24-2-2026 Obrigações conversíveis Rebalanceamento

Desejamos a todos um próspero Ano do Cavalo, com investimentos bem-sucedidos e grandes lucros!!!

Investir é uma competição de popularidade. Comprar no auge da popularidade é o mais perigoso, pois todos os fatores favoráveis e opiniões já estão incorporados no preço, e não surgirão novos compradores.

O investimento mais seguro e com maior potencial de lucro é comprar quando ninguém gosta dele. Com o tempo, se o ativo for bem-recebido, seu preço só pode seguir uma direção: subir!

Como a minha posição em bonds conversíveis pessoais não é alta (abaixo de 45% do total de posições), já estou na linha de limite de manutenção, sem planos de reduzir mais, ajustando lentamente a carteira. Esta semana é a última de negociação após o Ano Novo Chinês, observando se há uma tendência de mercado com o início do ano…

Desempenho geral do mercado ontem:

No dia anterior, bonds conversíveis caíram, ações A caíram, ações dos EUA caíram, FTSE A50 caiu…

O índice de bonds conversíveis caiu de 2090 em 13 de fevereiro de 2023 para 1753 em 5 de fevereiro de 2024, e atualmente está em 2775, com mediana de 142,1, temperatura de 95,7 graus, 282 bonds acima de 130 yuan, 7 a menos que o dia anterior, representando 76,2%; 6 abaixo de 110 yuan, 1 a menos, com preço mínimo de 0 e máximo de 7; em fevereiro, 5 bonds verdes e 5 vermelhos. O volume de negociações de bonds conversíveis foi de 75,8 bilhões, 7,3 bilhões a menos que o dia anterior, com taxa de troca de 14,5%, caindo para 700 bilhões no primeiro dia. O índice caiu 16 pontos, para 2775, preço médio de 166,5, 2 pontos abaixo do dia anterior, com uma margem de prêmio mediana de 35,9%, 0,2 a mais que o dia anterior. As ações A negociaram 19.991 bilhões, 1.7 bilhões a menos que o dia anterior. Ontem, abriu em alta, depois caiu na parte da tarde, fechando com queda moderada, mantendo o sentimento de mercado de bonds conversíveis em nível elevado; há operações de T para T, mantendo posições.

Ontem, o micro-guia teve aumento de 8%, liderando; a concentração de negociações de bonds conversíveis aumentou, com os cinco principais ativos representando de 26% para 29,1% do volume total, com o maior volume de uma única negociação de 62 bilhões; a maioria dos ativos mostrou maior atividade, com o número de ativos com volume inferior a 10 milhões passando de 1 para 2; representando 0,6% do mercado, com valor mínimo de 8,04 milhões para 7,39 milhões.

Informações de bonds conversíveis e mercado de hoje:

Shuangliang, Julong, não forçam recompra, Haifeiman: novas ações na Bolsa de Beijing, data de liquidação de futuros de ações em fevereiro.

Shuangliang, subsidiária vencedora de projeto de 100 milhões de yuan no Oriente Médio; Zhengyuan 2, controlador condenado por manipulação de mercado; Chunqiu, redução de ações; Qiaoyin, suspensão de investimento de 1 bilhão em projeto de inteligência artificial…

Informações de conversão: Xingfa converte 100 milhões; Shuangliang, 140 milhões; Guanglian, 40 milhões; Rong 23, 20 milhões; Tianjian, 37 milhões; Hongbai, Linuo, 27 milhões; Tianjian, 37 milhões; Hongbai, Linuo, 27 milhões; Feng 21, 13 milhões; Shouhua, 17 milhões; Zhonghe, Diuo, 10 milhões.

Hoje, Youcai, Youfa, Diuo, Huayuan, Weixin, Jiayuan, o mais rápido pode atender à recompra forçada com um dia de atraso; entre eles, Youcai tem maior probabilidade de recompra forçada; hoje, Lanfan pode atingir o limite com um dia de atraso, potencialmente acionando uma redução.

Hoje, não há novas emissões de bonds, há uma nova oferta de ações, nenhuma nova oferta de bonds conversíveis.

Foco de hoje: se os bonds de Shuangliang e outros ativos serão recompra forçada, etc.

Shuangliang, sem recompra forçada, com desconto de 6%, observando se há oportunidade na abertura; Fengyu, ações principais em alta, bonds conversíveis subiram bastante ontem, continuar observando; Shangsheng, Haibo, Jingrui 2, entre outros, com boas tendências, atenção contínua; também acompanhar ativos como Kelun, Yirui, Lantian, Wanshun 2, etc.

Resumo das informações:
1: Suprema Corte dos EUA decidiu que tarifas são ilegais, divergências na reunião do Federal Reserve, o mercado externo durante o feriado chinês foi relativamente bom…
2: Expectativas de tópicos quentes: equipamentos de rede elétrica (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiazhe, Yubang), energia solar espacial (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Long 22), aplicações de IA (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Sit, Pulian), espaço comercial (Guanglian, Zai 22, Huati, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); produtos químicos (Baichuan 2, Hongqiang, Jinj, Heda, Hengyi, Qixiang 2), chips (Liyang, Maolai, Luwei, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); fotolitografia (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); além de conceitos como robôs humanoides, etc., atenção contínua…

Ontem, os bonds conversíveis abriram em baixa e caíram, com oscilações moderadas, volume de negociações reduzido; Hoje, espera-se uma alta moderada, com potencial de abertura em alta; há oportunidades de especulação; os preços e as taxas de prêmio dos bonds conversíveis estão altos, com operações de T para T…

A seguir, a seleção de bonds da semana passada (registro pessoal, não recomendação de investimento): devido ao alto mediana, relaxei os critérios de seleção! A qualidade geral melhorou em relação à semana anterior, considerando a capacidade de volatilidade, sempre com otimismo no mercado futuro, mantendo parte da carteira de bonds conversíveis, escolhendo ativos relativamente baratos, de menor capitalização, com conceitos ricos e ativos ativos, pensando em diversificação, não recomendando posições únicas:

1: Bonds de micro-cap around 130 yuan (até 3 bilhões) podem ser incluídos na lista:
Jiali, Silk Road…

2: Bonds de micro-cap até 150 yuan, até 2 bilhões, com pouca volatilidade para baixo, potencial de prêmio, limite superior alto, pouca retração, excluindo possíveis recompra forçada recente:
Ailu, Haibo…

3: Ativos de baixo preço e baixo prêmio, preço em torno de 145 yuan, prêmio de cerca de 30, com duração de 0,5 a 5,5 anos, bons para estratégias de ondas:

Tianhao, Jinpu, Wantian, Qiangli, Wanshun 2, Chaosheng, Xingqiu, Wansun, Lantian…

4: Ativos de baixo preço e estratégia de ataque, cerca de 150 yuan, garantindo relação risco-retorno, até 5 bilhões, prêmio de cerca de 20:

Hengfeng, Fengshan…

5: Ativos de ataque puro, prêmio de cerca de 15, preço em torno de 160, escala de 400 milhões, excluindo recompra forçada em 2 semanas:
Nenhum…

6: Ativos de defesa pura, prêmio não muito alto, cerca de 70%, não dependentes totalmente de redução, com capital até 1 bilhão, retorno de aproximadamente -3, incluindo conceitos diversos:

Zhibang, Gongtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zejian…

7: Ativos mais ativos, com conceitos variados, preços moderados, com boa elasticidade, geralmente em torno de 145 yuan…

Kelun, Shanshi, Lihe, Jingrui 2, Hongbai, Yirui, Jintian, Hongwei, Weitang, Mino, Mingli…

8: Bonds de natureza de crédito, para quem não quer ficar ocioso…
Shenhao, Fuhan, Jiete, Ligao, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Yuxing…

Diante do cenário atual, a pressão de recompra forçada é evidente, limitando o limite superior, portanto, é melhor evitar ativos muito caros…

A estratégia geral é não aprofundar, não concentrar, diversificar, aproveitar a volatilidade, modo “caça às toupeiras”, usando amplitude ao invés de profundidade, ao mesmo tempo protegendo-se contra riscos, buscando retorno médio, podendo usar ordens condicionais e estratégias de grade, aproveitando ao máximo as oscilações, sem recomendações de posições únicas. Todas as seleções de bonds são resumos pessoais, não recomendações de investimento. Investir envolve riscos, cuidado ao entrar.

Ao investir em bonds conversíveis, mantenha o foco na essência. Atualmente, eles são muito bons para investidores individuais. Investir em bonds conversíveis é uma maratona, é importante seguir o caminho correto, evitar o entusiasmo especulativo. Essa é a verdade e a causa e efeito. Todas as ações são como sonhos, ilusões, como orvalho ou relâmpagos. Devemos observar assim, sem apego, mantendo a mente livre. Embora gotas de água sejam pequenas, podem encher um grande recipiente…