A Fed mantém a sua posição: o FOMC endure o tom face às incertezas. Após três meses de alívio tarifário, a Reserva Federal parou e recusa-se a avançar mais. Os sinais são ambíguos, mas firmes: o mercado de trabalho estabiliza-se, mas a inflação permanece bem acima do objetivo de 2 %. Nenhuma flexibilidade à vista.

As tensões acumulam-se de todas as partes. As novas ameaças tarifárias do lado americano, a queda do dólar (DXY em baixa), as vendas massivas de obrigações – tudo converge para um período de instabilidade aumentada. Acrescente os riscos de uma iminente paralisação do governo e tem-se uma receita perfeita para a volatilidade.

A mensagem de Powell, que se avizinha, não deve surpreender: a Fed mantém-se firme. Sem concessões às solicitações de relaxamento. A estratégia é clara – manter mais alto, por mais tempo. Os investidores digerem uma realidade menos confortável: as taxas permanecerão restritivas, aconteça o que acontecer. Os mercados absorvem o choque e esperam turbulências prolongadas.