今天的行情确实凶残。比特币一度跌破86000美元，以太坊也没守住3000关口，盘面一片红。不少人看着账户浮亏，选择了割肉离场。

Mas há algo interessante: se você olhar mais abaixo, verá que um cenário completamente diferente está a desenrolar-se.

O que os verdadeiros grandes fundos estão a fazer? A maior gestora de ativos do Brasil, Itaú, anunciou publicamente estes dias que as carteiras devem incluir Bitcoin; a MicroStrategy voltou a investir pesado, comprando dezenas de milhares de BTC; a notícia de que o MetaMask agora suporta completamente o ecossistema Bitcoin acabou de sair; o JPMorgan lançou fundos de mercado monetário sobre Ethereum, e a BlackRock continua a aumentar as suas posições através de ETFs de spot — estes movimentos não parecem estar a fazer trades de curto prazo.

Os investidores de retalho estão a chorar, as instituições a rir. O que está realmente a acontecer por trás disso?

Tudo depende do macroeconómico. É muito provável que o Banco do Japão aumente as taxas de juro esta semana, e o mercado já está a precificar essa probabilidade em 98%. Se o aumento de juros acontecer, os fundos internacionais que há anos se aproveitam do empréstimo a baixo juro em ienes terão que recuar, alguns fundos serão obrigados a voltar para pagar empréstimos, o que desencadeou esta queda em cadeia entre mercados.

Porém, a lógica de longo prazo não mudou. O roteiro da história repete-se sempre: no curto prazo, o mercado oscila fortemente com base no sentimento e na liquidez, mas os fundos que realmente compreendem o valor sempre aproveitam essas oscilações para se posicionar.

Quando o mercado está mais barulhento, a direção é geralmente mais clara. A questão é: você vai seguir o medo e vender tudo, ou consegue manter a calma, pensar a longo prazo, e aproveitar esses momentos de medo para refletir sobre o que pode acontecer nos próximos três a cinco anos?