Goldman Diz que a Regulação Impulsiona o Próximo Ciclo Institucional de Criptomoedas

Fonte: CryptoTale Título Original: Goldman Says Regulation Fuels Next Institutional Crypto Cycle Link Original: A clareza regulatória está a emergir como o principal catalisador para a próxima fase de adoção institucional de criptomoedas, de acordo com a Goldman Sachs. O banco afirma que as instituições agora focam menos nos ciclos de preço e mais em regras claras que apoiam a integração a longo prazo.

Numa reportagem divulgada na segunda-feira, a Goldman afirmou que a melhoria na regulamentação está a remodelar a forma como grandes empresas financeiras abordam ativos digitais. A mudança marca uma transição de experimentação cautelosa para uma participação estruturada nos mercados e infraestruturas.

Analistas liderados por James Yaro disseram que a incerteza regulatória permaneceu como a maior barreira para a entrada institucional. No entanto, observaram que o ambiente político e regulatório nos EUA mudou rapidamente no último ano.

A Goldman afirmou que essa mudança favorece mais os fornecedores de infraestrutura do que as empresas focadas em trading. Estes incluem serviços de custódia, plataformas de tokenização e operadores de mercado orientados por conformidade. O banco acrescentou que os casos de uso de criptomoedas agora vão muito além do trading à vista. As instituições exploram cada vez mais liquidação, pagamentos e emissão de ativos através de sistemas blockchain.

Mudança na Política dos EUA Altera Perspetiva Institucional

O relatório associou essa mudança às alterações políticas e regulatórias em Washington. Após recentes mudanças na liderança, a Securities and Exchange Commission ajustou a sua abordagem à regulamentação de criptomoedas.

A nova liderança da SEC recuou de anos de aplicação agressiva contra empresas de criptomoedas. A agência abandonou a maioria dos casos pendentes e retirou-se de várias disputas judiciais ativas. A Goldman afirmou que essa medida reduziu a incerteza legal tanto para as instituições de compra quanto de venda.

Entretanto, projetos de leis sobre a estrutura de mercado entraram no Congresso. Essas propostas visam esclarecer a supervisão de ativos tokenizados e plataformas de finanças descentralizadas. As leis também definem os limites de jurisdição entre os órgãos reguladores. A Goldman afirmou que essa clareza continua a ser essencial para o alocamento de capital institucional.

O banco observou que o timing continua a ser crítico. Dados de pesquisa da Goldman mostraram que 35% das instituições citam a incerteza regulatória como a sua principal preocupação. Outros 32% apontaram a clareza regulatória como o maior catalisador para a adoção.

Ganhos na Infraestrutura e Alocações Modestas

Apesar do interesse crescente, a exposição institucional às criptomoedas permanece limitada. A Goldman estimou que os gestores de ativos alocam cerca de 7% dos ativos sob gestão em criptomoedas. No entanto, 71% das instituições pesquisadas disseram que planejam aumentar a exposição no próximo ano. A Goldman afirmou que essa lacuna indica espaço para crescimento estrutural.

A adoção já se expandiu através de produtos financeiros familiares. Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin atingiram cerca de $115 bilhões em ativos até o final de 2025. Os ETFs de Ether também cresceram, ultrapassando $20 bilhões em ativos. A Goldman afirmou que os ETFs reduziram o atrito para as instituições ao entrarem no mercado de ativos digitais.

A participação em fundos de hedge também aumentou. A maioria agora possui criptomoedas e planeja um crescimento adicional na alocação. Além dos ETFs, a Goldman destacou a tokenização como uma área de expansão chave. As instituições agora veem os ativos tokenizados como ferramentas de eficiência, em vez de produtos especulativos.

O relatório também apontou para finanças descentralizadas e stablecoins. A legislação sobre stablecoins aprovada no ano passado esclareceu as regras de reserva e supervisão. Essa clareza ajudou o mercado de stablecoins a crescer até uma capitalização de $300 bilhões. A Goldman afirmou que as instituições veem as stablecoins como infraestrutura de liquidação.

Alterações regulatórias adicionais reduziram as barreiras de entrada. Estas incluem atualizações na supervisão bancária e a reversão de regras restritivas de contabilidade de custódia. Novos estatutos de bancos de ativos digitais também surgiram. A Goldman afirmou que esses passos permitem que empresas tradicionais participem sem conflitos estruturais.

A firma concluiu que a regulamentação agora impulsiona a adoção mais do que os ciclos de mercado. As instituições parecem posicionadas para uma integração mais profunda de criptomoedas sob regras mais claras.