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Stablecoins não são cartões de crédito: Executivos da Paradigm revelam o desalinhamento na lógica regulatória na legislação do GENIUS Act
【Mundo das Criptomoedas】O vice-presidente de Assuntos Governamentais da Paradigm escreveu recentemente criticando uma voz discordante — alguns grupos de lobby bancário estão a promover mudanças na legislação de estrutura de mercado de criptomoedas, tentando restringir artificialmente os mecanismos de recompensa de stablecoins do seu amplo cenário de aplicação original para apenas o âmbito de “transações comerciais”.
Soa estranho? De facto, soa. Este executivo foi franc em apontar que comparar stablecoins a cartões de crédito é completamente contrário ao raciocínio regulatório.
Porquê? Porque a essência de ambos é completamente diferente. Stablecoins são, simplificando, ferramentas “tipo débito”, e a sua verdadeira fonte de rendimento não é a taxa de transação — mas sim o rendimento gerado continuamente pelos ativos de reserva (como títulos da dívida americana) durante o período em que mantém as moedas. Este dinheiro é proporcional à quantidade de moedas detidas, e tem absolutamente nada a ver com quantas vezes transaciona.
Se os reguladores realmente apenas permitissem alocação de recompensas em cenários de consumo, qual seria o resultado? Seria equivalente a aplicar secretamente um “imposto de detenção” a todos os detentores de stablecoins — os rendimentos que deveriam fluir para os detentores de moedas seriam desviados por instituições intermediárias.
Isto não é apenas injusto para utilizadores individuais e empresas, mas também apresenta riscos maiores. O ecossistema de stablecoins dos EUA poderia perder competitividade internacional, e grandes quantidades de fundos e negócios fluiriam para concorrentes estrangeiros.
O ponto central é simples: a lógica de design de stablecoins deve ser construída em torno da característica de que “a simples detenção gera valor”. Caso contrário, é uma auto-enfraquecimento, completamente contrário à intenção original do GENIUS Act de estimular a inovação.
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Rir até chorar, eles nem sequer entenderam o que são stablecoins, mas insistem em usar cartões de crédito como analogia
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Espera aí, se assim for limitado, as stablecoins não poderão gerar rendimento? Então que brincadeira é essa
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Dessa vez, a paradigma não está errada, os bancos querem mesmo é bloquear o caminho do crypto
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Rendimento de títulos do governo vs taxas de transação, uma diferença tão óbvia que ainda dá para confundir, a regulamentação realmente precisa fazer uma revisão
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Mais uma jogada de monopólio sob o pretexto de "proteger o consumidor", já é um roteiro antigo
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Volume de posse de tokens = rendimento, essa lógica os bancos não entendem, afinal eles vivem das taxas
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Então, no final das contas, é a finança tradicional tentando sufocar os modelos inovadores? Pense bem
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Mais uma vez, a regulação só entende a tecnologia por último, e quer mudar as regras rapidamente
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USDC e similares são uma coisa totalmente diferente, insistir em aplicar o modelo de cartão de crédito é risível
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Os rendimentos de manter moedas foram cortados? Então por que eu ainda manteria? Se essas regras realmente passarem, será um absurdo
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Paradigm desta vez não está errado, o lobby bancário só quer travar o crescimento das stablecoins
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Essa onda é porque o setor financeiro tradicional não quer ser revolucionado, por isso estão mexendo na regulação de forma descontrolada
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Rendimento de ativos de reserva e taxas de transação não são a mesma coisa, quem foi que criou essa lógica?
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Os rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA também vão ser limitados? Então, qual é a vantagem das stablecoins... É demais
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Outra vez essa história? Os reguladores simplesmente não entendem a diferença entre rendimento de manter moedas e taxas de transação...
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Paradigm está certo, limitar os cenários de consumo como recompensa equivale a acabar com a vantagem principal das stablecoins, essa lógica é realmente absurda
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O grupo de lobby dos bancos está desesperado hahaha, merecem ser destruídos pela Paradigm
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Rir até morrer, tratar stablecoins como cartões de crédito, será que o próximo passo é comparar BTC ao Alipay?
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É por isso que precisamos de bons defensores de políticas, senão, com uma regulamentação de corte único, estamos todos ferrados
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Rendimento de manter moedas e taxas de transação são coisas diferentes, não entender isso é de deixar qualquer um pasmo
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Então, na essência, os bancos têm medo de que as stablecoins roubem seu pão, por isso ficam tão atentos às cláusulas de restrição
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Mais uma vez, os reguladores ainda não entenderam a lógica das stablecoins, estou realmente pasmo
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Hã? Restringir às transações comerciais? E os rendimentos de manter a moeda? E os rendimentos prometidos dos títulos do Tesouro dos EUA?
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Esse pessoal só tem medo de que as stablecoins roubem os negócios dos bancos, agora estão começando a inventar justificativas
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Muito bem dito, stablecoins e cartões de crédito não são a mesma coisa, por que sempre há quem confunda os dois
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A inversão do pensamento regulatório foi bem colocada, o grupo de lobistas bancários está mesmo causando confusão
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Espera aí, o volume de posse de moedas determina o rendimento? Então preciso entender como esse mecanismo funciona
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Mais uma funcionalidade sendo cortada, não dá mais para viver assim
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A Paradigm desta vez deu uma resposta satisfatória, deveria haver alguém para desmascarar essa lógica confusa
O dinheiro das stablecoins vem das taxas de transação, as pessoas estão ganhando com os rendimentos dos títulos do governo, são coisas completamente diferentes.
Só permitir que os comerciantes façam transações para distribuir recompensas? Isso não é querer bloquear as vantagens das stablecoins?
Paradigm desta vez não está errado, a lógica regulatória realmente está invertida.
Usar os rendimentos dos títulos do governo para incentivar a manutenção de moedas e ganhar com base no número de transações, como é que não dá para perceber a diferença?
Levar stablecoins a sério como se fossem cartões de crédito, é de rir.
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Mais uma vez, os bancos querem acabar com as criptomoedas, é o velho truque, estou farto
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Para ser honesto, stablecoins são apenas ferramentas de débito, forçar a estrutura de um cartão de crédito é criar problemas
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Paradigm desta vez não está errado, a regulamentação realmente está a distorcer
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Só quero perguntar, se não podemos fazer os tokens renderem juros, qual é a vantagem das stablecoins?
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O grupo de lobby dos bancos ainda está a mexer com essas coisas, já chega
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Se os rendimentos dos tokens forem cortados? Então para que serve usar stablecoins