Percebi algo interessante a acontecer no mercado de criptomoedas hoje. Enquanto as tensões geopolíticas no Médio Oriente permanecem elevadas, estamos a assistir a uma recuperação bastante sólida em geral. O Bitcoin está a aproximar-se dos $71.8K com um ganho de 4.44%, e o Ethereum subiu para $2.23K, com um aumento de 6.2%. A capitalização de mercado de todas as criptomoedas ultrapassou a marca de $2.3 trilhões.

A questão é que os mercados tradicionais mal reagiram. O Dow caiu apenas 140 pontos, o Nasdaq até virou positivo no final do dia. Os preços do petróleo também ficaram muito abaixo dos cenários de apocalipse previstos—Brent a $78, WTI a $73. Todos esperavam que o crude disparasse além de $100 quando o conflito escalasse, mas isso não aconteceu.

Então, o que está a impulsionar esta subida das criptomoedas quando todos esperavam o contrário? Parece que estamos a ver um comportamento clássico de comprar na baixa. Os traders venderam as suas posições antes das notícias de guerra, e agora estão a recomprar. Além disso, as probabilidades de um cessar-fogo melhoraram significativamente—há uma probabilidade de 46% até 31 de março e 66% até 30 de abril. Isso certamente ajuda o sentimento.

Os dados macro também estão a parecer bons. O PMI da manufatura subiu de 50.4 para 51 em fevereiro, e a leitura do ISM aumentou de 51.7 para 52.4 no mesmo período. Não é algo explosivo, mas suficiente para apoiar o apetite por risco.

O que é mais impressionante, no entanto, é que a MicroStrategy e alguns outros grandes players continuaram a acumular Bitcoin e Ethereum na semana passada, apesar de terem sofrido perdas de bilhões. A MicroStrategy sozinha adicionou mais de 50k ETH, enquanto outra estratégia acumulou mais de 3.000 BTC. Esse tipo de convicção por parte de investidores institucionais envia um sinal.

Dito isto, manteria um olho se isto é um impulso genuíno ou apenas um dead-cat bounce. A recuperação parece real por agora, mas as situações geopolíticas podem mudar rapidamente. De qualquer forma, vale a pena observar como reage o mercado de criptomoedas se as tensões aumentarem novamente.