Hyperliquid Marca um Ano de Ruptura à Medida que a DeFi Construída pela Comunidade Escala Rapidamente

Fonte: CryptoTale Título Original: Hyperliquid Marca um Ano de Quebra de Recordes à Medida que a Comunidade Constrói DeFi em Escala Rápida Link Original: A Hyperliquid registou uma expansão decisiva nos mercados descentralizados de derivados em 2025, impulsionada pelo desenvolvimento liderado pela comunidade e melhorias na infraestrutura. A atividade centrou-se na sua rede Layer 1 personalizada ao longo de 2025, envolvendo contribuintes principais, construtores e traders de todo o mundo.

Expansão de Infraestrutura Ancorou Crescimento em 2025

No início de 2025, a Hyperliquid operava principalmente como uma plataforma descentralizada de perpétuos com integrações externas limitadas. No entanto, o lançamento do HyperEVM em fevereiro mudou a plataforma para um ambiente de execução mais amplo. A versão permitiu aplicações compatíveis com EVM através da composabilidade HyperCore, usando precompiles e ferramentas CoreWriter.

A Hyperliquid introduziu um conjunto de validadores totalmente permissionless durante o ano, expandindo a participação na rede enquanto preservava a finalização em subsegundos através do mecanismo de consenso HyperBFT. A plataforma processava negociações tão rápidas quanto uma bolsa centralizada, mantendo o livro de ordens totalmente na cadeia.

Ativos à vista foram trazidos para a Hyperliquid, expandindo a infraestrutura disponível e apoiando o trading à vista. Os desenvolvedores podiam lançar mercados de forma independente, sem necessidade de aprovação central. A Hyperliquid também integrou USDC nativo e introduziu margem de portfólio em fase pré-alpha, oferecendo maior flexibilidade aos traders enquanto mantinha as negociações livres de taxas de gás.

Até ao final de 2025, a Hyperliquid reportou um volume total de negociações superior a $2,3 trilhões. O volume diário atingiu $32 bilhões, e o valor total bloqueado chegou a $6 bilhões.

Ganhos de Participação de Mercado e Métricas Económicas

A Hyperliquid acabou por lidar com mais de 70% de todo o volume de negociação de perpétuos descentralizados em 2025. Os volumes mensais atingiram centenas de bilhões, ocasionalmente ultrapassando os volumes reportados por plataformas centralizadas de grande dimensão.

Os utilizadores ativos aumentaram de cerca de 300.000 em 2024 para cerca de 1,4 milhões em 2025. O interesse aberto subiu de $4 bilhões para $16 bilhões durante o mesmo período.

A Hyperliquid reportou uma receita de protocolo de 24 horas a atingir $20 milhões em 2025, um aumento em relação aos $3,5 milhões anteriores. A receita anualizada ultrapassou $800 milhões, com 97% alocados para recompras de tokens HYPE. A plataforma operou sem financiamento externo de venture capital, com todas as taxas do protocolo devolvidas à comunidade. Mais de 70% dos tokens HYPE foram distribuídos através de airdrops e recompensas.

Os marcos de governança incluíram a vitória do Native Markets na votação de governança do USDH, levando à emissão de USDH na Hyperliquid, e a queima oficial da alocação do Assistance Fund HYPE.

Atividade de Construtores e Expansão de Governança

A participação de construtores expandiu-se ao longo do ano. O volume médio diário aumentou de $2 bilhões no início de 2025, atingindo um pico próximo de $17 bilhões durante agosto e setembro antes de estabilizar perto de $5 bilhões.

A Hyperliquid listou o perpétuo TRUMP em 18 de janeiro, seguido pelo MELANIA em 19 de janeiro. A HyperUnit tornou-se a primeira equipa de terceiros a construir na HyperCore, lançando BTC à vista em 14 de fevereiro.

O lançamento do HyperEVM em 18 de fevereiro permitiu aos desenvolvedores criar aplicações para utilizadores avançados. O suporte a carteiras cresceu para incluir Phantom, MetaMask, Rabby e interfaces baseadas em Rabby, com hl.xyz permanecendo como o principal frontend.

A governança expandiu-se com o HIP-3, permitindo às equipas lançar mercados de perpétuos sem permissão. A atualização estendeu os mercados além de cripto para ações, commodities e forex, tornando as listagens mais descentralizadas. A Hyperliquid também lançou NFTs Hypurr e adicionou benefícios de staking, permitindo aos stakers receber descontos nas taxas e lançar mercados sem aprovação. O ano registou um crescimento constante no trading, utilizadores, receita e atividade de desenvolvedores, impulsionado por melhorias na plataforma e governança descentralizada.