A redução da taxa do Fed eleva o ouro acima de $4.230: O que está impulsionando o XAU/USD para cima

O metal precioso XAU/USD está a captar a atenção dos traders à medida que se aproxima dos $4.235 na negociação asiática inicial, estendendo os ganhos após o anúncio de política amplamente antecipado pelo Federal Reserve. A estes níveis, o ouro vale aproximadamente $4.250 USD em relação ao CAD, refletindo uma forte procura também por parte dos investidores norte-americanos.

O Fed realiza o terceiro corte de juros consecutivo, apoiando a procura por ativos seguros

O banco central reduziu a sua taxa de referência em 25 pontos base na reunião de quarta-feira de dezembro, estabelecendo um novo intervalo de 3,50% a 3,75% — o ponto mais baixo em três anos. O presidente do Fed, Jerome Powell, destacou durante a conferência de imprensa que os responsáveis pela política monetária necessitam de mais tempo para avaliar como os três cortes de juros implementados ao longo de 2024 influenciam a economia mais ampla dos EUA. A mensagem também sinalizou uma postura cautelosa para 2026, com os responsáveis a projetarem apenas mais uma redução.

Esta postura dovish de política monetária favorece o ouro. Juros mais baixos reduzem o apelo de ativos denominados em dólares americanos e de obrigações, que normalmente oferecem rendimento. Por outro lado, ativos sem rendimento, como os metais preciosos, tornam-se relativamente mais atraentes do ponto de vista do custo de oportunidade. A cotação atual do mercado reflete esta dinâmica: a ferramenta CME FedWatch indica aproximadamente 78% de probabilidades de que as taxas permaneçam inalteradas na próxima reunião, face a 70% de probabilidade antes do anúncio desta semana.

Tensões geopolíticas e negociações de paz acrescentam complexidade

A trajetória de curto prazo do mercado do ouro enfrenta obstáculos provenientes de desenvolvimentos diplomáticos. Donald Trump comunicou recentemente ao Presidente ucraniano Volodymyr Zelensky que um acordo de paz relativo ao conflito Rússia-Ucrânia deve ser alcançado até ao Natal. Entretanto, Zelensky está a preparar uma proposta revista para submeter às autoridades dos EUA, sugerindo possíveis avanços nas negociações.

Se surgirem avanços tangíveis nas negociações de paz, os ativos de refúgio seguro, incluindo o ouro, poderão experimentar pressão de venda à medida que os traders rotacionam para ativos de risco. Por outro lado, qualquer escalada ou revés diplomático provavelmente reforçará o apelo do ouro como proteção de carteira.

O foco do mercado volta-se para os dados económicos

Os traders estão a monitorizar o relatório semanal de Pedidos de Subsídio de Desemprego nos EUA de quinta-feira para obter pistas adicionais sobre a força do mercado de trabalho. A interação entre as expectativas de política do Fed, a dinâmica do emprego e os desenvolvimentos geopolíticos determinará se o XAU/USD mantém o seu impulso ascendente ou consolida os ganhos atuais em torno destes níveis elevados.