As pessoas já não falam muito sobre resistência à censura na DeFi. Isso revela a falta de literacia histórica de muitos participantes.

Costumo brincar que a cripto é uma corrida rápida pela história económica - estamos além da invenção, mas antes da ubiquidade, da contabilidade de partidas dobradas.
E uma das lições mais importantes é que finanças complexas e confiáveis estão constantemente expostas a riscos políticos.
Olhando apenas para anedotas que já escrevi antes, o padrão é consistente.
O declínio dos d’Medici começou com empréstimos ao Rei de Inglaterra e ao Duque de Borgonha, onde não havia recurso para incumprimento.
As notas feng piao do norte da China do início do século XX eram uma moeda sólida até que o senhor da guerra emissor colocou suas necessidades políticas de financiar conflitos acima de uma administração económica sólida.
Ontem foi sexta-feira 13, que comemora a traição e a tomada dos Cavaleiros Templários pelo rei francês que devia dinheiro. O mesmo rei expulsou os judeus por motivações semelhantes.
Ainda hoje, vemos o governo dos EUA coagindo empresas privadas a entregarem 10% de propriedade, roubando dos acionistas e implicando perspectivas sombrias para os concorrentes.
Finanças complexas e confiáveis requerem uma ordem baseada em regras que seja impessoal, imparcial e que limite monarcas e Estados. Ethereum e outros livros-razão descentralizados maduros oferecem um espaço financeiro com baixo risco político.
Isso não quer dizer que a cripto não deva integrar-se com mercados e ativos que suportam riscos políticos, como commodities tokenizadas, ações e créditos.
Mas o desgosto pela resistência à censura - que culpo na relutância da liderança do Ethereum em relação ao capitalismo e na mudança de foco dos desenvolvedores de construir bons protocolos de software para instituições financeiras ineficazes - deixa de lado uma grande vantagem comparativa do uso de livros-razão descentralizados.
Acredito também que isso abre uma oportunidade para pessoas astutas com bolsos fundos construírem mais de 100 produtos ausentes que anteriormente eram excluídos pela quantidade de dinheiro que se podia obter ao explorar o valor especulativo de tokens com baixa ou nenhuma produtividade associada.
Por isso, espero que 2026 comece a ver a construção de dezenas de $50m negócios que aproveitam as vantagens de blockchains que nunca receberam financiamento, quando as lançamentos de $1b tokens eram uma perspectiva melhor do que o trabalho árduo de construir negócios produtivos.