Pompliano Diz que a Refrigeração da Inflação Testa a Convicção dos Investidores em Bitcoin

Os detentores de Bitcoin podem estar a entrar numa fase diferente do ciclo de mercado à medida que a inflação diminui, segundo o empreendedor e investidor Anthony Pompliano, que afirma que a tese central do ativo está agora a ser contestada.

Principais pontos:

• Pompliano diz que a diminuição da inflação está a testar a convicção de longo prazo dos investidores em Bitcoin.
• A tese de escassez do Bitcoin depende mais da expansão da oferta monetária do que de movimentos de curto prazo do IPC.
• Sentimento fraco e incerteza macroeconómica podem pressionar os preços antes de uma possível recuperação.

Numa entrevista à Fox Business na quinta-feira, Pompliano argumentou que muitos investidores recorreram ao Bitcoin inicialmente durante um período de aumento de preços e expansão monetária agressiva.

Com a inflação a abrandar, ele afirmou que a verdadeira questão é se os participantes ainda acreditam no propósito de longo prazo do Bitcoin.

Pompliano: Caso do Bitcoin testado sem alta inflação

“Acho que o desafio para os investidores em Bitcoin é: consegue manter um ativo quando não há uma inflação elevada à sua frente dia após dia?” disse ele.

“Consegue ainda acreditar na proposta de valor do Bitcoin, que é um ativo de oferta finita? Se imprimirem dinheiro, o Bitcoin vai subir.”

Dados do governo mostram que a inflação arrefeceu modestamente. O Índice de Preços ao Consumidor desacelerou para 2,4% em janeiro, contra 2,7% um mês antes, segundo o Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA.

Mesmo assim, o economista-chefe da Moody’s Analytics, Mark Zandi, afirmou recentemente à CNBC que a melhoria parece mais forte nas estatísticas do que nos custos diários enfrentados pelos consumidores.

O Bitcoin tem sido promovido há muito tempo como uma proteção contra a desvalorização da moeda, pois a sua oferta é limitada a 21 milhões de moedas.

Quando os bancos centrais expandem a liquidez e enfraquecem o poder de compra, os investidores frequentemente movem-se para ativos escassos, incluindo Bitcoin e ouro, ambos descritos por Pompliano como reservas de valor duradouras a longo prazo.

No entanto, o sentimento do mercado deteriorou-se. O Índice de Medo e Ganância das Criptomoedas caiu recentemente para um nível de “Medo Extremo” de 9, um nível que não era visto desde junho de 2022.

O Bitcoin estava a negociar perto de $68.850 na publicação, uma queda de aproximadamente 28% no último mês, segundo o CoinMarketCap.

Pompliano espera que as condições macroeconómicas criem turbulência antes de qualquer recuperação sustentada.

Ele antecipa pressões deflacionárias a curto prazo, seguidas de respostas políticas como cortes de taxas e reinjeções de liquidez.

“Vamos ter forças de tipo deflacionário a curto prazo, as pessoas vão pedir para imprimir dinheiro e baixar as taxas de juro,” disse ele.

Ele descreveu a dinâmica como um “slingshot monetário”, onde a desvalorização da moeda ocorre enquanto a queda dos preços temporariamente oculta os seus efeitos.

Com o tempo, argumentou, a criação adicional de dinheiro enfraqueceria o dólar americano e fortaleceria ativos escassos.

Bitcoin cai enquanto revisão de empregos nos EUA abala confiança do mercado

A recente queda do Bitcoin seguiu uma mudança acentuada nas expectativas económicas após as autoridades americanas revisarem os dados de emprego do ano passado para baixo, em quase 900.000 empregos.

Enquanto os empregos de janeiro mostraram um ganho modesto de 130.000 posições, o grande ajuste minou a confiança nos relatórios anteriores e perturbou os mercados financeiros.

Os investidores reagiram menos ao dado fraco e mais à confiabilidade dos próprios dados, já que a incerteza tende a pesar fortemente sobre ativos de risco.

A mudança rapidamente repercutiu nos mercados. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, com o de 10 anos a passar de cerca de 4,15% para 4,20%, enquanto as expectativas de uma redução da taxa de juro em março caíram acentuadamente de 22% para 9%.

A atividade de derivados também se intensificou, com grandes operadores a aumentarem posições de hedge contra uma maior desvalorização.

Analistas observaram que as estimativas preliminares de emprego, incluindo modelos estatísticos usados durante transições económicas, podem ter superestimado a criação de empregos em leituras anteriores.

Para o Bitcoin, o mercado de obrigações continua a ser um sinal importante. Rendimentos mais elevados normalmente restringem as condições de liquidez, dificultando a recuperação de ativos especulativos.

Embora alguns traders acreditem que os preços possam estar a aproximar-se de um fundo, o comportamento atual do mercado sugere hesitação.