Compreendendo a deflação: como investir neste período

Períodos de recessão económica e queda dos preços são momentos em que os investidores costumam ficar preocupados. Este artigo ajudará a compreender mais profundamente o que é deflação, quais os seus efeitos e quais ferramentas podem ser usadas para gerar lucros neste período difícil.

O que é a deflação? Não é algo seguro

Deflação (Deflation) é uma condição oposta à inflação, ou seja, uma situação em que os preços de bens e serviços em geral diminuem continuamente. Uma taxa de inflação negativa significa que o valor do dinheiro aumenta, o poder de compra das pessoas melhora, podendo comprar mais com a mesma quantia de dinheiro.

No entanto, o que diminui não são todos os bens, mas a média geral. Alguns tipos de produtos podem ter preços elevados, outros podem estar mais baixos.

Causas da deflação: vários tipos

Lado da oferta (Supply Side)

Quando a produção aumenta rapidamente em um curto período, novas tecnologias reduzem os custos de produção ou a produtividade (Productivity) aumenta, os preços dos bens naturalmente caem.

Lado da demanda (Demand Side)

Quando os consumidores param de comprar, a demanda por bens diminui, ou há uma carga de dívida familiar pesada, as pessoas deixam de adquirir bens não essenciais, tornando a liquidez mais apertada.

Outros fatores

• Restrições do banco central na concessão de crédito
• Redução da quantidade de dinheiro em circulação no sistema
• Erros na política monetária do governo
• Grandes perdas de valor (Bubble Burst)

Exemplos reais de deflação: da Tailândia aos Estados Unidos

Situação econômica na Tailândia durante a COVID-19

Em abril de 2563 (2020), a inflação geral na Tailândia caiu para -2,99% (YoY), sendo a mais severa em 10 anos e 9 meses. Restrições às atividades econômicas, redução na demanda por bens e preços baixos do petróleo foram fatores que impulsionaram essa condição.

“A Grande Depressão” – a maior crise econômica dos EUA

Em 4 de setembro de 1929, a bolsa de valores dos EUA, “Black Tuesday”, desencadeou o que ficou conhecido como “A Grande Depressão” entre 1929 e 1932:

• PIB mundial caiu mais de 15%
• Emprego: a taxa de desemprego nos EUA atingiu 23%, em alguns países até 33%
• Exportações caíram mais de 50%
• Preços agrícolas e de terras caíram abaixo de 60%

Os efeitos continuaram até o início da Segunda Guerra Mundial.

Como a deflação afeta a economia e a vida diária

Efeitos negativos que você deve conhecer

1. Aumento do desemprego

Quando os preços caem, os lucros dos produtores também diminuem, levando-os a reduzir custos cortando empregos, o que aumenta o desemprego.

2. Espiral deflacionária (Deflationary Spiral)

• Os consumidores esperam que os preços continuem caindo, guardando dinheiro e adiando compras
• Os produtores precisam reduzir preços ainda mais, incentivando as compras
• Para isso, reduzem custos cortando empregos
• Pessoas desempregadas têm menor renda e compram menos
• Os preços e custos continuam a diminuir… (repetidamente)

3. Impacto nos empresários

Lucros estagnados levam os empresários a comprar apenas o necessário. Muitos negócios fecham ou sofrem prejuízos.

4. Impacto na economia como um todo

A economia desacelera, a produção diminui, os investimentos param, projetos fracassam.

Efeitos positivos que alguns podem aproveitar

1. Dinheiro em espécie vale mais

Durante a deflação, o poder de compra do dinheiro aumenta. Quem possui dinheiro guardado se beneficia.

2. Credores ganham

Credores obtêm lucros porque o valor do dinheiro que recebem de volta é maior. Devedores precisam pagar com dinheiro de maior valor.

3. Renda fixa

Salários fixos, mas preços de bens caem, melhorando o poder de compra.

4. Bens mais baratos

Consumidores podem comprar bens a preços menores. Quem tem dinheiro pode aproveitar bastante.

Bolsa de valores e deflação: o que os investidores devem fazer

Quando a economia entra em deflação, as ações geralmente caem, mas há oportunidades. Investidores inteligentes podem lucrar de várias formas.

Estratégias de investimento durante a deflação

1. Escolha ações de alta qualidade (Quality Stocks)

Prefira empresas que continuam gerando receita mesmo em tempos difíceis, como empresas de bens de consumo, alimentos e bebidas, com demanda constante.

2. Títulos de dívida (Bonds)

Durante a deflação, o banco central costuma reduzir as taxas de juros, aumentando o valor dos títulos. (Comprar agora pode gerar lucros com a valorização). Opte por títulos de alta credibilidade.

3. Ouro e outros commodities

Em períodos de queda, o ouro costuma valorizar-se, sendo considerado um “ativo seguro”. Negociações de CFD permitem lucrar com movimentos de alta e baixa.

4. Imóveis

Preços de imóveis podem cair. Vendedores querem vender rápido, oferecendo boas oportunidades para investidores que desejam especular no futuro, escolhendo locais com potencial.

5. Venda a descoberto e Put

Investidores avançados podem lucrar com a queda do mercado vendendo ações a descoberto ou usando opções Put.

O que os investidores devem fazer

• Dividir as operações de compra e venda, estabelecendo limites de lucro e perdas de forma sistemática
• Diversificar: não apostar tudo em um único ativo, espalhar riscos
• Estudar: entender bem as empresas, títulos e ativos antes de investir
• Manter dinheiro em caixa: durante a deflação, o dinheiro vale mais. Guardar parte dele para “investir na melhor oportunidade” quando os preços estiverem baixos.

Medidas do governo para combater a deflação

Se a economia entrar em deflação, o governo precisa usar políticas monetárias e fiscais para resolver o problema:

• Reduzir as taxas de juros do banco central para aumentar a liquidez
• Reduzir impostos para estimular o consumo
• Aumentar gastos públicos em projetos de investimento e criação de empregos para impulsionar a economia
• Facilitar o crédito: permitir que bancos emprestem mais às pessoas e empresas
• Estimular investimentos estrangeiros para captar recursos externos
• Reduzir tarifas de serviços públicos como água e energia para aliviar o orçamento familiar

Resumo: a deflação não é um problema, mas uma oportunidade

A deflação prejudica a economia, mas quem se prepara pode aproveitar para reavaliar ativos.

O que os investidores devem lembrar:

1. Estudar e entender antes de investir
2. Diversificar ativos para reduzir riscos de perdas totais
3. Investir de forma gradual, esperando boas oportunidades
4. Compreender que investimentos envolvem riscos, podendo os preços subir ou descer

Além disso, é fundamental planejar uma gestão financeira sólida, minimizando preocupações com a economia e criando mais oportunidades.