Sabes o que tem chamado a minha atenção ultimamente? A Alphabet tornou-se silenciosamente uma daquelas raras jogadas tecnológicas que realmente importam na era da IA, não apenas pelo hype, mas pela verdadeira dominância em infraestrutura.

Pensa bem - esta empresa não estava apenas surfando na onda do ChatGPT quando lançou há três anos. Eles têm vindo a construir IA desde a base. Chips personalizados, a sua própria plataforma de cloud onde clientes empresariais podem aceder a capacidades sérias de IA, Gemini a funcionar com 650 milhões de utilizadores mensais. Isso não é teoria, é escala real.

O que torna isto interessante do ponto de vista de avaliação é que a Alphabet não está a negociar a um prémio insano neste momento. O PE futuro está por volta de 27,5 enquanto continuam a apresentar um crescimento de lucros de dois dígitos? Isso é realmente razoável em comparação com muitas das jogadas de hype em IA que vimos. Na última década, estas ações subiram 712%, mas o ponto não é perseguir retornos passados - é que os fundamentos continuam sólidos.

A forma como estão a integrar a IA no negócio de publicidade e em todas as suas plataformas é discretamente uma das vantagens mais subestimadas na tecnologia. A maioria das empresas está a correr para acrescentar IA aos produtos existentes. A Alphabet está a fazer isso de forma sistemática com bilhões de utilizadores.

Obviamente, isto não é aconselhamento financeiro e há sempre competição a aquecer neste espaço, mas se estás a analisar quais jogadas tecnológicas realmente têm a infraestrutura e a execução para importar nos próximos dez anos, esta merece uma consideração séria. A combinação de avaliação razoável mais crescimento sustentado de lucros é o tipo de configuração que tende a funcionar ao longo de períodos mais longos.

Se estás a acompanhar as melhores ações de IA e jogadas empresariais neste momento, acompanhar como estas dinâmicas se desenrolam na Gate ou noutras plataformas pode dar-te uma perspetiva interessante sobre quais empresas estão realmente a construir em vez de apenas falar de IA.