1 Razão pela qual Ainda Não Comprei Ações da Costco — e Provavelmente Nunca Irei

Objetivamente, sou um grande fã da Costco Wholesale (COST 0,30%). A empresa oferece produtos de alta qualidade a preços baixos, e uma taxa de adesão anual que começa em 65 dólares nos EUA desbloqueia esse valor para os americanos que vivem em grandes áreas metropolitanas.

Além disso, a empresa obteve sucesso em quatro continentes diferentes, evitando os erros culturais que prejudicaram concorrentes como a Walmart e a Home Depot em tentativas de expansão fora da América do Norte.

Apesar desses benefícios, é improvável que algum dia venha a possuir ações da empresa — aqui está o porquê.

Fonte da imagem: Getty Images.

Por que provavelmente sempre evitarei ações da Costco

A avaliação é a razão pela qual provavelmente nunca comprarei ações da Costco.

No momento da escrita, o seu índice P/E está em cerca de 54. Isso é mais alto do que a Walmart, com 45, ou a Amazon, que atualmente vende a 28 vezes o lucro. Embora eu possa ignorar esse múltiplo de lucros para uma ação de alto crescimento, infelizmente, isso não descreve a Costco.

Expandir

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Variação de hoje

(-0,30%) $-2,99

Preço atual

$984,83

Dados principais

Capitalização de mercado

$437 bilhões

Variação do dia

$978,00 - $987,70

Variação em 52 semanas

$844,06 - $1067,08

Volume

68 mil

Média de volume

2,7 milhões

Margem bruta

12,88%

Rendimento de dividendos

0,53%

No primeiro trimestre do exercício fiscal de 2026 (encerrado em 23 de novembro de 2025), sua receita total de 67 bilhões de dólares cresceu 8%, a mesma taxa de crescimento reportada em 2025. Da mesma forma, o lucro líquido de 2 bilhões de dólares aumentou 11%, pouco acima do crescimento de 10% no lucro em 2025.

Embora esse crescimento possa torná-la uma das melhores ações de varejo para manter nos próximos 10 anos, essa é uma avaliação extremamente alta para uma ação cujo crescimento de lucros mal atinge taxas de dois dígitos.

Além disso, é improvável que as ações da Costco sofram uma queda sem erros internos ou uma venda geral do mercado. A Costco tem executado de forma consistente ao longo dos anos, o que significa que evitou erros críticos que prejudicaram seus concorrentes.

Além disso, se ocorrer uma venda geral do mercado, a Costco provavelmente ficará um pouco mais barata, mas outras ações que eu possa comprar também provavelmente cairão de valor nessas circunstâncias.

Os investidores podem ter que esperar muito tempo por uma avaliação “baixa”. O índice P/E da empresa não caiu abaixo de 30 desde 2019, e a última vez que o múltiplo de lucros caiu abaixo de 20 foi em 2010. Assim, mesmo que ocorra uma desaceleração, a Costco provavelmente não se tornará a ação de varejo mais atraente.

Costco sai da minha lista de compras

Devido à sua avaliação, a Costco é uma ação de alta qualidade que provavelmente nunca comprarei.

De seu grupo de varejo físico, a Costco é, talvez, a mais bem-sucedida ao considerar o desempenho internacional. Infelizmente, seu histórico de sucesso também é bem conhecido entre os investidores, o que levou a uma situação em que uma empresa de crescimento moderado atrai uma avaliação premium.

Portanto, enquanto seus investidores de longo prazo provavelmente devem manter suas ações, novos investidores devem procurar outras ações que negociem a avaliações mais justas.