Como usar a lei da oferta e da procura para entender os movimentos de preço dos ativos

No idioma português europeu (pt-PT):

No mundo dos investimentos, muitos traders costumam negligenciar conceitos fundamentais, mas há um conceito que as famílias financeiras usam continuamente—o princípio da procura e da oferta, que tem muito mais influência na determinação dos preços dos ativos do que muitas pessoas entendem.

A Lei da Procura e Oferta que Impulsiona os Mercados

No coração da teoria económica está a ideia de que o preço de qualquer bem não é determinado por um fator único, mas resulta da luta entre compradores e vendedores.

A Procura (Demand) representa o número de unidades que os consumidores desejam adquirir em diferentes preços. Quando observamos um gráfico que mostra esta relação, a curva de procura inclina-se para baixo da esquerda para a direita. Isto reflete uma regra fundamental: quando o preço sobe, a quantidade procurada desce, e quando o preço desce, a procura aumenta.

A Oferta (Supply) é o oposto. É a quantidade que os vendedores estão dispostos a oferecer em diferentes preços. A curva de oferta inclina-se para cima da esquerda para a direita. Quanto mais alto o preço, maior a disposição dos vendedores em oferecer bens.

Efeito de Rendimento e Efeito de Substituição

A razão pela qual a procura desce quando o preço sobe envolve dois fenômenos económicos.

O Efeito de Rendimento é quando uma mudança de preço afeta o poder de compra real do consumidor. Se o preço desce, o seu salário permite-lhe comprar mais, levando-o a adquirir uma quantidade maior.

O Efeito de Substituição ocorre quando uma mudança de preço torna este bem mais atraente em comparação com outros. Se um produto fica mais barato do que as alternativas, os consumidores tendem normalmente a mudar para esse produto.

Fatores que Influenciam a Procura

A procura não depende apenas do preço. Outros fatores que a influenciam incluem:

• O nível de rendimento dos consumidores
• Os preços de bens substitutos e bens complementares
• As preferências e gostos dos clientes
• O número de consumidores existentes
• Expectativas sobre preços futuros
• Mudanças culturais e sazonais
• Políticas do governo
• Confiança dos consumidores

Fatores que Influenciam a Oferta

Do lado dos vendedores, os seguintes fatores afetam a quantidade de bens oferecida:

• Os custos de produção
• Os preços dos fatores de produção
• O estado da tecnologia
• Os preços de bens substitutos e complementares do ponto de vista do produtor
• As expectativas sobre preços futuros
• O número de vendedores no mercado
• A liquidez e acesso ao capital
• Fatores externos como desastres naturais e mudanças de políticas

Equilíbrio: Onde o Mercado Se Encontra a Si Mesmo

Quando a curva de procura e a curva de oferta se intersetam, criam um ponto chamado Equilíbrio (Equilibrium). Este é o preço (e a quantidade) em que o mercado se encontra em equilíbrio.

Neste ponto de equilíbrio:

• A quantidade que os compradores desejam comprar é igual à quantidade que os vendedores desejam vender
• Não há pressão para o preço mudar
• O mercado está num estado equilibrado

Quando o Preço Está Acima do Equilíbrio

Se o preço se ajustar acima do ponto de equilíbrio, os vendedores descobrem que têm demasiados inventários porque os consumidores não desejam comprar em quantidades elevadas. A dinâmica deste mercado força o preço a descer até regressar ao equilíbrio.

Quando o Preço Está Abaixo do Equilíbrio

Por outro lado, se o preço cair abaixo do nível de equilíbrio, os compradores desejam mais unidades do que os vendedores oferecem. Os bens tornam-se escassos, e os vendedores têm “poder negocial” adicional. Podem aumentar o preço. Este aumento continua até atingir o equilíbrio.

Como a Procura e Oferta Se Ajustam nos Mercados Financeiros

No mundo dos investimentos, a procura e oferta não são tão diretas como nos mercados de frutas. Existem vários fatores que influenciam a compra e venda de ativos.

Mudanças na Procura nos Mercados Financeiros

As Condições Macroeconômicas influenciam muito a procura. Quando as taxas de juro estão baixas, os investidores são empurrados a “pôr o dinheiro a trabalhar” e procurar retornos mais elevados através do mercado de ações ou outros ativos. Inversamente, com taxas de juro altas, os instrumentos de dívida e contas de poupança parecem mais atraentes, reduzindo a procura de ações.

A Liquidez do Sistema se a quantidade de moeda em circulação aumenta, os consumidores e investidores têm mais dinheiro disponível para investir, aumentando geralmente a procura de ativos.

A Confiança do Investidor tem um papel importante. Quando o futuro parece promissor, as pessoas compram. Quando temem uma recessão, vendem.

Mudanças na Oferta nos Mercados Financeiros

As Decisões das Empresas têm um impacto direto. As empresas cotadas que decidem aumentar o seu capital aumentam o número total de ações no mercado, promovendo a oferta. Inversamente, programas de recompra de ações reduzem o número de ações e a oferta.

Os Novos IPOs quando as empresas entram no mercado de valores pela primeira vez, trazem novos títulos para o mercado, aumentando a oferta no curto prazo.

As Mudanças Regulatórias uma regulação mais rigorosa ou mudanças nas políticas fiscais podem criar menos condições para emitir novos títulos, ou forçar grandes acionistas a esperar períodos antes de vender ações.

Aplicação da Lei da Procura e Oferta no Timing de Compra e Venda de Ações

Estes princípios fundamentais não ficam apenas na sala de aula. Podem ser usados para ajudar os traders a prever os movimentos do mercado.

Análise Fundamentalista: O Perfil da Empresa

De uma perspectiva fundamentalista, as forças que impulsionam o preço das ações vêm das expetativas sobre o desempenho futuro da empresa. O preço da ação representa o valor total da empresa.

Se um analista emite uma opinião positiva sobre a empresa, os investidores entram em fila para comprar. Estão dispostos a pagar um preço mais elevado pelas ações, e os vendedores estão relutantes. Como resultado, o preço sobe.

Inversamente, quando surgem notícias negativas, os compradores podem desaparecer, enquanto os vendedores apressam-se a sair. O preço desce com uma oferta subitamente aumentada.

Análise Técnica: Leitura de Preço e Volume

Os traders técnicos usam várias ferramentas para detetar o “som” da procura e oferta.

Velas e Ação do Preço

Uma vela verde (preço de fecho superior ao preço de abertura) indica que os compradores venceram a batalha desse dia. O poder de compra é forte, e o preço tende a continuar a subir.

Uma vela vermelha (preço de fecho inferior ao preço de abertura) indica que os vendedores venceram. A pressão de venda está a aumentar, e o preço pode continuar a descer.

Uma vela Doji (preço de abertura e fecho idênticos) mostra um travão entre poder de compra e poder de venda. Nenhuma das partes venceu claramente.

Suporte e Resistência

O Suporte (Support) é onde normalmente há compradores à espera, porque acreditam que é um preço justo. Se o preço cair até este nível, o poder de compra normalmente aparece e impede que o preço caia mais.

A Resistência (Resistance) é o oposto—onde há vendedores à espera. Quando o preço sobe o suficiente, liberam as ações. A pressão do poder de venda normalmente faz o preço parar e reverter.

Avaliação de Tendências

Numa tendência genuína de subida, o preço faz novos máximos enquanto puxa novos mínimos. A procura continua a dominar.

Numa tendência genuína de descida, o preço faz novos mínimos enquanto os picos anteriores continuam a cair. A oferta está a prevalecer.

A Lei da Procura e Oferta na Negociação em Zonas de Procura e Oferta

Uma técnica popular é Demand Supply Zone (DSZ), que usa estes conceitos para identificar oportunidades de negociação específicas.

Do lado da subida: DBR (Demand-Base-Rally)

Quando o preço cai rapidamente (Drop) devido a excesso de venda, depois estabiliza (Base) enquanto o poder de venda enfraquece e os compradores começam a entrar. Finalmente, quando surge um novo catalisador, o preço sobe novamente (Rally).

Os traders podem entrar em longa no ponto de ruptura quando o preço atravessa a base formada.

Do lado da descida: RBD (Rally-Base-Drop)

Do lado oposto, quando o preço sobe (Rally) devido a excesso de compra, depois estabiliza num nível elevado (Base) quando os compradores decidem que o preço é caro. Quando surgem notícias negativas, o preço cai rapidamente (Drop).

Os traders de venda curta entram no ponto de ruptura inferior da base.

Negociação na Tendência: RBR e DBD

Frequentemente, não ocorre uma reversão, mas o preço forma uma base breve e continua na direção anterior.

• RBR (Rally-Base-Rally): O poder de compra interrompe brevemente, mas após a base, o preço continua a subir.
• DBD (Drop-Base-Drop): A pressão de venda breve, mas após a base, o preço continua a descer.

Conclusão: Aplicando a Lei da Procura e Oferta

Compreender a lei da procura e oferta não é perfeito segundo os manuais, mas é uma ferramenta poderosa no cofre de ferramentas do investidor. Ajuda-nos a ver que por detrás dos movimentos de preço, existem duas forças em confronto.

Os traders bem-sucedidos não serão aqueles que compreendem a teoria perfeitamente, mas os que a colocam em prática, observam o mercado e aprendem a ver este padrão com os seus próprios olhos.