Matrixport: Influenciado pela estrutura de fundos e participação, o Bitcoin tende a virar para uma tendência de alta a curto prazo

Notícias do Mars Finance, a Matrixport publicou um relatório semanal indicando que o Bitcoin recuou rapidamente após atingir uma zona de objetivo de baixa crítica, mas o mercado ainda está a ser puxado entre a “melhoria do ambiente macro” e a “falta de reparo técnico”. Os indicadores de crescimento recuperaram, a força fiscal aumentou, o dólar enfraqueceu, o que deveria oferecer suporte aos ativos de risco; mas o Bitcoin ainda não apresentou uma reversão clara e sustentável. No aspecto técnico, as principais tendências usadas anteriormente para distinguir entre “recuperação de fase” e “queda estrutural” foram rompidas e perdidas, e as zonas de suporte anteriores transformaram-se em resistência acima. Portanto, a recente recuperação parece mais uma correção após uma queda do que uma mudança de tendência ou estrutura. A estrutura de posições também amplificou a pressão de alta: uma grande quantidade de fundos entrou em faixas de preço mais altas, com uma redução limitada durante o recuo. Na ausência de uma narrativa convincente ou catalisador, essa parte do estoque é mais provável de se transformar em pressão de oferta acima, do que em uma fonte de suporte efetiva. Do ponto de vista do ciclo, o momento atual parece estar na fase final do ciclo, na zona superior. Em fases semelhantes na história, mesmo com melhorias nas condições macro, os preços nem sempre param de cair imediatamente, muitas vezes passando por uma fase de recuo ou consolidação fraca, com o centro de gravidade deslocando-se ainda mais para baixo. A razão está na estrutura de fundos e no envolvimento: a concentração de posições é elevada, e quando o envolvimento diminui, o capital entrando em altas tende a recuperar o valor investido e reduzir riscos durante o rebound, fazendo com que a pressão de venda supere a captação de novos fundos, dificultando que as condições macroeconómicas se traduzam em um impulso de alta sustentado a curto prazo.