Stablecoins e IA: Como o CEO da Circle descreve a construção do futuro sistema económico global?

Em fevereiro de 2026, Jeremy Allaire, CEO da Circle, fez uma afirmação que está a ser verificada: «Estamos numa encruzilhada. A internet está a evoluir de transmitir informações para transmitir valor.» Ele destacou ainda que blockchain, stablecoins e inteligência artificial não são tendências tecnológicas isoladas, mas que estão a fundir-se numa «nova economia global nativa construída sobre a internet».

Esta perspetiva não é apenas uma visão otimista do futuro tecnológico, mas uma captura precisa das profundas transformações que a infraestrutura financeira global está a sofrer atualmente. Quando o fluxo de informações já está a ser integrado de forma fluida, o fluxo de valor (pagamentos, trocas de ativos, contratos financeiros) ainda permanece em canais fragmentados, compostos por intermediários, fronteiras nacionais e sistemas de liquidação antiquados. Hoje, com o crescimento explosivo do mercado de stablecoins e o surgimento da economia de agentes de IA, a infraestrutura que permite a livre circulação de valor, tal como a de informações, está a ser aceleradamente construída.

Contexto e Linha do Tempo das Principais Declarações

A mais recente declaração de Jeremy Allaire não é um evento isolado, mas uma continuação de uma série de discursos sobre a atualização da infraestrutura financeira. Ao analisar a linha do tempo recente, podemos perceber com maior clareza a evolução desta previsão:

• Dezembro de 2025: Allaire explica, num podcast, a visão de dez anos da Circle, cujo objetivo é tornar a tecnologia de stablecoins uma «infraestrutura fundamental» para a internet e o sistema financeiro, promovendo a prosperidade global através de trocas de valor sem atritos.
• Janeiro de 2026 (Fórum Económico Mundial de Davos): Allaire afirma claramente que «bilhões de agentes de IA» precisarão de sistemas de pagamento no futuro, sendo as stablecoins a única solução viável atualmente. Ele também refuta preocupações de que os lucros das stablecoins possam desencadear uma corrida aos bancos, usando como analogia fundos de mercado monetário de cerca de 11 trilhões de dólares, demonstrando a sua racionalidade e potencial na estrutura financeira.
• Fevereiro de 2026: Com base nos resultados do quarto trimestre e do ano inteiro da Circle, Allaire publica oficialmente a tese da «Internet do Valor», destacando a expansão contínua do USDC, a quase 50% de quota de volume de transações de stablecoins e a construção de infraestruturas como Arc e CCTP, provando que esta transformação «está a acontecer».

Esta linha do tempo revela claramente a cadeia causal completa, desde a visão e lógica até o suporte de resultados concretos.

Análise de Dados e Estruturas: As Mudanças Estruturais em Curso

Por trás da previsão de Allaire, existem forças de dados e estruturas capazes de alterar o panorama financeiro global. Não se trata apenas de uma evolução tecnológica, mas de uma reestruturação das lógicas económicas subjacentes.

• Explosão do volume de stablecoins: Dados da Artemis mostram que, em 2025, o volume total de transações de stablecoins a nível global atingiu cerca de 33 trilhões de dólares, com um crescimento de aproximadamente 72% em relação ao ano anterior. Este ritmo supera em muito os sistemas tradicionais de pagamentos transfronteiriços, evidenciando uma forte procura do mercado por métodos de transmissão de valor eficientes, programáveis e de baixo custo.
• Fusão de IA e criptomoedas: Wintermute Ventures, na sua previsão de 2026, indica que a tecnologia de criptografia está a tornar-se a «camada de liquidação e liquidação final» da economia da internet. Este papel de infraestrutura satisfaz precisamente as necessidades internas da economia de agentes de IA. Os agentes de IA precisam de realizar micro pagamentos, comprar capacidade computacional ou serviços de dados de forma autónoma, e a programabilidade e liquidação instantânea das stablecoins fazem delas a única «linguagem» viável para atividades económicas entre máquinas.
• Modularidade da infraestrutura: Os serviços financeiros tradicionais estão a ser desmembrados em módulos programáveis. Por exemplo, a CCTP (Protocolo de Transferência Cross-Chain) e a Circle Payments Network, ambas da Circle, estão a construir uma camada de infraestrutura financeira aberta na blockchain. Isto permite aos desenvolvedores aceder às capacidades globais de pagamento e liquidação como se chamassem APIs, reduzindo significativamente as barreiras ao fluxo de valor.

Análise de Opiniões de Mercado e Divergências

Apesar de a tendência estar clara, o mercado ainda apresenta divergências significativas quanto ao caminho de construção desta «Internet do Valor» e às suas implicações. O debate público centra-se principalmente nos seguintes pontos controversos:

Análise de Autenticidade da Narrativa: A Lacuna entre Visão e Realidade

Reconhecendo o enorme potencial, também devemos abordar com cautela a base real e os desafios potenciais na narrativa do CEO da Circle.

• Factos verificáveis: o crescimento da quota de mercado do USDC, o aumento do volume total de transações de stablecoins e a implementação de infraestruturas como a CCTP são dados concretos.
• Perspetiva: «A internet está a evoluir de transmitir informações para transmitir valor» é uma afirmação de grande escala sobre uma tendência de longo prazo, baseada na extrapolação de dados atuais, mas cuja forma final ainda não está definida.
• Suposições: «Milhares de milhões de agentes de IA a interagir na internet e a desempenhar funções económicas» é uma previsão forte de futuro. Embora logicamente plausível, o seu tempo de concretização, modelos de negócio e a verdadeira escala de necessidade de stablecoins ainda precisam de ser validados pelo mercado. O principal desafio atual reside na implementação do «último quilómetro»: como fazer com que ativos na blockchain entrem de forma fluida em cenários de consumo do mundo real.

Impacto Profundo na Indústria de Criptomoedas

Este paradigma de «transmissão de valor» está a remodelar a indústria de criptomoedas em três níveis:

1. De ferramenta de negociação a infraestrutura: os ativos criptográficos deixam de ser apenas instrumentos de especulação. Stablecoins como o USDC estão a tornar-se a infraestrutura central para pagamentos globais, liquidação transfronteiriça e gestão de fundos empresariais.
2. Geração de uma nova espécie de «economia de máquinas»: a combinação de IoT e stablecoins está a explorar novos modelos de «dispositivos como serviço» (DaaS). Desde equipamentos industriais de alta precisão com cobrança por segundo, até trocas ponto a ponto de energia verde de painéis solares distribuídos, os ativos do mundo físico estão a adquirir atributos económicos programáveis, abrindo um novo caminho para uma «economia autónoma de máquinas».
3. Fusão impercetível entre DeFi e TradFi: os produtos financeiros do futuro não terão mais uma distinção clara entre DeFi e TradFi. A experiência do utilizador será semelhante às atuais aplicações financeiras, mas as operações de roteamento, liquidação e compensação ocorrerão em protocolos blockchain eficientes. Os canais de distribuição e a experiência do utilizador serão mais importantes do que a tecnologia subjacente.

Projeções de Evolução em Diversos Cenários

Com base na interação atual entre tecnologia, regulamentação e mercado, podemos prever três cenários possíveis para os próximos 3 a 5 anos:

• Cenário 1: Fusão acelerada (probabilidade elevada)
  • Condições desencadeantes: principais economias (UE, EUA, Hong Kong) adotam regulamentos claros e favoráveis; instituições financeiras tradicionais integram-se massivamente na infraestrutura de stablecoins; a economia de agentes de IA experimenta o primeiro crescimento explosivo.
  • Características típicas: pagamentos com stablecoins tornam-se padrão para comércio eletrónico transfronteiriço, remessas e consumo de conteúdos digitais; cartões de criptomoedas populares, permitindo consumo offline de ativos na blockchain; empresas tradicionais incorporam stablecoins na gestão de tesouraria.
• Cenário 2: Fragmentação regulatória (probabilidade média)
  • Condições desencadeantes: principais economias globais não conseguem chegar a um consenso regulatório sobre stablecoins, formando «ilhas» regulatórias; cada país exige que stablecoins estejam atreladas à sua moeda nacional e operem localmente.
  • Características típicas: stablecoins globais (como o USDC) enfrentam restrições em algumas regiões, sendo substituídas por stablecoins «nacionais» conformes; o fluxo transfronteiriço enfrenta novamente fricções cambiais, embora a liquidação na blockchain continue mais eficiente que o sistema tradicional.
• Cenário 3: Evento de cisne negro (baixa probabilidade, impacto elevado)
  • Condições desencadeantes: principais emissores de stablecoins enfrentam má gestão de reservas (por exemplo, detenção de ativos de alto risco) ou ataques cibernéticos graves, levando a desancoragem ou colapsos, provocando uma crise de confiança global.
  • Características típicas: reguladores adotam medidas severas, levando a uma retrocesso de 3 a 5 anos no desenvolvimento do setor; o mercado reavalia a necessidade de «ativos de suporte ótimos» e «transparência na blockchain», elevando as barreiras de entrada; stablecoins altamente regulamentadas ou soluções baseadas em CBDC (moeda digital de banco central) acabam por prevalecer.

Conclusão

A previsão de Jeremy Allaire não é apenas uma aspiração de uma empresa para o seu futuro, mas uma descrição precisa do núcleo da transformação digital da economia global. Quando a transmissão de valor puder ser tão instantânea, aberta e barata quanto a transmissão de informações, modelos de negócio, organização industrial e até a divisão do trabalho global serão reescritos. Desde os 33 trilhões de dólares em volume de transações, passando pela crescente procura de agentes de IA por pagamentos, até às ações autónomas de dispositivos IoT, tudo aponta para uma profunda reestruturação na camada de infraestrutura. Para os participantes do setor, compreender esta transição de «informação para valor» é o ponto de partida para aproveitar a próxima fase da internet.