DW significa Derivative Warrant – uma ferramenta essencial para os traders que precisam conhecer

DW significa Derivative Warrant, que é um instrumento derivado amplamente aceite nos mercados financeiros. Atualmente, este produto está a ganhar cada vez mais atenção por parte dos traders devido à oportunidade de obter lucro rápido, mas, ao mesmo tempo, o DW é uma ferramenta de alto risco e requer conhecimentos fundamentais sólidos.

Introdução aos Derivados de DW

O que é que DW significa realmente Derivative Warrant?

DW significa Warrant de Derivados, que significa o direito de comprar ou vender títulos a um preço e condições pré-determinados. Os investidores podem usar esta ferramenta para especular sobre alterações no preço do ativo subjacente, que pode ser ações, índices ou outros instrumentos financeiros.

A forma básica como o DW funciona é quando um investidor compra o DW e o mantém até ao vencimento. Ele terá lucro ou prejuízo na diferença de preço. No entanto, este método não é muito popular porque demora muito tempo e a perda de tempo diminui todos os dias.

O método mais popular é a arbitragem. Isto deve-se ao facto de a DW reagir rapidamente a alterações no preço do ativo subjacente e o uso de alavancagem permitir aos traders lucrar com pequenas flutuações de preço com investimentos relativamente pequenos.

Tipos de DW que os traders precisam de distinguir

Ligue para DW É um instrumento cujo preço se move na mesma direção que o preço do ativo subjacente. Ou seja, quando o preço da ação-mãe sobe, o Call DW também sobe, tornando-o adequado para mercados em alta.

Put DW É o oposto do Call DW, onde o preço se move na direção oposta ao preço do ativo subjacente, por isso, quando a ação-mãe desce, o Put DW sobe, tornando-o adequado para um mercado baixista.

Para além de ser dividido por tipo de exercício, o DW também pode ser dividido por ativo subjacente em três categorias:

• DW Quote Thai Stocks (limitado a SET50 e SET100)
• DW baseia-se no índice bolsista tailandês (normalmente baseado no SET50).
• DW faz referência a índices internacionais (por exemplo, DJI US e HSI Hong Kong)

Como Ler e Significar Códigos DW

Códigos DW longos e complexos, como SET5001C0921A, têm um formato padrão: UUUU – II – C/P – YYMM – S Cada secção significa:

• UUUU = ID de ativo subjacente (ex.: SET50, PTTE, AOT)
• II = Número do emitente (ex. 01 = Bualuang, 28 = Macquarie)
• C/P =TYPE(C = Call, P = Put)
• YYMM = Ano e mês de vencimento
• S = Versão DW

Para facilitar a compreensão, o código SET5001C0921A no exemplo significa: DW Referência SET50 emitida pela Bualuang Tipo de Chamada DW expira em setembro de 2021 Modelo A.

Cálculo e fatores que afetam os preços dos DW

Fórmula para Calcular Preços DW

DW Preço = Valor Intrínseco + Valor Temporal

Valor intrínseco Calculado a partir de:

• Call DW: (Preço do Produto Subjacente – Preço de Exercício) × Taxa de Exercício
• Put DW: (preço de exercício – preço do produto subjacente) × Taxa de Exercício

Valor temporal Dependendo do tempo que resta, DW com uma vida longa terá um valor baseado no tempo elevado. Este valor será perdido.

Exemplo: PTT01C0921A tem preço DW = 0,65 Baht, preço de exercício 27 baht, rácio de exercício 10:1, preço atual da ação PTT 31,5 baht:

Valor intrínseco = (31,5 – 27) × 0,1 = 0,45 baht

A diferença de 0,20 Baht é o valor temporal, que será perdido se a DW for mantida até à data de expiração sem que o preço da ação mude.

Fatores Chave que Afetam o Preço da DW

1. Preço de referência do produto Este é o principal fator que impulsiona o preço da DW porque a DW é diretamente referenciada ao preço do produto subjacente. Entretanto, o Put DW aumenta quando o preço subjacente diminui.

2. Idade Restante Quanto mais antigo o DW, maior será o preço, porque o valor ao longo do tempo é maior. Com o tempo, os preços tanto do Call DW como do Put DW irão gradualmente diminuir.

3. Volatilidade Quando a volatilidade do ativo subjacente aumenta. Os preços tanto do Call DW como do Put DW também irão subir à medida que as oportunidades de lucro aumentam.

Estratégias de seleção e avaliação de risco

Fatores ao escolher DW para negociar

Engrenagem Eficaz A alavancagem correlaciona quantos por cento o preço do DW muda quando o ativo subjacente muda em 1%. Por exemplo, uma alavancagem de 7x significa que, se o preço da cotação mudar 1%, o DW mudará 7% em termos de lucros e perdas.

Decadência Temporal A depreciação é a diminuição do preço do DW ao longo do tempo, mantendo o preço do ativo subjacente inalterado. Normalmente, diariamente, é melhor negociar DW com baixa depreciação. Quanto ao DW que está prestes a expirar, é melhor negociar a curto prazo o máximo possível devido à elevada depreciação.

Volatilidade Implícita Este valor indica que o DW é mais barato entre os DWs com o mesmo ativo subjacente. Por isso, escolha o DW com este valor no mínimo.

Liquidez A liquidez afeta a capacidade de negociar DW no volume necessário sem distorcer demasiado o preço.

Compare o preço de resgate dos criadores de mercado. Por vezes, o preço real do DW pode desviar-se do preço que deveria ser devido a falta de liquidez ou problemas do sistema, por isso verifique regularmente o preço de recompra junto do market maker.

Oportunidades e Riscos de Investir em DW

Porque é que os traders estão interessados na DW?

DW é um instrumento derivado que apresenta várias vantagens:

• Baixo custo inicial. Devido ao baixo preço da DW (que varia de alguns cêntimos a alguns baht) e à negociação em unidades de 100 unidades, os investidores de retalho podem aceder a ela com uma pequena quantia de capital.

• Alavancagem elevada Isso faz com que um pequeno investimento possa gerar muitas vezes o lucro.

• Flexibilidade de mercado Tanto Call DW para Mercados Ascendentes como Put DW para Mercados Baixistas oferecem uma oportunidade para obter lucros em qualquer condição de mercado.

• Perdas Limitadas Os investidores podem perder até o mesmo valor do capital investido. Não há aspetos negativos.

• Variedade de aplicações Tanto para especulação a curto prazo como para cobertura.

Riscos enfrentados pelos traders DW

• Alta volatilidade O preço do DW muda muito mais rapidamente do que o preço do ativo subjacente devido ao elevado rácio de alavancagem, à oportunidade de obter lucro, mas também ao risco elevado.

• Depreciação crónica Os detentores de DW perdem valor todos os dias devido à deterioração do tempo. Mesmo que o preço de referência não mude.

• Data de validade limitada Quando chegar a data de entrega. Se a DW ficar fora do dinheiro, o capital torna-se zero, mesmo que a DW ainda tenha uma capitalização bolsista antes disso.

• Risco de Liquidez Durante anomalias de mercado, a liquidez de alguns DWs pode secar, resultando no desvio de preço resultante em relação ao seu valor pretendido.

Compare a DW com outros instrumentos financeiros

DW vs Warrant vs Opção vs CFD

DW, Warrant, Option e CFD são todos derivados, mas existem diferenças chave:

Mandado O preço do warrant é calculado a partir de: Preço da ação-mãe – Preço de exercício × Rácio de exercício Sem alavancagem

Opção É um contrato em que o comprador e o vendedor acordam um preço. Os compradores perdem prémios, os vendedores ganham prémios, negociam no TFEX

DW Emitido por uma conta bancária comercial com a utilização da taxa de alavancagem. O preço é calculado com base no valor intrínseco + valor em tempo real.

CFD É um contrato por diferença, o trader pode escolher fechar a posição conforme desejar. Sem data de expiração, pode negociar uma grande variedade de ativos (ações estrangeiras, índices Forex, commodities).

Quando é que o DW será certo para ti?

Escolha DW se:

• Interesse em negociar ações tailandesas ou índices tailandeses
• Querer negociar a curto prazo (dias a semanas)
• Requer uma conta de negociação combinada com ações regulares

Escolha CFDs se:

• Querer negociar ações e índices estrangeiros
• Necessita de flexibilidade para manter o estatuto indefinidamente.
• Requer uma variedade de ativos (Forex, commodities, criptomoedas)

Termos-chave e perguntas para traders DW

Termos a conhecer

• Subjacentes: Ativos que a DW cota (SET50, ações AOT, etc.)
• Preço de Atividade/Exercício: O preço definido para os titulares de DW comprarem ou venderem na data do exercício.
• Taxa de Conversão: A razão de DW para o ativo subjacente, por exemplo 10:1, significa 10 unidades de DW = 1 unidade do ativo subjacente.
• Dias para a Última Negociação: Último dia para negociar DW
• Sensibilidade: A alteração do preço do DW quando o preço da cotação muda em 1 intervalo.
• Decadência do Tempo: O preço da DW diminuiu ao longo de 1 dia, mantendo o preço subjacente inalterado.
• ATM (At-the-Money): Posição quando o preço da cotação = o preço de exercício
• ITM (In-the-Money): Estatuto rentável ao utilizar o correto
• OTM (Out-of-the-Money): Estado não exercido (Perda)
• Volatilidade Implícita: Flutuações individuais do DW
• Delta: O tamanho da variação no preço do DW quando o ativo subjacente altera (percentagem)
• Engrenagem Eficaz: Variação do preço do DW em comparação com o ativo subjacente (multiplicado)
• Última Data de Negociação: Último dia para negociar DW
• Data de Validade/Data de Vencimento: Data do Exercício DW
• Em Circulação (Número de Participações): O montante de DW detido pelos investidores
• Volatilidade Histórica: Flutuações históricas no preço do ativo subjacente

Perguntas Frequentes

O último dia de negociação é diferente da data de vencimento? Sim, diferente. O último dia de negociação é a última vez que o DW pode ser negociado, enquanto a data de expiração é a data em que o direito é automaticamente exercido, normalmente no dia seguinte.

Qual é a diferença entre DW e Warrant? O DW é emitido por conta bancária, os warrants são emitidos por empresas cotadas, o DW tem alavancagem de warrant, nenhum DW tem depreciação e não existe warrant, tornando o DW adequado para negociação de curto prazo.

O que significa alavancagem 7x? Isto significa que, se o preço do ativo subjacente mudar 1%, o preço do DW mudará 7% (tanto lucro como prejuízo).

Por que ter cuidado com a desvalorização? Porque mesmo o preço do ativo subjacente não muda de todo. Segurar DW durante um dia causa uma perda de “retorno”.

Com conhecimento explicado em detalhe. Os traders podem entrar no mercado DW com um conhecimento sólido e gerir o seu risco de forma adequada.