Reação em cadeia de (Silver): a flecha disparada pela queda acentuada dos juros dos títulos do Tesouro dos EUA

Na quarta-feira passada, na sessão asiática, a prata(XAG/USD) subiu por três dias consecutivos, chegando perto dos 52 dólares por onça. Isto não é apenas uma simples valorização de preço, mas o início de uma reação em cadeia desencadeada pelo ciclo de redução de taxas de juros do Federal Reserve.

Queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA impulsiona o preço da prata

Normalmente, o poder de compra da prata, um ativo sem juros, é inversamente proporcional à taxa de juros dos títulos do governo. Atualmente, a taxa dos títulos do Tesouro de 10 anos dos EUA oscila em torno de 4,00%, mas, em termos semanais, apresenta uma queda de cerca de 3,4%. Com a redução das oportunidades de rendimento de juros, os investidores estão acelerando a migração para ativos tangíveis.

Dados do CME FedWatch mostram o quão acentuada é a expectativa do mercado. A probabilidade de o Federal Reserve reduzir a taxa de juros em 25bp na reunião de dezembro, levando a taxa básica para o intervalo de 3,50% a 3,75%, aumentou de 50,1% há uma semana para 85,3% atualmente. Isso indica um cenário quase confirmado.

Sinalizações do Federal Reserve aceleram o afrouxamento monetário

O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou na sexta-feira passada, em discurso, que “a política monetária atual ainda é restritiva, mas as ações recentes aumentaram o grau de afrouxamento” e que “há espaço para ajustes adicionais de política a curto prazo”. Isso é um sinal de que o Fed está recuando de sua postura rígida e reforça a posição dovish dentro da instituição.

Mais importante ainda, há a percepção de que a incerteza política pode atuar como um catalisador para antecipar o ciclo de afrouxamento monetário. Segundo a Bloomberg, Kevin Hasset, ex-conselheiro econômico da Casa Branca, está sendo considerado como possível sucessor de Jerome Powell na presidência do FOMC, e a entrada de aliados de Donald Trump na política do Fed poderia pressionar por um encerramento precoce da política de altas taxas. A longo prazo, isso deve beneficiar ativos tangíveis como ouro e prata.

Análise técnica: ultrapassar os 52 dólares é o próximo objetivo

Ao analisar o gráfico da prata à vista, a tendência de alta é claramente visível.

Verificação do preço atual e da tendência

• Preço atual: aproximadamente 51,94 dólares
• EMA de 20 dias: atuando como suporte firme na parte superior
• RSI: 59,15, acima de 50, indicando que ainda não entrou em condição de sobrecompra

A EMA de 20 dias em tendência de alta, com a prata acima dela, é um sinal de que a tendência de curto prazo é saudável. O RSI não atingiu a zona de sobrecompra (acima de 70), o que sugere potencial para mais altas.

Níveis de suporte e resistência

• Primeira linha de suporte: 50,40 dólares (próximo à EMA de 20 dias)
• Suporte intermediário: 44,47 dólares (pico de 23 de setembro)
• Resistência principal: 54,50 dólares (máximo histórico)

Mesmo que ocorra uma correção de curto prazo, se o suporte na EMA de 20 dias (50,40 dólares) for mantido, há uma alta probabilidade de formação de um padrão de “queda seguida de nova alta”. No entanto, se o RSI cair abaixo de 50, a força de alta pode enfraquecer, podendo ocorrer uma fase de consolidação, portanto, deve-se monitorar com atenção.

Significado da quebra dos 52 dólares e cenários futuros

Se a prata ultrapassar os 52 dólares, a possibilidade de testar o máximo histórico de 54,50 dólares aumenta consideravelmente. Contudo, esse nível é uma resistência forte, podendo exigir várias tentativas.

Também é importante considerar riscos de baixa. Uma reversão na alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ou uma mudança negativa nas expectativas de política do Fed podem fazer o preço cair até 44,47 dólares. Assim, a decisão de acumular na zona de suporte de 50,40 dólares será um critério importante.

O mercado de prata atualmente está em um ambiente ideal, impulsionado pela queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro e pelas expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed. Enquanto esses fatores persistirem, a tendência de alta deve continuar.