Ordens Maker vs Taker: Qual Estratégia de Negociação Minimiza as Suas Taxas?

Quando fazes trading em qualquer plataforma, enfrentamos uma escolha fundamental que a maioria dos traders não pensa conscientemente: estás disposto a esperar pelo teu preço ou precisas que a tua ordem seja preenchida imediatamente? Esta decisão separa o mundo do trading em dois grupos — aqueles que usam ordens maker e aqueles que usam ordens taker. Compreender a diferença não é apenas académico; impacta diretamente a tua rentabilidade.

Qual é a verdadeira diferença entre ordens maker e taker?

A distinção entre ordens maker e taker depende de como interages com o livro de ordens. Quando colocas uma ordem taker, estás a dizer “quero que esta seja preenchida imediatamente ao preço disponível agora mesmo”. A tua ordem combina com ordens existentes no livro, retirando liquidez do mercado. Pensa como entrar numa loja e comprar ao preço listado — é instantâneo, mas aceitas o que está disponível.

Uma ordem maker é o oposto. Colocas uma ordem a um preço que especificas e esperas que alguém a iguale. A tua ordem fica no livro de ordens, adicionando liquidez ao mercado. Em vez de retirar da pool, estás a contribuir para ela. Pode significar esperar que a tua ordem seja executada, mas estás a prestar um serviço ao mercado.

As principais implicações: ordens taker priorizam a velocidade, enquanto ordens maker priorizam o controlo sobre o preço de execução. Ambos têm o seu lugar na caixa de ferramentas de um trader.

Porque é que as taxas importam: comparação entre custos de maker e taker

Aqui é onde a realidade bate à porta. As exchanges incentivam o comportamento que desejam. Como as ordens maker melhoram a liquidez do mercado, normalmente recebem recompensas com taxas mais baixas. As ordens taker, embora necessárias para o funcionamento do mercado, custam mais porque proporcionam execução imediata — um serviço que tem valor.

A diferença de taxas pode ser significativa. Em muitas plataformas que oferecem trading perpétuo e de futuros, as taxas de maker rondam os 0,02%, enquanto as de taker ficam nos 0,055% ou mais. Pode parecer pouco, mas ao longo de várias trades, acumula-se de forma considerável.

Considera este cenário real com um Contrato Perpétuo BTCUSDT:

Há uma diferença de 86,70 USDT numa única operação de ida e volta — e isto escala com o tamanho do contrato e frequência. Um trader que só usa ordens taker perdeu quase 4,3% dos seus lucros só em taxas. Ao longo de um ano de trading ativo, esta diferença pode representar milhares de euros em lucros perdidos.

Quando usar maker vs taker: guia prático

Opta por ordens taker quando:

• Precisas de execução imediata (entrar numa quebra de preço, sair por um stop)
• As condições de mercado são altamente voláteis e não podes esperar
• És novo na plataforma e priorizas certeza sobre custo

Opta por ordens maker quando:

• Estás a escalar uma posição e podes esperar horas ou dias pelo teu preço
• Fazes swing trading com um horizonte de tempo mais amplo
• Tens um preço de entrada/saída específico e paciência
• Tens um volume de trading elevado onde as poupanças em taxas se acumulam

Para executar uma estratégia eficaz de ordens maker:

1. Usa uma Ordem Limitada na interface de colocação de ordens
2. Ativa o modo Post-Only (assegura que a tua ordem não será executada como taker por acidente)
3. Define o teu preço limite de forma estratégica — melhor do que o melhor preço disponível atualmente
   • Para posições longas: coloca o preço de compra abaixo do melhor ask
   • Para posições curtas: coloca o preço de venda acima do melhor bid
4. Monitora a tua ordem; se ela for executada imediatamente apesar do Post-Only, o mercado moveu-se contra ti e ela será cancelada

Se misturas estratégias — às vezes usas maker, às vezes taker — calcula o impacto das taxas. Muitos traders ficam surpreendidos ao descobrir que os seus custos “escondidos” de taxas ultrapassam a sua vantagem de trading prevista.

A conclusão sobre maker vs taker

Não há uma resposta universalmente correta entre ordens maker e taker. Depende do teu estilo de trading e do quanto valorizas a velocidade versus o custo. Day traders e scalpers muitas vezes aceitam taxas de taker mais altas porque a sua vantagem vem da precisão na previsão, não da minimização de taxas. Traders de posição geralmente podem esperar, fazendo das ordens maker a escolha natural.

A principal ideia: compreende os teus custos antes de fazer trading. Traders bem-sucedidos consideram as taxas na sua estratégia desde o primeiro dia. Quer escolhas ordens maker ou taker, faz isso de forma consciente — não por acaso. Os cêntimos que poupas em taxas acumulam-se em dólares ao longo do tempo, e isso faz diferença quando competes no mercado.