Os mais recentes dados económicos do Japão traçam um cenário preocupante — os dados do PIB confirmam oficialmente que a economia entrou em território de contração. Apesar desta recessão, os observadores da política monetária mantêm firmes as suas expectativas de aumento das taxas de juro.

A contração sinaliza um consumo interno mais fraco e um investimento empresarial anémico, mas a posição do Banco do Japão parece inabalável. Analistas de mercado sugerem que os decisores continuam focados na normalização das taxas após anos de condições monetárias ultra-expansivas. Os indicadores de inflação e as tendências de crescimento salarial continuam a sustentar o argumento a favor do aperto, mesmo perante uma quebra no crescimento.

Esta divergência entre o desempenho económico e a trajetória da política cria uma dinâmica interessante. Para os mercados globais — incluindo os criptoactivos sensíveis às condições de liquidez — a viragem monetária do Japão pode ter repercussões no sentimento de risco. Os traders estão atentos: irá o banco central vacilar, ou manter-se fiel ao seu roteiro de normalização apesar do revés no PIB?