Este não parece ser um mercado em baixa.

A queda dos preços não termina os mercados em alta, mas sim a perda de confiança é que faz isso.

Por isso, o índice de lucro/prejuízo não realizado (NUPL) é importante aqui.

O índice NUPL ajustado mostra a situação real dos investidores - em termos de lucro ou prejuízo não realizado - em vez de apenas reagir ao preço. E atualmente indica uma situação bastante específica.

Investidores de curto prazo estão prejudicados. E isso não é surpreendente. Eles buscaram a alta, caíram na armadilha da correção, e estão sob pressão. Isso geralmente acontece durante correções, não durante quebras.

Investidores de longo prazo são o elemento principal. Eles ainda estão obtendo lucros.

Historicamente, quando investidores de curto prazo sofrem perdas enquanto investidores de longo prazo permanecem lucrativos, o mercado geralmente passa por uma fase de ajuste. Investidores com posições fracas desistem de suas posições. ​​Investidores com posições fortes absorvem a oferta. E a estrutura do mercado permanece estável.

Isso é completamente diferente de mercados em baixa reais.

Nos fundos do mercado em baixa real, todos estão prejudicados. Investidores de longo prazo desistem. Perdas não realizadas se espalham por todo o mercado. A confiança vacila. Mas não estamos vendo isso.

Isso também explica por que sentimos o peso do preço sem uma quebra. Há pressão de venda, mas vem de novos investidores, não de vendedores que mantêm suas posições há anos.

O perigo aqui não é o aparecimento de mais uma vela vermelha, mas sim os investidores de longo prazo deslizando para prejuízo. Enquanto essa linha permanecer firme, parece mais uma redistribuição e teste de paciência, e não uma quebra de mercado.

Esta é uma zona de alta volatilidade que tira investidores de suas posições, e não o fim das tendências geralmente. Observe o comportamento do mercado, não o medo. 👀
#DrHan2025YearEndOpenLetter
#My2026FirstPost
#CryptoMarketPrediction
$SOL ‌
$SUI ‌
$ADA ‌