é extremamente importante

● Os fundos líquidos nativos da Web3 são alocados diretamente para obter oportunidades de lançamento aéreo: acreditamos que quando os fundos líquidos gerais puderem comprar KEY do tipo ETF com um clique e desfrutar diretamente de possíveis lançamentos aéreos, grandes quantias de dinheiro serão injetadas.

● O efeito riqueza que continua a acompanhar os recém-chegados + TVL aumentará a avaliação do token e atrairá mais fundos existentes dos utilizadores existentes. Acreditamos que as fortes expectativas de lançamento aéreo manterão a popularidade do produto até janeiro-fevereiro de 2024

Recursos necessários adicionados:

● Visualização gratuita: aumente a intenção de compra dos usuários em potencial e aumente as chances de serem descobertos

● Experiência multimídia mais rica: especialmente vídeos e transmissões ao vivo

● Página global: descubra conteúdo excelente localmente e ajude os influenciadores a atrair tráfego. Oportunidades de publicidade podem ser consideradas, mas não são necessárias.

● Recompensas por recomendação: além da participação nos lucros, os influenciadores podem monetizar de maneira mais rápida e melhor

● Conteúdo adicional criptografado ou pago no grupo: ajude os influenciadores a continuar monetizando

● Detalhes do produto – você pode copiar WeChat + Telegram, como votação, comentários na mesma postagem, conteúdo fixado, etc.

● Cenários de transação mais fortes, como envio de KEY, orientação direta de pedidos brancos ou compras de token/NFT, etc.

● Reduzir ainda mais o limite para os usuários aderirem, depositarem e sacarem fundos

● Melhorar significativamente a fluência do produto

● Pense profundamente sobre a curva de títulos e introduza múltiplas curvas, e também pense sobre os incentivos contínuos para detentores ativos de moeda após a emissão da moeda.

● Considere um design semelhante ao LP Pool para reduzir o limite para os usuários comprarem chaves

Ainda há espaço para melhorias na curva articular

A equipe fez uma boa escolha em termos de simplicidade e estamos ansiosos pela transformação mais profunda que a Paradigm fará dela.

Atualmente, a forma do produto Friend.Tech é pura e única: a curva de vínculo concisa é fácil de entender, adequada para KOLs de alto valor que trazem dinheiro real; mas também tem suas limitações - quando o perfil do usuário é expandido, não cada usuário Adequado para esse tipo, ao mesmo tempo, até mesmo os KOLs precisam estratificar seus próprios usuários. Acreditamos que ao oferecer aos usuários diversas opções (como 3-4 formatos de curva) e implementá-las de forma simples, o TAM que a Friend.Tech pode alcançar será maior:

● Preço constante e realizável CHAVE: preço constante em vez de x^2, a maior parte (por exemplo, 90%) em vez de 5% da renda vai para o proprietário. Desta forma, o porta-chaves pode ser expandido para milhares de pessoas, semelhante ao onlyfans.Através do ajuste de utilidade da chave, a generalização é mais rápida.

● Forte forma de pagamento de conhecimento, preço da curva S CHAVE: Os preços convergem após usuários marginais (semelhante à curva S) em vez de x ^ 2, o que pode estabilizar o custo de aquisição da maioria dos usuários no período posterior, levando em consideração os primeiros usuários especulativos Entre, mais adequado para talentos especializados.

● CHAVE de preço com múltiplas curvas S e orientado a eventos: semelhante ao acima, mas há espaço para melhorias depois que o número de usuários supera diferentes gargalos. É adequado para proprietários de celebridades. Ele pode cooperar com o Referral Link para atrair usuários promoção espontânea, fazendo assim o avanço do preço.

Felizmente, a experiência da Paradigm em design de mecanismos e matemática pode ajudar muito a equipe Friend.Tech.

Maximizar pontos

Se a maximização de pontos for usada como lógica para configurar o KEY, então os proprietários que possuem ativos de longo prazo com alto tráfego, alta aderência, alto patrimônio líquido e que estão profundamente envolvidos em produtos há muito tempo podem ser os mais adequados.

Espera-se que o lançamento aéreo forneça valor CHAVE além da consulta de conhecimento e reconhecimento de identidade. Se assumirmos que o resultado final do lançamento aéreo do token está fortemente relacionado aos Pontos, o objetivo da configuração deve ser maximizar a aquisição semanal de Pontos. Embora a equipe possa ajustar a equação a cada semana, arriscaríamos prever que a conversão aproximada seria a seguinte:

Atividade no aplicativo (próprio + outros) * Preço abrangente do ativo KEY (próprio + outros) * Período de manutenção KEY

Com isso em mente, antes de ajustar a fórmula, um guia aproximado para maximizar os pontos semanais pode ser o seguinte:

● O produto deve estar sempre aberto e comunicado para si e para outras pessoas. O proprietário da CHAVE mantida ao mesmo tempo deve ser um usuário ativo.

● Deve ser dada prioridade aos proprietários com recursos de reserva abundantes. O ETH em suas mãos provavelmente será convertido em KEY, aumentando assim o peso. Ao mesmo tempo, a prioridade também deve ser dada aos usuários com altos preços totais de ativos.

● Vale a pena notar que não é fácil comprar KOLs altamente ativos a um preço baixo na primeira vez; portanto, para usuários com marcadores suficientes e seu próprio tráfego, pode ser possível comprar KEYs suficientes em grandes quantidades na primeira vez. tempo.É uma das melhores soluções para aumentar parâmetros.

● Dado que o período de manutenção deve ser um dos pesos, mais uma taxa de cerca de 20% para uma entrada e uma saída, a melhor solução pode ser comprar antecipadamente e manter por um longo tempo os usuários que estão mais dispostos a se aprofundar o produto, em vez de comprar e vender com frequência; portanto, pode ser melhor selecionar cuidadosamente os proprietários que estão claramente sem cortes, ou claramente profundamente envolvidos, em vez daqueles que estão simplesmente seguindo a tendência.

● Portanto, em termos de configuração, um proprietário com alto tráfego, alta aderência, alto patrimônio líquido e um motivo para estar disposto a desenvolver sua própria marca no produto por um longo tempo deve ser a melhor escolha para mantê-lo por muito tempo tempo para maximizar pontos. Curiosamente, este tipo de usuário também deve ter ganho muitos pontos nas últimas quatro semanas, então também pode ser usado como critério de filtragem.

Risco

Como um produto social vertical com fortes atributos financeiros, Friend.Tech apresenta muitos riscos em seu caminho de desenvolvimento:

● O projeto pode não emitir nenhum token no final, ou a intensidade do lançamento aéreo será incrivelmente pequena: portanto, é muito importante que os participantes participem mais cedo e controlem rigorosamente a perda de ETH ao longo de vários ciclos.

● Incapaz de sair do círculo e entrar em colapso antecipadamente: A cobertura atual do produto Web3 já é muito alta. Se não conseguir sair do círculo, todos os ativos correrão o risco de depreciação.

● A comissão é muito intensa: 10% A comissão de compra e venda é muito intensa, o que pode causar forte insatisfação após o desenvolvimento do produto desacelerar e a base aumentar.

● Em relação ao enorme risco de que a própria KEY seja potencialmente definida como um título em termos de regulamentação: Este risco não pode ser eliminado e deve contar com o design inteligente da própria equipe jurídica do paradigma e da própria empresa.

● Enorme risco de execução do produto: No processo de crescimento da empresa, devido à sua forte correlação com atributos financeiros, cada etapa de atualização funcional e contínua e rápida iteração/exclusão de problemas são acompanhadas por um enorme risco de colapso. A equipe precisa ser muito robusta em tudo. Além disso, o nível do produto em si ainda está abaixo da linha de base da Web2 e a experiência do usuário é ruim. Se não puder ser melhorado, haverá problemas de retenção após a sucessiva eliminação esperada.

● As flutuações da DAU e as flutuações de preços trazem ciclos financeiros inevitáveis: a própria KEY terá forte volatilidade e ciclicidade com expectativas de lançamento aéreo, mudanças na velocidade de entrada do usuário e mudanças no próprio preço. Isto acarreta um risco significativo de perda permanente, e as equipes devem gerenciar as expectativas de maneira robusta e iterar nesse ciclo.

● Risco de retenção de longo prazo: Depois que a maré se dissipar, Friend.Tech poderá se tornar um produto de nicho devido ao alto preço do KEY para o público em geral, incapaz de suportar o alto FDV esperado. O fracasso do Clubhouse e de muitos produtos sociais de nicho é uma lição do passado.

● Riscos de segurança de chaves privadas e ativos Web3: Carteiras baseadas em mecanismos de custódia e contratos inteligentes apresentam riscos inerentes de serem hackeados, o que deve ser considerado.

● Risco de anonimato da equipe: A equipe não tem responsabilidade real para com os usuários. É claro que isso foi reduzido um pouco com o envolvimento da Paradigm, mas o risco de reputação que acompanha a equipe fundadora semianônima ainda existe.

● Risco de conteúdo: É óbvio que este tipo de plataforma de conteúdo apresenta um risco muito elevado de conteúdo que viole as leis de qualquer país. À medida que a plataforma se torna maior, enfrentará inevitavelmente muitos desafios de auditoria e regulamentares. A equipe precisa de muita paciência e preparação para enfrentar isso.