Hoje quero conversar com os amigos que estão agora a entrar no meio sobre um tema que dói um pouco.

Vou ser direto: para nós, jogadores comuns, o caminho da análise técnica não só não resulta, como mais parece uma armadilha cuidadosamente preparada.

Se calhar alguém vai contrariar—“E o James Simons? O fundo Medallion dele não ganhou fortunas precisamente com análise técnica?”

Pára aí. O que o Simons faz não tem absolutamente nada a ver connosco, os pequenos investidores. Muita gente, ao mencionar Simons, fica logo entusiasmada, como se ele fosse a prova definitiva de que a análise técnica funciona. Olha só, o fundo Medallion conseguiu durante trinta anos retornos assustadores só com modelos matemáticos e algoritmos, sem olhar para os fundamentos, apenas acompanhando as flutuações de preço—não é a prova de que dá para ganhar muito dinheiro assim?

Este raciocínio é o típico viés do sobrevivente e, pior ainda, uma séria sobrestimação das nossas próprias capacidades.

Temos de perceber o que é que a equipa do Simons faz realmente. O próprio Simons é um matemático de topo, e não há um único analista financeiro tradicional na equipa dele—são todos doutorados em física, astrónomos, especialistas em estatística.

Estas pessoas estão-se completamente nas tintas para saber se um projeto é de DeFi ou de NFT, só olham para os dados. E o que fazem não tem nada a ver com aquela análise técnica de mercado baseada em cruzamentos de MACD ou na contagem das ondas de Elliott.

O que eles fazem é arbitragem estatística extremamente complexa.

Vou dar um exemplo: um investidor normal tenta prever o movimento do ETH olhando para as nuvens para ver se vai chover. E a equipa do Simons? Eles recolhem todos os dados de velocidade do vento, humidade, pressão atmosférica de cada segundo dos últimos trinta anos, correm modelos em supercomputadores e encontram um desvio probabilístico tão pequeno que tu nunca irias reparar.

Por exemplo, podem descobrir isto: quando em dois mercados diferentes aparece uma diferença de 0,01 dólares no preço em questão de milissegundos...

(Aqui o texto original foi cortado, mas a ideia principal já ficou clara)

Como podes ver, eles usam infraestruturas de centenas de milhões de dólares, equipas de doutorados, dados históricos em massa e modelos matemáticos complexos. E tu, a olhar para o gráfico de velas no telemóvel, com meia dúzia de indicadores simples, achas que vais replicar este método?

Não é sequer o mesmo campeonato. O sucesso do Simons não prova que a análise técnica funcione para os pequenos investidores; só prova que, com recursos extremos e profissionais altamente qualificados, a arbitragem estatística é possível.

Mas esse patamar não está ao alcance do comum dos mortais.