As expectativas de despesa com IA são demasiado altas?

Investing.com - Wolfe Research alertou, numa reportagem de terça-feira, que, apesar da volatilidade do mercado ainda estar elevada, os investidores podem estar a assumir que os investimentos em inteligência artificial irão crescer a um ritmo agressivo difícil de sustentar.

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A empresa informou aos clientes que as negociações recentes indicam que “o risco de disrupção da IA levou os investidores a ‘vender primeiro, perguntar depois’, fazendo com que até os títulos mais moderados possam levar a quedas de mais de 5% nos setores relacionados.”

O analista Chris Senyek destacou que o S&P 500, Nasdaq 100 e Russell 2000 caíram entre 1% e 1,6% na segunda-feira.

Senyek afirmou que a questão central para 2026 é se os grandes provedores de serviços de nuvem poderão manter o ritmo de gastos acima das expectativas do ano passado.

Ele escreveu: “Durante 2025, os gastos de capital dos grandes provedores de serviços de nuvem superaram as expectativas do mercado”, mas acrescentou que “a questão-chave este ano é se eles conseguirão manter esse ritmo de gastos acelerado.”

A Wolfe Research destacou que fatores de restrição crescentes podem começar a interferir na construção de infraestruturas de IA em grande escala na segunda metade do próximo ano.

O analista apontou riscos provenientes de “geração de energia, custos de materiais ou obstáculos regulatórios”, considerando que esses gargalos podem começar a afetar os cronogramas dos projetos.

A mudança no comportamento de gastos terá um impacto significativo no mercado.

A Wolfe Research acredita que “o adiamento ou redução dos gastos de capital terá um efeito catalisador muito positivo nas áreas de mercado mais afetadas pela IA”, podendo também desencadear uma forte correção nas ações mais relacionadas ao investimento em IA (como semicondutores e ações industriais).