Até 2027, a suspensão de impostos permanece, agora é hora de reavaliar a estrutura das transações

Com a decisão do governo sul-coreano de adiar a suspensão da tributação de ativos virtuais, foi criado um ambiente onde é possível negociar sem a carga fiscal por pelo menos 2 anos ou mais. Mais do que uma simples ajustamento de política, trata-se de uma mudança significativa que oferece aos investidores domésticos a oportunidade de revisar suas estratégias de forma estrutural.

Embora em países avançados a tributação já seja uma prática comum, o mercado sul-coreano ainda mantém uma condição especial de “exclusão do elemento fiscal”. Especialmente com a retomada do mercado de ativos virtuais, centrado em Bitcoin, a demanda de investidores individuais, incluindo as gerações 2030, por negociações de curto prazo, tem aumentado de forma notável. Contudo, as barreiras de entrada permanecem. A gestão de chaves privadas e a lembrança de incidentes de segurança em plataformas de negociação passadas continuam a gerar insegurança psicológica.

Significado real da suspensão fiscal: até quando aproveitar a vantagem estrutural

A suspensão da tributação de ativos virtuais não é apenas uma extensão de prazo. Originalmente, o governo planejava aplicar um imposto de 20% sobre ganhos de capital de negociações, mas a implementação foi adiada para 1º de janeiro de 2027. Como resultado, o mercado sul-coreano continuará por pelo menos 2 anos sem a obrigação de pagar impostos sobre lucros de negociação.

Essa oportunidade temporária é igual para todos os participantes do mercado, mas não se repete após seu término. Investidores nos EUA e na Europa já precisam calcular seus lucros líquidos antes de estabelecer estratégias de negociação. Por outro lado, a Coreia desfruta de um ambiente raro onde variáveis fiscais não influenciam as decisões de negociação. Isso permite foco exclusivo na movimentação de preços e nos momentos de entrada e saída.

Essa diferença é ainda mais evidente em estratégias de curto prazo e swing trading. Em operações que acumulam lucros repetidamente, a presença ou ausência de impostos impacta significativamente a rentabilidade real. Em estruturas sem impostos, o efeito de juros compostos se acelera, e os cálculos de relação risco-retorno se simplificam. Quanto maior a frequência de negociações, maior essa disparidade se torna de forma exponencial.

Todos os lucros de ativos virtuais gerados antes de 2027 pertencem integralmente ao investidor. Durante esse período, a decisão de como participar do mercado é fundamental.

Remoção de barreiras de entrada: foco no preço, sem gerenciar carteiras

Embora o interesse pelo mercado de ativos virtuais esteja crescendo novamente, ainda existem fatores que dificultam a entrada real. A gestão de chaves privadas e frases de recuperação é uma delas. Perder esses elementos torna impossível a recuperação, e a exposição pode colocar todos os ativos em risco, o que gera ansiedade tanto para investidores iniciantes quanto para os mais experientes.

Existe uma abordagem que resolve estruturalmente essas barreiras técnicas e psicológicas. Trata-se de uma forma de negociar sem necessidade de instalar carteiras separadas ou se preocupar com frases de recuperação. Basta abrir uma conta e começar a negociar imediatamente, com uma interface semelhante à de ações, onde se verifica o preço, define-se stop-loss e take-profit, e realiza-se a liquidação. Assim, o foco fica na análise do fluxo de mercado, não na gestão técnica dos ativos.

A segurança também é resolvida de forma similar. Problemas recentes de segurança em plataformas domésticas mostram que questões relacionadas a uma cadeia ou token específicos podem rapidamente se transformar em riscos para a exchange. Independentemente do tamanho ou confiabilidade da plataforma, o ato de deixar os ativos “sob custódia” implica riscos inerentes. Para negociações de curto prazo, esses riscos de armazenamento são ainda mais sensíveis.

Estratégias que não envolvem possuir diretamente as moedas eliminam esses riscos de custódia. Operam sob regulamentação, com proteção básica como segregação de fundos de clientes. Como não há posse direta das moedas, o risco de vazamento por hacking é estruturalmente bloqueado. Isso melhora tanto a segurança real quanto a estabilidade psicológica.

No final, esse método não é uma negociação de “posse” de moedas, mas uma participação no mercado baseada na “variação de preço”. Para estratégias de curto prazo e swing trading, não é necessário manter os ativos em uma carteira própria. Elimina-se o estresse de gestão técnica e segurança, permitindo foco exclusivo no preço e na estratégia.

Negociação à vista vs derivativos: qual estrutura é mais adequada para o trading de curto prazo

Embora a suspensão fiscal ofereça uma vantagem, nem todos os métodos de negociação são igualmente eficientes. Para operações de curto prazo, a estrutura de negociação faz diferença direta nos resultados.

Limitações da negociação à vista: Negociar em plataformas domésticas tradicionais permite apenas apostar na alta de preços. Em mercados em queda ou lateralizados, as opções de resposta são limitadas. Para abrir uma posição, é necessário desembolsar todo o capital correspondente, e quanto mais negociações, maiores as taxas acumuladas.

Vantagens estruturais dos derivativos: Permitem responder tanto à alta quanto à baixa, ampliando as possibilidades em mercados voláteis. O uso de alavancagem possibilita participar com menos capital, aumentando a flexibilidade de alocação. As taxas também costumam ser mais favoráveis, reduzindo custos em estratégias de negociação frequente de curto prazo.

Diferenças na gestão de risco: Derivativos oferecem funções de stop-loss e take-profit, permitindo fixar riscos num momento de entrada. Na negociação à vista, o investidor precisa monitorar continuamente os preços. Em mercados de queda acentuada, essa diferença estrutural pode determinar o tamanho das perdas.

Para estratégias de curto prazo, os derivativos não são apenas uma alternativa, mas uma estrutura diferente de negociação. Aspectos como direção do preço, eficiência de capital, custos e gerenciamento de risco diferem significativamente da negociação à vista.

Evitando armadilhas: riscos de exposição indireta

Recentemente, investidores sul-coreanos têm se interessado rapidamente por ações de empresas listadas nos EUA relacionadas a ativos digitais, chamadas de “ações vinculadas a criptoativos”. A ideia é evitar negociações diretas, investindo por meio dessas ações. Empresas como MicroStrategy, Bitmain, que possuem ou atuam no setor de criptoativos, são exemplos principais.

A justificativa é simples: espera-se que, se o Bitcoin subir, essas ações também subirão. Mas os dados mostram que essa hipótese é instável.

Desempenho de longo prazo: Ao comparar retornos acumulados em períodos de 7 ou 10 anos, o Bitcoin apresenta desempenho superior, enquanto as ações vinculadas a criptoativos têm resultados limitados. Em certos períodos, a volatilidade foi maior e as quedas mais profundas. A correlação de longo prazo entre o preço do Bitcoin e o valor dessas ações não é consistente, como mostram os números.

Distorções na volatilidade de curto prazo: Algumas empresas tiveram picos de valorização em certos períodos, com aumentos de centenas de porcento em poucos meses. Contudo, esses picos dependem mais das expectativas de mercado e do fluxo de capital do que do preço do criptoativo em si.

Riscos financeiros: Quando o mercado de criptoativos entra em ajuste, a situação muda rapidamente. Algumas empresas emitiram novas ações ou títulos conversíveis para aliviar suas dívidas, diluindo a participação dos acionistas e prejudicando o valor das ações, que podem despencar independentemente do preço do Bitcoin. Assim, ao apostar apenas na variação de preço, o investidor também assume riscos financeiros e de gestão das próprias empresas.

Ações vinculadas a criptoativos não representam um investimento direto em criptoativos, mas uma exposição a empresas cujo negócio depende de ativos digitais. Além do preço, fatores como desempenho financeiro, captação de recursos e estratégia de gestão influenciam continuamente o resultado. Em momentos de alta volatilidade, essa lacuna pode impactar de forma decisiva o retorno do investimento.

No cenário atual, não há grande vantagem em optar por esses caminhos indiretos. A Coreia mantém a suspensão da tributação de ativos virtuais, permitindo negociações que acompanham diretamente os movimentos de preço dentro do quadro regulatório vigente. Nesse contexto, participar diretamente do mercado, sem assumir riscos adicionais de empresas, é mais simples e transparente.

A decisão até 2027: otimização da estrutura é fundamental

A suspensão da tributação de ativos virtuais não é uma política recorrente. O prazo de 2027 é claro, e o ambiente após essa data provavelmente será completamente diferente do atual. O período de “sem carga fiscal” atualmente disponível na Coreia é uma condição institucional, e a forma de aproveitá-lo depende inteiramente da escolha do investidor.

A questão central neste momento não é apenas qual moeda comprar, mas sim qual estrutura utilizar para participar do mercado. Mesmo com o mesmo movimento de preço, a estratégia de negociação, os custos, os riscos e a rentabilidade percebida podem variar bastante, dependendo da estrutura adotada. Escolher uma estrutura é, na prática, escolher um risco.

Eliminação do estresse de gestão, segurança sem preocupações, cálculo de lucros sem carga tributária, participação no fluxo de preços sem se envolver com questões corporativas ou diluição de ações — tudo isso combina com o cenário atual. Em mercados voláteis, a simplicidade estrutural também traz maior estabilidade.

A decisão durante esse período de suspensão fiscal pode definir não apenas resultados de curto prazo, mas também a forma de acesso ao mercado de ativos virtuais no futuro. Com o tempo, o que realmente ficará na memória será a estrutura de negociação adotada, mais do que o ativo específico comprado.

O tempo até 2027 é limitado. É o momento de revisar cuidadosamente sua estratégia de negociação dentro do quadro regulatório permitido.