Bernstein atribuiu à Circle (CRCL) uma classificação de "superar o mercado", com um preço-alvo definido em 230 dólares.

Em 30 de junho, segundo o The Block, analistas da empresa de pesquisa e corretagem Bernstein cobriram pela primeira vez a emissora de moeda estável Circle, atribuindo uma classificação de “superior ao mercado”, com um preço-alvo de 230 USD. “A Circle está construindo uma rede de moeda estável digital em dólar líder de mercado, com vantagens regulatórias, posição de liquidez inicial e parcerias de canais de alto nível”, destacou a equipe liderada pelo analista Gautam Chhugani em um relatório para clientes na segunda-feira. “Acreditamos que CRCL é um ativo essencial para os investidores que desejam se posicionar na nova infraestrutura financeira de nível da internet para a próxima década.” Os analistas preveem que as moedas estáveis passarão de um meio de pagamento no mercado de criptomoedas para a infraestrutura de pagamento da internet como um todo, com o suprimento total aumentando de 244 bilhões de USD atualmente para 4 trilhões de USD em dez anos. Esse crescimento virá de desenvolvimentos “transformadores” nos mercados de capitais encriptados e tokenizados, sistemas de pagamento e serviços financeiros nativos de moeda estável. Chhugani enfatizou que, com a recente aprovação do “Projeto de Lei GENIUS” pelo Senado dos EUA, o USDC se tornará a maior moeda estável regulamentada sob a nova legislação, e essa “vantagem regulatória inicial” fará dele o parceiro preferencial para plataformas da internet (não se limitando a plataformas de negociação). Sua reserva de liquidez de 61,4 bilhões de USD é difícil de ser replicada por novos entrantes que carecem de um ciclo de canais encriptados, e a maioria dos concorrentes enfrenta o problema de “arranque a frio”. No entanto, a Bernstein prevê que a Circle poderá ocupar apenas 30% desse mercado potencial de 4 trilhões de USD — um aumento de apenas 5 pontos percentuais em relação à atual participação de mercado de 25%. Atualmente, a Tether (USDT) ainda domina com uma participação de mercado de 65%, com um suprimento de 158,5 bilhões de USD. Como emissora estrangeira, a Tether pode precisar estabelecer uma subsidiária nos EUA para atender às novas exigências regulatórias. Chhugani apontou que o preço das ações da Circle atualmente corresponde a 56 vezes o EBITDA ajustado de 2026 e 28 vezes de 2027, refletindo a forte demanda dos investidores por ativos de moeda estável genuínos. A Bernstein atribuiu uma avaliação de 230 USD utilizando um modelo de desconto de fluxo de caixa de dez anos, correspondente a cerca de 35 vezes o EBITDA ajustado de 2027. Afirmou que se espera que a receita da empresa cresça a uma taxa composta anual de 47% entre 2024 e 2027, com o EBITDA crescendo 71%, e a popularização do USDC compensará a pressão sobre a receita decorrente dos fatores de taxa de juros — sugerindo aproveitar as oportunidades de compra durante as retrações do mercado.