Blockchain

O artigo traz uma análise aprofundada sobre como a Ethena adota estratégias de basis trading para obter rendimento e garantir a estabilidade do seu dólar sintético, o USDe. Além disso, explora o posicionamento diferenciado da Ethena e seu diferencial competitivo no segmento de stablecoins.

Segundo a Gate Research, o mercado de criptomoedas apresentou enfraquecimento generalizado recentemente. No cenário macroeconômico, a redução das expectativas por cortes nas taxas de juros do Banco Central dos EUA (Fed) e o aumento do sentimento de aversão ao risco geraram pressão simultânea sobre ações, ouro e ativos de criptomoedas. O Bitcoin rompeu níveis de suporte importantes. Ele chegou a cair abaixo de 90 000 USD, eliminando os ganhos acumulados no ano e recuando aproximadamente 27% em relação à máxima histórica intradiária registrada em 6 de outubro. Do ponto de vista técnico, a média móvel de 50 dias cruzou para baixo da média móvel de 200 dias, formando um “cruzamento da morte” e indicando tendência de baixa adicional no médio prazo.

Polymarket costuma ser erroneamente definido como uma plataforma de especulação. Na realidade, sua principal finalidade é reunir o julgamento coletivo sobre eventos futuros e convertê-lo em ativos financeiros negociáveis. Este artigo inicia pela questão central da precificação e explora, de forma sistemática, a estrutura rigorosa que fundamenta o conceito de “preço como probabilidade”. São analisadas as restrições matemáticas, o mecanismo de pagamento de 1 dólar, a formação de preços sem arbitragem e as probabilidades neutras ao risco. Em seguida, o artigo aborda a precificação via book de ofertas, os incentivos dos formadores de mercado e os mecanismos de liquidez, proporcionando ao leitor uma compreensão clara de por que o Polymarket é preciso e resiliente.

A DappRadar anunciou a descontinuação de suas operações. Consolidada como uma plataforma de dados dedicada ao Web3 por quase oito anos, a DappRadar não conseguiu resolver um desafio comercial recorrente. Embora oferecesse grande valor agregado enquanto gerava baixa receita com usuários, essa é uma dificuldade comum entre produtos utilitários. Este artigo analisa a trajetória de desenvolvimento da DappRadar, seu impacto nos usuários, histórico de financiamento e filosofia de produto. Também explora detalhadamente as razões que levaram a plataforma a deixar de ser uma referência no setor. Depois, aborda o declínio acelerado que enfrentou. Os principais fatores estruturais incluem a especialização excessiva, as oportunidades limitadas de comercialização e o aumento dos custos na era das plataformas "multichain". A saída da DappRadar evidencia os desafios persistentes do modelo de negócios em todo o ecossistema de soluções Web3.

O artigo “Stable Project: 80% Hype? Six Red Flags Revealing Its True Intent” analisa a lógica por trás da rápida arrecadação de US$ 825 milhões em TVL pela Stable em apenas 20 minutos, o apoio de lideranças da Tether e o posicionamento como ativo vinculado ao USDT. Embora o projeto se apresente como infraestrutura de pagamentos, o artigo destaca que ele privilegia instituições e participantes internos. Isso eleva consideravelmente os riscos para investidores de varejo.

O artigo detalha as dinâmicas econômicas e os princípios de design dos arcade tokens, além de evidenciar seu potencial de aplicação na economia digital com exemplos concretos.

O artigo examina os principais aspectos de overview do projeto, histórico da equipe, perfil dos investidores, tokenomics e compliance regulatório. Aponta as armadilhas e riscos recorrentes em projetos Web3 e apresenta métodos objetivos para a condução de due diligence e definição de critérios de avaliação.

O setor DeFi está vivenciando uma onda sem precedentes de recompras, com principais protocolos como Uniswap e Lido acelerando a aproximação aos modelos financeiros tradicionais em aspectos como distribuição de taxas, recompra de tokens e peso de governança. Esse cenário desencadeia um debate intenso sobre o movimento em direção à centralização empresarial. A partir das políticas de recompra mais recentes, este relatório analisa as controvérsias de centralização, a reestruturação dos modelos de governança e as novas tendências em tokenômica que desafiam o ecossistema DeFi. Apresenta uma perspectiva crítica para entender o próximo estágio de evolução do setor.

O pedido de IPO da Grayscale na Bolsa de Valores de Nova York representa sua entrada no mercado de capitais dos EUA como uma das principais gestoras de criptoativos, com US$ 35 bilhões em ativos. A companhia administra mais de 40 produtos e mais de 45 criptomoedas. Os ativos sob gestão em ETPs e ETFs somam cerca de US$ 33,9 bilhões. O IPO será realizado com uma estrutura Up-C, permitindo que a equipe fundadora mantenha o controle de governança. Apesar de leves retrações na receita e no lucro, a margem líquida da Grayscale permanece elevada, em 65%, evidenciando a solidez do seu modelo de gestão de ativos.

Em outubro de 2025, a capitalização total do mercado de criptomoedas seguiu um movimento de “alta e depois queda”, sinalizando baixa confiança dos investidores e tendência de estabilização. Impulsionada pela narrativa de “BTCFi”, a Starknet atingiu recordes em entradas de capital e atividade on-chain, com o Valor Total Bloqueado (TVL) passando de US$170 milhões ao final de setembro para US$245 milhões. Os mercados de previsão ganharam destaque: Polymarket e Kalshi movimentaram juntos mais de US$7 bilhões em volume mensal. As moedas de privacidade registraram forte valorização, com o ZEC subindo mais de 440% no mês e liderando o movimento de alta. Na captação de recursos, o setor Web3 fechou 130 operações que somaram US$5,12 bilhões — alta de 28,43% em relação ao mês anterior. O total captado saltou 104,8%, atingindo o segundo maior patamar em quase um ano, com a maior parte dos recursos direcionada para DeFi (US$2,15 bilhões) e infraestrutura.

O presidente da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) revelou o próximo estágio do “Project Crypto” em uma palestra recente: implementar um sistema de classificação de tokens fundamentado na substância econômica e destacar o princípio legal de que contratos de investimento podem ser revogados. Esse movimento representa o início de uma “era de clareza” para a regulação das criptomoedas.

O artigo explora a lógica desse movimento e avalia a resposta do mercado em exemplos concretos, destacando os riscos e oportunidades associados aos ICOs com alta valorização.

Antes de ser listada na Coinbase, a Monad divulgou um documento de vendas com 18 páginas detalhando a alocação dos tokens, o cronograma de distribuição, a estratégia de market making e os riscos envolvidos. Segundo o documento, somente 0,16% do suprimento destinado ao market making vai sustentar uma Fully Diluted Valuation (FDV) de US$ 2,5 bilhões, evidenciando a postura extremamente disciplinada e cuidadosa do projeto quanto à formação de preço e à administração de liquidez.

Este artigo traz uma análise completa dos aspectos técnicos do mecanismo de fee switch, os fatores que levaram ao insucesso das propostas anteriores e a evolução do posicionamento de agentes relevantes, como a16z. O texto também examina o impacto que a aprovação da proposta pode ter sobre o protocolo Uniswap e os provedores de liquidez (LPs), considerando ainda as dinâmicas do mercado em geral.

O artigo expõe os mecanismos de risco envolvidos nesses projetos, incluindo elevada alavancagem, ausência de transparência nas operações de ativos e estratégias financeiras sofisticadas. Analisa ainda a atuação do Curator no mercado de empréstimos DeFi e o impacto que exerce na propagação de riscos.