Recentemente revi a metodologia de negociação de Mark Minervini e tenho que admitir que este senhor é realmente um génio do trading. Dois títulos no US Trading Championship, uma vez com um retorno de 155% e outra com 334,8%, esses resultados são absolutamente de topo em qualquer época. Ainda mais impressionante é que o seu pior ano na carreira de trader teve um retorno de 128%, tendo apenas uma perda num trimestre, e essa perda foi inferior a 1% do capital. Este tipo de desempenho não é fruto de sorte.

Mark Minervini nunca guarda segredos e está sempre a partilhar o seu sistema de negociação. Ele diz que usa a mesma metodologia há décadas, tendo levado o trading ao seu limite máximo. Em 2021, voltou a competir para provar que este método, independentemente de como o mercado ou os ativos mudem, consegue gerar lucros constantes. Essa confiança vem de quê? Vem do seu sistema chamado SEPA.

SEPA, que significa Specific Entry Point Analysis, ou seja, Análise de Ponto de Entrada Específico, é basicamente uma análise de pontos de entrada precisos. A lógica central é clara: procurar ações com fundamentos e análise técnica em tendência de alta, entrar no momento e preço certos, e usar uma gestão de risco rigorosa para maximizar os lucros. Parece simples, mas na prática requer um sistema.

O primeiro passo é a filtragem. Mark Minervini usa o filtro do TradingView, configurando condições automáticas. Os critérios dele são assim: o preço e a média móvel de 50 dias devem estar acima da média móvel de 150 dias e de 200 dias, formando uma configuração de tendência de alta; a média móvel de 200 dias deve estar a subir há pelo menos um mês, preferencialmente quatro ou cinco meses; o preço atual deve estar pelo menos 25% acima do mínimo de 52 semanas, e mais de 100% acima seria ótimo; e o preço deve estar a no máximo 25% do máximo de 52 semanas, quanto mais próximo do novo máximo, melhor. Esta filtragem elimina mais de 90% dos ativos lixo, deixando os restantes geralmente em forte impulso de alta.

Depois, é esperar. Esperar por quê? Por catalisadores. Lançamento de novos produtos, aprovações regulatórias, contratos importantes, avanços tecnológicos — estes são fatores que podem impulsionar o preço das ações. Mark Minervini estuda os fundamentos dessas ações, comparando-as com ações de alta força no passado, tendo uma ideia geral de como podem evoluir.

O sinal de entrada verdadeiro vem do VCP, que é o Volatility Contraction Pattern, ou padrão de contração de volatilidade, onde o preço e o volume vão-se reduzindo numa fase de consolidação. Em uma tendência forte de alta, quanto mais longa for a consolidação, maior será a próxima onda. Mark Minervini costuma usar duas variações de VCP.

Uma é a formação de tripé. A ação sobe forte, faz uma correção formando um fundo, e começa a consolidar. À medida que o volume e a volatilidade diminuem, os fundos vão-se elevando, formando três fundos. Este padrão geralmente é uma continuação de alta, e a quebra costuma vir com volume e preço a subir juntos. O stop-loss deve ser colocado no mínimo abaixo do ponto mais baixo da vela de quebra ou, pelo menos, abaixo do segundo fundo, para evitar ficar muito perto do último fundo.

Outro padrão é o copo com asa. Primeiro, forma-se um fundo em forma de U, indicando que o preço caiu e depois se recuperou de forma estável, com volume a diminuir. Depois, entra na fase de formação da asa, consolidando ainda mais, com volume a diminuir ainda mais. O ponto chave é verificar se a quebra da asa vem acompanhada de aumento de volume. Em 2021, Mark Minervini comprou a PAG, um exemplo clássico. A ação começou a corrigir em meados de maio, depois subiu novamente em julho formando um copo, e em agosto formou a asa num canal estreito. No dia 1 de setembro, com volume a aumentar, ele entrou na posição, e o ganho foi bastante expressivo.

Mas Mark Minervini já afirmou que outro fator crucial do SEPA é o mecanismo de saída. Este é um resumo da sua experiência de anos a negociar: quando o mercado está forte, deve-se vender; quando está fraco, também deve-se vender; e há sinais de alerta antes de uma queda acentuada. É fundamental ter regras claras para entrar e sair, pois sem disciplina, mesmo a melhor estratégia é inútil.