Sobre o sistema de contratos e spot das exchanges, tenho algumas ideias que gostaria de discutir.

Primeiro, as moedas com baixa volatilidade de liquidez devem ser proibidas de lançar produtos de contratos. Em vez de manter um ambiente de negociação de baixa qualidade, é melhor ajustar a estratégia — cancelar a negociação spot dessas moedas e primeiro lançá-las em contratos virtuais. Após cerca de um mês, lançar a negociação spot, deixando o processo de precificação para o mercado de contratos. O benefício dessa abordagem é que, inicialmente, o mercado de contratos pode descobrir os preços de forma mais eficiente, evitando constrangimentos de liquidez na negociação spot. Estabelecer um limite máximo de posição por conta também é mais seguro, ajudando a prevenir riscos e protegendo investidores de pequeno e médio porte.

Quanto à provisão de liquidez, é totalmente possível permitir que qualquer pessoa participe investindo U, quebrando o monopólio dos formadores de mercado. A forma de tratar as taxas de negociação também precisa ser revista — independentemente do valor cobrado, essa parte deve ser integrada diretamente nos dados de velas (K-line), sem manipulações. A lógica de cálculo das taxas é crucial; não deve ser simplesmente baseada na diferença de preço entre spot e contratos, mas sim considerando o lucro ou prejuízo flutuante de posições de longo prazo, o que torna o sistema mais justo.

Há também uma questão clássica — o "pico instantâneo". Deve-se estabelecer uma regra clara de que o preço máximo e mínimo de cada pico deve permanecer pelo menos 60 segundos para ser considerado válido. Se a flutuação do pico não mantiver esse período, as operações relacionadas não devem ser confirmadas. Assim, é possível evitar manipulações maliciosas de preços.