Conselho da UE apoia o euro digital enquanto modo offline focado na privacidade começa a tomar forma

Os formuladores de políticas da UE deram um passo importante em direção a uma nova forma de dinheiro do banco central, à medida que um acordo político se cristaliza em torno do projeto do euro digital e seu design duplo online-offline.

A posição do Conselho abre caminho para negociações

A União Europeia aprovou sua posição formal sobre a legislação que permite ao Banco Central Europeu emitir uma forma digital do euro, incluindo uma versão offline que funciona sem acesso à internet. No entanto, a medida, anunciada em um documento divulgado na sexta-feira, ainda não autoriza a emissão real.

Em vez disso, a posição do Conselho abre a porta a conversações detalhadas com o Parlamento Europeu, aguçando os debates de longa data sobre privacidade, resiliência e supervisão política. Além disso, o texto confirma que qualquer lançamento apresentará opções de pagamento online e offline desde o primeiro dia.

Os oficiais da UE argumentam que esta arquitetura de duas vias foi projetada para manter o dinheiro do banco central relevante em uma economia cada vez mais digital, enquanto preserva atributos-chave tradicionalmente ligados ao dinheiro. Dito isso, o foco político permanece firmemente em como a privacidade e o controle serão equilibrados na prática.

Fundamentos do BCE e arquitetura offline

No lado técnico, o BCE completou a maior parte do seu trabalho preparatório após uma fase de investigação de dois anos que terminou em outubro de 2025. Durante este período, equipas do banco central e partes interessadas da indústria avaliaram as escolhas de design para as infraestruturas de pagamento tanto online como offline.

Muito do debate público agora centra-se na opção offline e nas suas implicações para a privacidade. De acordo com o conceito atual do BCE, os pagamentos offline permitiriam que dois utilizadores transferissem tokens de euro digital diretamente entre dispositivos certificados, como smartphones ou cartões inteligentes, com os detalhes da transação visíveis apenas ao pagador e ao beneficiário.

Apenas as operações de financiamento e desfazimento de uma carteira offline seriam registadas nos sistemas de back-end. De acordo com o banco central, esta estrutura deve oferecer um nível de confidencialidade comparável ao dinheiro em espécie para pagamentos de baixo valor, ao mesmo tempo que permite uma supervisão básica do stock total de dinheiro digital.

Limites de privacidade e preocupações com a proteção de dados

No entanto, reguladores e especialistas em privacidade alertaram para os limites técnicos do que os sistemas offline podem garantir. O Conselho Europeu de Proteção de Dados avisou que impor proximidade física em um ambiente digital é inerentemente difícil, especialmente porque ataques de retransmissão poderiam teoricamente estender sinais de comunicação em campo próximo pela internet.

O conselho concluiu que a proximidade física, uma característica definidora das transações em dinheiro, não pode ser garantida de forma confiável em qualquer arquitetura de moeda digital, mesmo quando são implementadas salvaguardas e hardware certificado. Além disso, essas limitações significam que o modelo offline não pode replicar completamente o anonimato das notas e moedas.

Como resultado, a versão offline é descrita pelas instituições da UE como altamente privada, mas não completamente anônima da mesma forma que o dinheiro físico. Dito isto, os formuladores de políticas afirmam que ainda representa um passo significativo em direção a uma maior confidencialidade em comparação com muitos métodos de pagamento eletrônicos existentes.

Pagamentos online e manuseamento de dados

O componente online foi projetado para suportar transações digitais do dia a dia, incluindo e-commerce e pagamentos remotos em toda a área do euro. Para esses casos de uso online, o BCE processaria apenas dados pseudonimizados, o que significa que pagamentos individuais não poderiam ser diretamente vinculados a pessoas específicas dentro dos sistemas do banco central.

Os bancos e outros prestadores de serviços de pagamento veriam apenas os dados de que precisam para cumprir as regras da UE sobre a prevenção da lavagem de dinheiro e o combate ao financiamento do terrorismo. Além disso, estariam explicitamente proibidos de explorar informações de pagamento para fins comerciais sem o consentimento prévio do usuário, reforçando os padrões existentes de proteção de dados.

Os responsáveis pelos bancos centrais sublinharam repetidamente que o BCE não tem interesse em monetizar dados de transações ou construir perfis detalhados de utilizadores. Em vez disso, eles enquadram a rede online como uma espinha dorsal pública que pode interoperar com soluções do setor privado, enquanto mantém a infraestrutura central de contas e liquidações sob controle público.

Resiliência, inclusão e casos de uso offline

Além da privacidade, as variantes online e offline visam abordar necessidades práticas distintas. A configuração offline é concebida como uma ferramenta de resiliência, permitindo que os pagamentos continuem durante interrupções de rede, incidentes cibernéticos ou cortes de energia localizados que afetam os sistemas eletrônicos tradicionais.

Além disso, espera-se que a funcionalidade offline apoie a inclusão financeira, proporcionando às pessoas sem acesso à internet estável uma forma de usar o dinheiro do banco central em formato digital. Por exemplo, indivíduos em áreas rurais ou aqueles que dependem de dispositivos mais antigos ainda poderiam fazer e receber pagamentos de baixo valor através da conectividade local entre hardware certificado.

A ferrovia online, por outro lado, destina-se a integrar-se perfeitamente com a infraestrutura digital existente. Tem como objetivo oferecer conveniência, segurança robusta e compatibilidade com esquemas de pagamento privados que operam em toda a zona euro, criando ao mesmo tempo um padrão comum que pode ser utilizado em pontos de venda físicos e em ambientes online.

Limites de retenção, taxas e acesso a dispositivos

A posição do Conselho também descreve o emergente quadro regulatório do euro digital, incluindo medidas para proteger a estabilidade financeira. Para limitar a migração em grande escala de depósitos dos bancos comerciais para os saldos dos bancos centrais, a legislação estabeleceria um teto para a quantidade de euros digitais que os indivíduos podem manter nas suas carteiras.

De acordo com a proposta, os consumidores não pagariam taxas por serviços básicos, como abrir e manter uma carteira ou fazer pagamentos padrão do dia a dia. No entanto, serviços adicionais ou premium oferecidos por intermediários poderiam ser cobrados, permitindo que bancos e outros prestadores de serviços construíssem modelos de negócios sustentáveis em torno da nova infraestrutura.

O quadro exigiria ainda que os fabricantes de dispositivos concedam aos prestadores de serviços de pagamento acesso justo e não discriminatório aos componentes de hardware e software necessários para operar carteiras digitais. Isso inclui o acesso a elementos seguros, sistemas operacionais e interfaces em smartphones ou cartões inteligentes, garantindo que nenhum jogador único possa excluir concorrentes.

Próximos passos para os legisladores da UE e o BCE

Com a posição do Conselho agora formalizada, a atenção volta-se para as negociações com o Parlamento Europeu, que moldarão o texto legislativo final. Além disso, os legisladores precisarão abordar questões pendentes sobre governança, normas técnicas e supervisão a longo prazo do sistema.

Só depois de estabelecido o quadro legal é que o BCE decidirá se passa da preparação para a emissão efetiva, um passo que exigiria uma aprovação política separada. Dito isto, os responsáveis enfatizam que o trabalho atual visa manter as opções abertas à medida que os pagamentos e a tecnologia continuam a evoluir rapidamente por toda a Europa.

Em resumo, a pressão da UE em direção a uma potencial moeda digital do banco central está entrando em uma fase decisiva, com características online e offline projetadas para equilibrar privacidade, resiliência, inclusão financeira e estabilidade financeira em um único sistema integrado.