AUD/USD Tem dificuldades em encontrar estabilidade à medida que as apostas de subida de juros entram em conflito com a força mais ampla do dólar

O Dólar Australiano continua a sua trajetória de queda face ao dólar americano, registando perdas pela sexta sessão consecutiva de negociação. Embora as expectativas de inflação tenham subido para 4.7% em dezembro—uma subida em relação aos 4.5% de novembro—o AUD permanece sob pressão, sinalizando que sinais hawkish do banco central por si só podem não ser suficientes para sustentar a moeda num ambiente de dólar americano mais forte.

Perspectivas de Aperto do RBA Apoiam o AUD, Mas Impacto Permanece Moderado

Dados recentes de inflação alteraram as expectativas do mercado em relação ao percurso de política do Reserve Bank of Australia. As Expectativas de Inflação ao Consumidor subindo para 4.7% em dezembro sugerem pressões de preços persistentes que poderiam justificar aumentos de taxa mais cedo. Os principais bancos australianos, Commonwealth Bank of Australia e National Australia Bank, ajustaram as suas previsões para refletir uma possível subida de taxa do RBA já em fevereiro, uma visão reforçada pela postura hawkish do banco central na sua última reunião de 2025.

A precificação do mercado reflete essa mudança, com dados de swaps indicando uma probabilidade de 28% de uma alteração de taxa em fevereiro, subindo para quase 41% em março, e os futuros de agosto quase totalmente precificados para um aperto. Essa reprecificação hawkish deveria, teoricamente, fornecer suporte ao Dólar Australiano face ao USD, contudo, o par de moedas permanece pressionado por dinâmicas concorrentes noutra parte do panorama cambial.

Dólar Americano Mantém-se Resiliente Apesar de Sinais Econômicos Mistas

O Índice do Dólar, que acompanha o desempenho do dólar face a seis moedas principais, permanece ancorado em torno de 98.40, reforçado pela diminuição das expectativas de mais flexibilizações pelo Federal Reserve. Apesar de um mercado de trabalho mais frio—destacado pelo aumento de 64 mil empregos em novembro e uma taxa de desemprego a subir para 4.6%, o nível mais alto desde 2021—os mercados estão a precificar mínimas reduções adicionais de taxas à frente.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, destacou recentemente essa postura cautelosa. Embora reconheça a natureza mista dos dados recentes de emprego, sinalizou uma preferência por manter as taxas inalteradas e destacou pressões de preços persistentes provenientes de custos de insumos e preservação de margens nas empresas. A sua visão de que “as pressões de preços não vêm apenas de tarifas” sugere que o Fed deve manter a vigilância, em vez de declarar vitória sobre a inflação.

Os responsáveis do Fed permanecem divididos quanto à política monetária de 2026. A projeção mediana sugere apenas um corte de taxa, enquanto alguns responsáveis consideram que nenhum alívio adicional é justificado. No entanto, os traders antecipam dois cortes, criando uma lacuna de expectativas que apoia a continuação da força do dólar.

Panorama Técnico: AUD/USD A Negociar Abaixo de Apoio Chave

Do ponto de vista técnico, o par AUD/USD quebrou abaixo do nível de confluência de 0.6600, negociando com um momentum de fraqueza enquanto se estabiliza abaixo da Média Móvel Exponencial de nove dias. O par saiu do seu canal ascendente, sinalizando uma mudança para uma tendência de baixa no quadro diário.

Os alvos de baixa incluem o nível psicológico de 0.6500, seguido pelo mínimo de seis meses de 0.6414 estabelecido em agosto. Caso a pressão de venda se intensifique, esses níveis devem ser monitorizados para possíveis repiques de suporte.

No lado positivo, a EMA de nove dias situa-se em 0.6619 e pode oferecer resistência inicial. Uma recuperação sustentada acima deste nível e de volta ao canal ascendente seria necessária para reavivar o interesse bullish. Além disso, o máximo de três meses de 0.6685 e o pico de outubro de 2024 perto de 0.6707 representam zonas de resistência mais elevadas. A fronteira superior do canal ascendente perto de 0.6760 marcaria o maior obstáculo técnico para os touros.

Contexto Econômico Mais Amplo: Sinais Mistas de Economias Principais

Dados econômicos recentes da Austrália apresentaram um quadro misto. O PMI da manufatura subiu para 52.2 em dezembro, de 51.6, mas o PMI de Serviços contraiu para 51.0, de 52.8, e a leitura composta caiu para 51.1, de 52.6. Entretanto, a taxa de desemprego manteve-se em 4.3% em novembro, abaixo das expectativas de consenso de 4.4%, embora os números de emprego tenham ficado negativos, com uma queda de 21.3 mil empregos em relação a uma revisão ascendente de 41.1 mil em outubro.

Dados econômicos chineses também mostraram fraqueza. As Vendas no Varejo de novembro subiram apenas 1.3% ano a ano, abaixo da expectativa de 2.9% e da leitura de outubro de 2.9%. A Produção Industrial de 4.8% ficou abaixo do previsto de 5.0%. O Investimento em Ativos Fixos deteriorou-se para -2.6% no acumulado do ano, face à expectativa de -2.3%, refletindo um enfraquecimento do ritmo na segunda maior economia do mundo.

Visão Geral do Desempenho da Moeda

O Dólar Australiano enfraqueceu mais notavelmente face ao Yen japonês entre os principais pares de moedas, refletindo o sentimento de risco mais moderado que apoia fluxos de refúgio seguro. O mapa de calor das moedas indica uma depreciação do AUD na maioria dos principais, com quedas particularmente acentuadas face ao JPY e NZD, enquanto mantém uma relativa estabilidade face ao EUR e GBP.

A interação entre as expectativas de subida de taxa do RBA e a hesitação do Federal Reserve quanto a cortes adicionais cria um pano de fundo complexo para o par AUD/USD, com uma quebra técnica sugerindo que os riscos de baixa a curto prazo permanecem como a principal preocupação para os touros.