#加密市场观察 Criptomoeda Diário(02.02)：Estratégia Suíça continua a aumentar posições enquanto o Bitcoin quebra suporte chave

I. Dinâmica de posições e mercado do Bitcoin da Estratégia Suíça
1 A Estratégia Suíça, maior detentora pública de Bitcoin a nível mundial, até 1 de fevereiro de 2026, possui um total de 712.647 bitcoins, representando cerca de 63% do total das posições das 100 maiores empresas cotadas globalmente.
2 Sua posição em Bitcoin não possui garantias, e o design do balanço patrimonial evita riscos de liquidação forçada mesmo com quedas acentuadas no preço do Bitcoin (até mesmo para 1 dólar), sendo suas principais dívidas títulos conversíveis sem garantia de longo prazo, mantendo uma reserva de caixa de 2,25 bilhões de dólares para cobrir juros e dividendos.
3 O custo médio de aquisição da Estratégia Suíça é de aproximadamente 76.037 dólares por bitcoin. Recentemente, o preço do Bitcoin caiu abaixo desse custo, gerando perdas não realizadas, mas o presidente executivo Michael Saylor continua a aumentar posições com o sinal “More Orange” durante a queda do mercado, adquirindo 2.932 bitcoins na semana até 1 de fevereiro de 2026.
II. Volatilidade de curto prazo do mercado de Bitcoin e comportamento de baleias/instituições
1 Em contraste com a queda contínua do preço do Bitcoin, em 1 de fevereiro de 2026, o preço estava em torno de 82.500 dólares, com uma queda de 5,7% nas últimas 24 horas, rompendo o suporte chave entre 83.000 e 85.000 dólares, atingindo um mínimo de 75.000 dólares, o menor em nove meses.
2 Vendedores de longo prazo aceleram a liquidação, enquanto investidores de varejo entram em pânico e vendem em baixa, baleias (como bn, Yilihua, Estratégia Suíça) aumentam posições contrariamente à tendência, com bn investindo 1 bilhão de dólares em Bitcoin, e a Estratégia Suíça continuando a acumular, com instituições baseando suas estratégias no valor de longo prazo, sinais políticos (como a troca de liderança do Federal Reserve) e na lógica de “capturar o pânico”.
3 O sentimento do mercado permanece deprimido, apesar do RSI diário indicar condição de sobrevenda, o poder de compra é fraco, podendo ocorrer uma segunda tentativa de fundo, sendo importante acompanhar o primeiro discurso de política do Federal Reserve, dados de PPI e o progresso na desalavancagem do mercado.
III. Mudanças na liquidez e no interesse de apostas em opções de Bitcoin
1 O interesse de apostas no mercado de opções de Bitcoin apresenta divergências. Em 1 de fevereiro de 2026, o valor das opções de venda (put) de 75.000 dólares na plataforma Deribit (US$ 1,159 bilhão) é semelhante ao das opções de compra (call) de 100.000 dólares (US$ 1,168 bilhão), indicando que o mercado tem igual interesse em apostas de alta e baixa.
2 A liquidez do mercado está sendo retirada para plataformas de especulação de resposta rápida (como apostas esportivas, jogos de azar, ETFs de alta alavancagem, opções de vencimento no mesmo dia), que oferecem ciclos de feedback rápidos, enfraquecendo a capacidade de descoberta de preço de ativos de longo prazo como o Bitcoin, reduzindo sua atratividade em apostas de curto prazo.