As ações caem à medida que os traders percebem que Trump tem opções 'altamente punitivas' para novas tarifas comerciais

O dólar caiu face às moedas estrangeiras, as ações na Ásia e na Europa venderam-se em geral, e os futuros do S&P 500 estavam a cair 0,22% antes da abertura em Nova Iorque, à medida que os investidores começaram a perceber que as repercussões da decisão da Corte Suprema dos EUA sobre tarifas, e a reação do Presidente Donald Trump a ela, serão mais complexas do que os traders inicialmente pensaram.

O Goldman Sachs também informou que o seu “Indicador de Apetite ao Risco” interno tinha recuado do seu pico recente.

Nesse contexto, os investidores fugiram — novamente — para o refúgio seguro do ouro, que subiu 1,81% esta manhã e parecia estar a tentar atingir um novo máximo histórico.

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À primeira vista, acabar com as tarifas parecia, de modo geral, positivo para as ações, pois facilita e barateia o comércio internacional para as empresas. Como era de esperar, o S&P 500 fechou a subir 0,69 na sexta-feira.

Mas, após Trump ter dito que proporia novas tarifas de 10%, e depois mudar de ideia e estabelecer 15%, os analistas começaram a perceber que algumas das próximas ações de Trump poderiam ser mais extremas do que as tarifas de “Dia da Libertação” e certamente mais complexas.

Como afirmou Paul Donovan, da UBS, “Bem-vindos de volta à incerteza.”

O analista William Bratton, do BNP, publicou uma nota de pesquisa resumindo as opções de Trump. “Algumas destas podem ser altamente punitivas,” disse ele:

• A Secção 122 da Lei de Comércio de 1974 é válida apenas pelos próximos 150 dias e deve ser posteriormente prorrogada pelo Congresso. Não se aplica a produtos agrícolas; metais, minerais, produtos químicos, petróleo, gás, medicamentos, aeronaves, alguns eletrônicos e vários automóveis.

• As tarifas da Secção 301 “não têm limite superior, mostraram-se altamente persistentes uma vez implementadas (como as impostas à China em 2018), e, em teoria, poderiam ser aplicadas a qualquer país que não concorde com um acordo comercial com os EUA que incorpore tarifas mais elevadas,” escreveu Bratton.

• As tarifas da Secção 232 também “não têm limite superior e podem ser ampliadas em escopo após a sua implementação. Trump já utilizou esta lei para expandir e aumentar as tarifas sobre vários produtos — nomeadamente carros e peças de automóveis — e várias investigações da Secção 232 estão atualmente em curso, incluindo semiconductores e medicamentos.”

Bratton argumentou que as empresas asiáticas reagirão afastando-se cada vez mais do comércio com os EUA. “Esperamos que a política comercial dos EUA… se torne cada vez mais complexa e direcionada, resultando numa mistura de medidas tarifárias e acordos comerciais. … a economia global continuará a fragmentar-se, com os fluxos comerciais dos EUA a tornarem-se progressivamente menos importantes, à medida que o comércio na Ásia se tornar cada vez mais regional,” disse ele aos clientes.

A decisão da corte — e a reação de Trump — desencadearam a revisão por dezenas de países sobre se possuem ou não acordos comerciais com os EUA.

“O comité de comércio do Parlamento Europeu deveria aprovar o acordo UE-EUA na terça-feira, mas o presidente do comité, Bernd Lange, sinalizou que isso provavelmente será adiado enquanto se busca claridade sobre a política comercial dos EUA. A Índia também afirmou que irá adiar as negociações com os EUA agendadas para esta semana, com o objetivo de finalizar o seu acordo comercial provisório com os EUA,” segundo Peter Schaffrik e a sua equipa no RBC.

Aqui está um panorama dos mercados nesta manhã:

• Os futuros do S&P 500 estavam a cair 0,22% esta manhã. O índice fechou a subir 0,69% na última sessão.

• O STOXX Europe 600 caiu 0,28% nas primeiras negociações.

• O FTSE 100 do Reino Unido manteve-se estável nas primeiras negociações.

• Os mercados do Japão estão fechados hoje.

• Os mercados da China estão fechados hoje.

• O KOSPI da Coreia do Sul subiu 0,65%.

• O NIFTY 50 da Índia subiu 0,52%.

• O Bitcoin caiu para 66,4 mil dólares.

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