Inflação versus deflação: diferenças e estratégias para superar a crise económica

Atualmente, com a economia global a enfrentar volatilidade, compreender inflação e deflação tornou-se uma prioridade tanto para investidores quanto para o público em geral. Este artigo abordará as causas, os impactos e as estratégias de investimento ao enfrentar essas condições econômicas.

O que realmente é a inflação?

Inflação não é apenas o aumento desordenado dos preços dos bens, mas uma condição econômica na qual os níveis de preços de bens e serviços tendem a subir continuamente devido a diversos fatores econômicos. Simplificando, inflação faz com que o valor do dinheiro que possuímos diminua. Por exemplo, antes, 50 bahts podiam comprar várias porções de arroz, mas agora apenas uma. Este é um efeito da inflação na vida cotidiana.

Quem se beneficia da inflação?

Os beneficiados diretos são empresários privados, comerciantes e aqueles com rendimentos que podem ser ajustados de acordo com os princípios de mercado, pois podem aumentar os preços de seus produtos conforme necessário. Por outro lado, os funcionários com salários fixos ficam em desvantagem, pois seus salários aumentam a uma taxa mais lenta do que a taxa de inflação.

Quais fatores levam à inflação?

A inflação pode ocorrer por três causas principais:

1. Aumento da demanda enquanto a oferta não acompanha (Demand Pull Inflation) Após a recuperação da economia global da pandemia, os consumidores, cansados de ficar em casa, começaram a gastar agressivamente, levando a uma demanda por bens que excede a capacidade de produção, elevando os preços.

2. Aumento dos custos de produção até limites insustentáveis (Cost Push Inflation) Os preços de commodities no mercado mundial, como gás natural, petróleo bruto, ferro e cobre, dispararam devido à interrupção da produção por grandes crises e à pandemia no ano passado. Os produtores tiveram que aumentar os preços para cobrir os custos. Por exemplo, o preço do petróleo bruto subiu de um recorde baixo em 2020, durante o lockdown, para um recorde alto após a reabertura dos países.

3. Impressão excessiva de dinheiro pelo governo (Printing Money Inflation) Quando há circulação excessiva de dinheiro na economia, isso faz com que o valor do dinheiro diminua, levando à inflação.

Situação atual: A stagflation está chegando?

A economia tailandesa e mundial estão enfrentando sinais de stagflation — uma condição de alta inflação combinada com alto desemprego. Esta é uma crise que ninguém deseja, pois reduz o poder de compra, faz os empresários venderem menos, reduzirem preços, lucros e empregos, aumentando a taxa de desemprego e, eventualmente, levando ao fechamento de empresas. Segundo dados recentes do FMI, em janeiro de 2024, a economia global crescerá 3,1%, e em 2025, 3,2%, números menores do que no passado, devido às políticas monetárias restritivas, redução do apoio financeiro e crescimento lento da produtividade.

Quão impactante é a inflação para nós?

Impacto na população

• Custo de vida elevado: preços de carne, vegetais, óleo e outros aumentaram, apertando o orçamento.
• Perda de poder de compra: salários aumentam, mas não na mesma proporção da inflação, reduzindo o que realmente se pode comprar.

Impacto nos negócios

• Queda nas vendas devido à menor quantidade de compras.
• Aumento dos custos de produção, comprimindo os lucros.
• Necessidade de adiar investimentos e reduzir o quadro de funcionários.

Impacto na economia

• Estagnação no crescimento da produtividade.
• Especulação em ativos de alto risco, formando bolhas.
• Aumento da dívida das famílias.

Exemplo de dados de inflação na Tailândia

Em 1974, a Tailândia enfrentou uma inflação de 24,3% devido à Guerra Árabe-Israel. Após a crise econômica de 1997, com a depreciação do baht, a inflação atingiu 7,89%. Em maio de 2022, a inflação foi de 7,10%, influenciada pela guerra Rússia-Ucrânia.

A tabela de preços de 2021 a 2023 mostra o aumento real dos preços:

Como medir a inflação?

O Banco da Tailândia usa o índice de preços ao consumidor (CPI) para medir a inflação. O Ministério do Comércio coleta mensalmente os preços de 430 bens e serviços. O aumento do CPI em relação ao ano anterior indica a taxa de inflação.

Em janeiro de 2024, o CPI foi 110,3, um aumento de 0,3% em relação ao ano anterior (ano base 2562 = 100), e a taxa de inflação caiu para 1,11% ao ano, o menor em 35 meses, devido à redução nos preços de energia e bens frescos.

Deflação: o oposto da inflação

Deflação (Deflation) é uma condição na qual os preços de bens e serviços caem continuamente, geralmente devido à redução da demanda ou à insuficiência de dinheiro na economia. Uma economia em deflação pode ocorrer por excesso de oferta ou recessão.

A inflação moderada pode estimular o crescimento econômico, mas a hiperinflação (Hyper Inflation) e a deflação representam riscos sérios à estabilidade econômica.

Exemplo real: PTT lucra com a inflação

Um exemplo claro é a PTT Public Company Limited. No primeiro semestre de 2022, com o aumento dos preços do petróleo, a empresa e suas afiliadas tiveram receita de 1.685.419 milhões de THB e lucro líquido de 64.419 milhões, crescendo 12,7% YoY, sendo 24% desse lucro proveniente da própria PTT, e o restante das afiliadas.

Estratégias de adaptação em face da inflação

( 1. Planeje investimentos razoáveis

Durante a inflação, as taxas de juros de depósitos são baixas. Portanto, invista em ativos com retorno superior, como ações, fundos ou imóveis.

) 2. Evite dívidas desnecessárias

Controle os gastos, reduza compras supérfluas e planeje o uso do dinheiro de forma rigorosa.

( 3. Invista em ativos seguros

O ouro é uma boa opção, pois mantém seu valor e tende a subir com a inflação.

) 4. Acompanhe as notícias econômicas

A inflação afeta as finanças de todos, portanto, é importante acompanhar para se preparar.

Onde investir na era da inflação?

Ações bancárias

Bancos se beneficiam com a alta de juros, pois a margem de juros líquida ###NIM### se amplia, aumentando os lucros.

Ações de seguradoras

Seguradoras investem em títulos do governo, cujo retorno aumenta com a inflação.

Ações do setor alimentício

Produtos essenciais, com capacidade de ajustar preços, se beneficiam da inflação.

( Ouro O preço do ouro acompanha a inflação. Pode-se especular na compra e venda ou por meio de CFD para lucrar com movimentos de alta e baixa.

) Imóveis Rendas de aluguel tendem a acompanhar a inflação e não são tão afetados pela volatilidade do mercado de ações.

Títulos de taxa flutuante ou vinculados à inflação

Ajustam seus juros conforme a inflação. É importante escolher títulos confiáveis.

Resumo

A inflação ocorre por aumento da demanda, oferta insuficiente ou custos elevados de produção, levando a preços mais altos e à perda de valor do dinheiro. Alguns se beneficiam, enquanto outros, como trabalhadores com salários fixos, perdem. A inflação moderada pode estimular o crescimento, mas hiperinflação ###Hyper Inflation### e deflação representam riscos sérios. Investidores devem ajustar suas estratégias, investindo em ativos que se beneficiem do cenário atual, planejando suas finanças e acompanhando as notícias econômicas, pois a inflação pode mudar conforme o contexto global, exigindo preparação para evitar crises econômicas.