A escalada da situação entre os EUA e o Irão terá um impacto central nas criptomoedas, com pressão intensa a curto prazo, ondas de liquidação por alavancagem elevada, o BTC mais assemelha-se a ações tecnológicas de alta beta do que ao ouro; a médio e longo prazo, dependerá da escala do conflito, de fricções locais ou de uma rápida recuperação, enquanto uma guerra total poderá desencadear uma crise de liquidez e uma ajustamento mais profundo.

1. Estado atual do mercado (2026-02-23)

- Preço: BTC atingiu temporariamente os 64.300 dólares (queda de cerca de 4,8% no dia), ETH caiu abaixo de 1900 dólares.

- Liquidações: 24 horas, o total de contratos liquidado na rede foi de 4,65 mil milhões de dólares, com 136.700 pessoas a serem liquidadas, mais de 90% das liquidações foram de posições longas.

- Ligação: Os futuros das ações dos EUA caíram em sintonia (futuro do Nasdaq caiu quase 1%), o fluxo de fundos direcionou-se para ouro, títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos tradicionais de refúgio.

2. Lógica do impacto central

- Curto prazo (0-72 horas): injeção de liquidez + desleveragem. O pânico de guerra provoca uma queda generalizada dos ativos de risco, as instituições são forçadas a vender BTC e outros ativos de rápida liquidez para cobrir chamadas de margem (Margin Call); o mercado de alta alavancagem amplifica a volatilidade, formando uma espiral de “venda — liquidação — nova venda”. Historicamente, após os ataques aéreos de Israel ao Irã em junho de 2025 e após o ataque militar dos EUA às instalações nucleares do Irão em janeiro de 2026, o BTC caiu cerca de 5% em 24 horas, com liquidações de mais de 1 bilhão de dólares em posições longas.

- Médio prazo (1-4 semanas): diferenciação de cenários. Fricções locais (ataques pontuais, negociações prolongadas): após o alívio do sentimento, o BTC pode reagir em alta juntamente com as ações dos EUA, com aumento na procura por transferências transfronteiriças de stablecoins e BTC em regiões sancionadas, oferecendo suporte estrutural; conflito total (bloqueio do Estreito de Hormuz, crise energética): o aumento do preço do petróleo eleva os custos de mineração, numa recessão global e pânico de liquidez, o “dinheiro é rei”, o BTC pode descer ainda mais até aos 53.000 dólares, com cenários extremos a testar a faixa de 25.000-30.000 dólares.

- Longo prazo (mais de 3 meses): mudança de narrativa. Se as sanções do SWIFT se expandirem, a propriedade do BTC como “canal descentralizado transfronteiriço” será ativada, semelhante ao cenário de ajuda através de criptomoedas na crise Rússia-Ucrânia; a mineração poderá acelerar a concentração devido ao aumento dos custos energéticos, levando à saída de mineiros marginais.

3. Julgamentos-chave e recomendações de operação

- Julgamento-chave: atualmente, o BTC ainda não possui a propriedade de “ouro digital” como ativo de refúgio, e, num ambiente de alta alavancagem e baixa liquidez, reage de forma mais sensível às notícias geopolíticas.

- Recomendações de operação: reduzir a alavancagem ou liquidar posições alavancadas, evitar compras em alta; distribuir compras à vista em várias etapas, monitorar o suporte de 60.000 dólares, e esperar uma quebra para observar; manter parte em stablecoins, aguardando a libertação do pânico para reentrar; acompanhar de perto as negociações EUA-Irão e as dinâmicas de navegação no Estreito de Hormuz, pois estes são sinais-chave de reversão do mercado.